Daging ekstra di atas meja

Dolar Australia (AUD) kembali tenang pada hari Rabu, memulihkan sebagian penurunan pada hari Selasa dan mengangkat AUD/USD di atas angka 0,6500.

Penguatan ini terjadi karena Dolar AS (USD) sedikit melemah, dibantu oleh sentimen perdagangan AS-Tiongkok yang lebih tenang, pembicaraan baru mengenai potensi penurunan suku bunga Federal Reserve (FED), dan meredanya ketakutan akan penutupan pemerintah AS.

Data lokal masih menunjukkan kekuatan

Angka-angka terbaru di Australia menunjukkan perekonomian bertahan dengan baik, meskipun momentumnya sudah mulai sedikit mereda. PMI Manufaktur dan Jasa Final bulan September sedikit turun namun tetap berada di atas garis 50, masih menunjukkan ekspansi. Pedagang sekarang akan mengamati pembacaan PMIS bulan Oktober pada hari Jumat untuk indikasi baru.

Penjualan ritel naik 1,2% di bulan Juni, dan surplus perdagangan bulan Agustus hanya sedikit menyempit menjadi $1,825 miliar. Investasi dunia usaha meningkat selama kuartal kedua, dan PDB meningkat sebesar 0,6% kuartal-ke-kuartal dan 1,8% tahun-ke-tahun: tidak terlalu bagus, namun solid.

Namun, pasar tenaga kerja tampak lebih lemah. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,5% di bulan September dari 4,3%, sementara perubahan lapangan kerja hanya sebesar +14,9 ribu. Hal ini tidak menimbulkan kepanikan, namun menunjukkan bahwa momentum penyerapan sedang melambat.

RBA masih melangkah dengan hati-hati

Reserve Bank of Australia (RBA) tetap fokus pada inflasi dan pasar kerja. Indikator CPI bulanan bulan Agustus (rata-rata tertimbang) naik menjadi 3,0% dari 2,8%, sedangkan CPI Q2 naik 0,7% QOQ dan 2,1% secara tahunan. Sementara itu, ekspektasi inflasi konsumen Melbourne Institute tercatat lebih tinggi menjadi 4,8% di bulan Oktober.

CPI rata-rata yang dipangkas, yang diukur dengan cermat oleh ukuran inti RBA, berada dalam kisaran target 2-3% di 2,7% yang disetahunkan di kuartal kedua.

Pada pertemuan bulan September, RBA mempertahankan suku bunga resmi (OCR) sebesar 3,60%, seperti yang diperkirakan secara luas, namun meremehkan kemungkinan pelonggaran. Para pengambil kebijakan memperkirakan bahwa disinflasi mungkin akan melemah setelah guncangan CPI baru-baru ini, yang menyiratkan bahwa inflasi kuartal ketiga mungkin akan lebih panas dari perkiraan.

Gubernur Michele Bullock telah menggandakan pendekatan berbasis data, dengan mengatakan keputusan akan dibuat “pertemuan demi pertemuan.” Meskipun penurunan suku bunga tidak mungkin dilakukan, ia menekankan bahwa RBA menginginkan bukti yang lebih jelas bahwa tekanan inflasi dan permintaan berkurang.

Dalam komentarnya pekan lalu, Bullock mencatat bahwa belanja konsumen yang lebih kuat dan inflasi yang tinggi telah mendorong bank untuk menilai kembali waktu pemotongan di masa depan. Dengan suku bunga yang sedikit lebih ketat dan kondisi keuangan yang sudah terpuruk, RBA tampaknya tidak terburu-buru untuk mengambil tindakan.

Pasar sekarang memperkirakan pelonggaran sebesar 24 basis poin pada akhir tahun, dengan peluang sekitar 71% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan berikutnya pada tanggal 4 November.

Tiongkok masih mengambil keputusan

Prospek perekonomian Australia sebagian besar masih terkait dengan pemulihan Tiongkok yang tidak merata. PDB Tiongkok naik 4,8% tahun-ke-tahun di Q3, mengalahkan perkiraan, sementara penjualan ritel naik 3,0% tahun ini hingga bulan September. Namun data PMI beragam, dengan manufaktur masih berkontraksi pada 49,8 dan jasa berada di sekitar garis 50,0.

Angka perdagangan menunjukkan surplus Tiongkok menyempit menjadi $90,45 miliar pada bulan September dari $103,33 miliar, sementara harga konsumen tetap deflasi, turun 0,3% dibandingkan September 2024.

Seperti yang diharapkan, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan suku bunga pinjaman utamanya tidak berubah pada hari Senin: suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Gambar teknis

AUD/USD masih terperosok dalam tema konsolidasi, sementara pelemahan sejauh ini tampak didukung oleh SMA 200-hari yang penting di sekitar 0,6430.

Upaya bullish akan menemui resistensi awal di SMA sementara 100 hari dan 55 hari di 0,6533 dan 0,6547. Jika melampaui wilayah tersebut, puncak Oktober di 0,6629 (1 Oktober) kembali menjadi perhatian, dan tertinggi tahun 2025 di 0,6707 (17 September). Kenaikan lebih lanjut dari sini akan menargetkan ulang puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), sebelum level acuan 0,7000.

Di sisi lain, hilangnya level Oktober di 0,6440 (14 Oktober), akan mengalihkan perhatian ke SMA 200-hari utama di 0,6431, menjelang bulan Agustus di 0,6414 (21 Agustus). Di selatannya terdapat Lembah Juni di 0,6372 (23 Juni), didukung oleh pilar utama 0,6000 dan terendah tahun 2025 di 0,5913 (9 April).

Indikator Momentum Lean Bearish: Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 44, menunjukkan bahwa pelemahan lebih lanjut telah terjadi. Selain itu, rata-rata indeks arah (ADX) di atas 21 menunjukkan tren yang perlahan mendapatkan momentum.

Grafik harian AUD/USD

Mencari percikan

Untuk saat ini, AUD/USD masih terjebak dalam kisaran lebar 0,6400-0,6700, menunggu katalis yang jelas. Data Tiongkok yang lebih kuat, kejutan dovish dari The Fed, atau nada yang lebih lembut dari RBA bisa menjadi hal yang pada akhirnya memberikan sentimen segar pada pasangan ini.