AUD/USD terus melemah di bawah level 0,6700, terbebani oleh kuatnya Dolar AS dan umumnya lemah pada aset-aset terkait risiko.
Dolar Australia (AUD) masih kesulitan menemukan arah yang jelas, menjaga AUD/USD sedikit berada di sisi positif dekat area 0,6700 sejauh ini pada hari Kamis.
Tampaknya hal ini bukanlah sebuah perubahan dalam narasi yang lebih luas. Hal ini merupakan pengingat bahwa Dolar AS (USD) masih terkendali kuat untuk saat ini.
Memang benar, sikap bearish pasangan ini muncul ketika Greenback mendapatkan kembali penawaran belinya. Angka-angka yang lebih baik dari perkiraan dari laporan mingguan pasar tenaga kerja AS terbaru membantu meningkatkan momentum kenaikan karena investor tampaknya mengabaikan kekhawatiran mengenai independensi Federal Reserve (Fed) dan spekulasi mengenai penurunan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini.
Meskipun demikian, gambaran yang lebih luas tidak terlalu menyedihkan. Spot ini masih berada di atas Simple Moving Averages (SMA) 200-minggu dan 200-hari, di 0,6624 dan 0,6524, yang mempertahankan bias jangka menengah ke atas. Oleh karena itu, aksi sideways baru-baru ini lebih terlihat seperti jeda untuk mengatur napas daripada awal dari pembalikan tren yang sebenarnya.
Australia: keren, tapi tidak ada yang rusak
Data terbaru Australia tidak terlalu membangkitkan antusiasme, namun juga tidak menimbulkan kekhawatiran. Pertumbuhan melambat, namun terkendali dan masih sesuai dengan narasi soft landing.
Pembacaan Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Desember menceritakan kisah yang sudah tidak asing lagi. Baik Manufaktur dan Jasa turun tipis dalam perkiraan awal namun tetap berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan relatif baik, sementara surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, masih positif.
Momentumnya agak berkurang. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% kuartal ke kuartal di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap stabil pada 2,1%, sejalan dengan proyeksi Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga mulai mendingin. Perubahan Pekerjaan turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, namun Tingkat Pengangguran tetap tidak berubah di 4,3%, menunjukkan moderasi dibandingkan pelemahan langsung.
Inflasi masih menjadi bagian yang paling rumit. Tekanan harga mulai berkurang, namun hanya secara bertahap. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas merosot menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA. Sementara itu, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute turun tipis menjadi 4,6% dari 4,7%.
Tiongkok masih penting, hanya saja tidak terlalu dramatis
Tiongkok terus memberikan dukungan kepada Aussie, meskipun dampaknya jauh lebih lemah dibandingkan siklus sebelumnya.
Pertumbuhan PDB tetap pada tingkat tahunan sebesar 4,0% pada periode Juli–September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% dari tahun sebelumnya pada bulan November. Angka yang kuat, namun jauh dari tingkat yang dicapai AUD.
Data terbaru mengisyaratkan perbaikan sementara: PMI Manufaktur resmi dan indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga menguat, dengan PMI non-manufaktur sebesar 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap sehat di angka 52,0.
Data perdagangan adalah titik terang lainnya. Surplus melebar menjadi $111,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor naik 5,7%.
Namun, sinyal inflasi masih beragam, karena IHK utama tidak berubah sebesar 0,8% YoY di bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (PII) tetap negatif di -1,9%, sebuah pengingat bahwa kekuatan deflasi belum sepenuhnya memudar.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) sedang mengambil waktu. Lending Prime Rate (LPR) tidak diubah pada bulan Desember, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan bukan secara paksa.
RBA: stabil, jangan terburu-buru
RBA menyampaikan sikap hawkish, mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,60% dan mempertahankan nada kebijakan hawkish.
Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa bank sentral tidak terburu-buru menurunkan suku bunga. Dia menepis ekspektasi pelonggaran jangka pendek, yang menandakan Dewan merasa nyaman untuk bertahan lebih lama dan tetap siap untuk melakukan pengetatan lebih lanjut jika inflasi gagal bekerja sama.
Risalah rapat bulan Desember memberikan lebih banyak warna, menunjukkan para pembuat kebijakan masih memperdebatkan apakah kondisi keuangan sudah cukup ketat. Untuk saat ini, hal tersebut membuat penurunan suku bunga tetap berada pada kondisi “tidak pasti”.
Perhatian kini beralih ke laporan rata-rata CPI kuartal keempat yang akan dirilis pada bulan Januari, yang dapat menentukan tahap diskusi kebijakan selanjutnya.
Meski begitu, pasar melihat peluang sekitar 25% kenaikan suku bunga RBA pada pertemuan bulan Februari dan pelonggaran hampir 40 basis poin tahun ini.
Posisi: pesimisme memudar, rasa percaya diri masih tipis
Posisi pasar menunjukkan bahwa penurunan harga terburuk mungkin sudah berakhir, namun masih ada rasa kurang percaya diri. Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 6 Januari menunjukkan posisi jual bersih dalam AUD dipangkas menjadi sekitar 19 ribu kontrak, taruhan bearish terkecil sejak September 2024.
Open interest telah meningkat untuk minggu kedua berturut-turut dan sekarang hampir mencapai 231 ribu kontrak. Ini berarti uang baru secara perlahan kembali masuk ke pasar, meskipun posisinya masih menunjukkan kehati-hatian dibandingkan pergerakan yang jelas ke wilayah bullish.
Apa yang diperhatikan trader selanjutnya
Jangka pendek: Rilis data AS dan komentar dari pejabat Fed akan terus mendorong sisi USD. Di dalam negeri, laporan pasar tenaga kerja tetap menjadi katalis utama lokal yang akan dirilis pada tanggal 22 Januari.
Resiko: AUD masih sangat sensitif terhadap perubahan selera risiko. Perubahan risiko yang tiba-tiba, kekhawatiran baru mengenai prospek Tiongkok, atau kebangkitan kembali Dolar AS yang lebih kuat dari perkiraan dapat dengan cepat membatasi kenaikan apa pun.
Lanskap teknis
Jika penjual mendapatkan kembali kendali, AUD/USD akan menghadapi tantangan awal di terendah mingguan 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), diikuti oleh kisaran 0,6600-0,6585, di mana SMA 55-hari dan 100-hari berada. Pullback yang lebih dalam dapat menunjukkan potensi pergerakan menuju SMA 200-hari utama di 0,6524 menjelang basis November di 0,6421 (21 November).
Atau, batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari) muncul sebagai penghalang awal, diikuti oleh tertinggi tahun 2024 di 0,6942 (30 September) dan ambang batas 0,7000.
Sementara itu, kenaikan lebih lanjut mungkin terjadi selama spot diperdagangkan di atas SMA 200-hari.
Selain itu, indikator momentum terus mendukung kemajuan tambahan dalam waktu dekat: Relative Strength Index (RSI) melambung menuju area 56, sedangkan Average Directional Index (ADX) di sekitar 28 menunjukkan tren yang relatif kuat.
-1768493146604-1768493146604.png&w=1536&q=95)
Intinya
Tidak ada kembang api, tapi juga tidak ada alasan yang jelas untuk turun.
AUD/USD masih terkait erat dengan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, lemahnya Dolar AS, data domestik yang stabil, RBA yang stabil, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat keseimbangan cenderung menuju kenaikan bertahap dibandingkan terobosan yang menentukan.
