Dolar Australia (AUD) menguat lebih lanjut pada hari Kamis, memotivasi AUD/USD untuk naik untuk hari kelima berturut-turut dan sempat mencapai tertinggi baru dalam dua minggu di dekat 0,6540, wilayah yang bertepatan dengan SMA 55 hari dan 100 hari.
Pemulihan tajam pasangan ini terjadi karena aksi harga dolar AS yang jelas, mencerminkan kurangnya arah di pasar global sebagai respons terhadap libur Thanksgiving AS.
Australia: Kemajuan yang lambat masih penting
Australia tidak berlomba-lomba, namun data menunjukkan perekonomian terus bergerak ke arah yang benar. PMIS awal bulan November bagus: manufaktur bangkit kembali ke ekspansi di 51,6 (dari 49,7), sementara jasa naik menjadi 52,7 (dari 52,5).
Konsumen juga masih melakukan belanja: penjualan ritel naik 4,3% YoY di bulan September, dan surplus perdagangan melebar menjadi $3,938 miliar. Investasi bisnis juga meningkat di Triwulan ke-2, membantu pertumbuhan PDB sebesar 0,6% QOQ dan 1,1% YoY. Itu tidak benar-benar memberikan gambaran utama, tapi meyakinkan.
Pasar tenaga kerja juga memberikan dorongan: tingkat pengangguran di bulan Oktober turun menjadi 4,3%, dan perubahan pekerjaan melonjak +42,2 ribu, semua menunjukkan bahwa masa lemah sebelumnya mungkin sudah berlalu.
Yang menjadi rumit adalah inflasi. CPI bulan Oktober lebih hangat dari perkiraan, memperkuat pendirian Reserve Bank of Australia (RBA) bahwa kebijakan harus tetap ketat untuk saat ini. Headline CPI mencapai level tertinggi dalam 17 bulan di 3,8% YoY yang sebagian besar didorong oleh sektor perumahan, makanan dan minuman non-alkohol, serta rekreasi/budaya.
CPI rata-rata yang dipangkas, metrik pilihan RBA, juga di atas perkiraan sebesar 3,3% YoY vs 3,0% yang diperkirakan. RBA memperkirakan berita utama sebesar 3,3% dan rata-rata dipangkas sebesar 3,2% pada akhir tahun.
Perlu diperhatikan: Ini adalah rilis inflasi bulanan penuh pertama sejak Biro Statistik Australia (ABS) secara resmi beralih dari pelaporan CPI triwulanan.
China: Membantu, tapi bukan mesin utamanya
Tiongkok masih memainkan peran penting dalam membentuk pandangan Australia, namun pemulihannya sendiri masih berantakan.
PDB naik 4,0% YoY di Q3 dan penjualan ritel naik 2,9% YoY di bulan Oktober. Namun di sektor lain terdapat tanda-tanda perlambatan: PMI manufaktur yang merupakan lembaga pemeringkat turun menjadi 50,6, jasa turun menjadi 52,6, dan produksi industri meleset dari ekspektasi sebesar 4,9% YoY.
Kondisi perdagangan juga tidak memberikan inspirasi, dengan surplus menyempit dari $103,33 miliar menjadi $90,45 miliar pada bulan September.
Inflasi jelas positif: IHK utama berakhir positif sebesar 0,2% YoY (dibantu oleh pariwisata Golden Week), sementara IHK inti meningkat hingga 1,2%.
Sementara itu, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) tidak berubah, sesuai perkiraan: 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun.
RBA: Tidak terburu-buru melakukan apa pun
RBA mempertahankan suku bunga di 3,60% pada awal November, dan hal ini tidak mengejutkan. Para pengambil kebijakan sangat ingin melakukan pengetatan lebih lanjut, namun mereka juga tidak percaya dengan pembicaraan mengenai penurunan suku bunga.
Inflasi masih terlalu kaku, pasar tenaga kerja terlalu ketat, dan Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa kebijakan sudah “mendekati netral”; Hanya perlu lebih banyak waktu untuk menenangkan diri.
Selain itu, pemotongan hampir 75 basis poin yang telah dilakukan belum sepenuhnya berdampak pada perekonomian. RBA menginginkan lebih banyak bukti bahwa konsumsi dan permintaan melemah sebelum mengubah pendiriannya.
Pasar telah mengambil isyarat tersebut: Harga menunjukkan kemungkinan hampir 96% tidak adanya pergerakan pada tanggal 9 Desember dan lebih dari 8 basis poin kenaikan suku bunga hingga akhir tahun 2026, dibandingkan dengan sekitar 92 basis poin pelonggaran yang diharapkan dari Federal Reserve (FED) selama periode tersebut.
Risalah rapat bulan November merangkum dengan baik: permintaan yang lebih kuat dari perkiraan ditambah dengan inflasi yang tinggi dan kebijakan yang ketat berarti kesabaran untuk saat ini, namun lapangan kerja yang lebih lemah atau belanja rumah tangga yang lebih lemah dapat membuat penurunan suku bunga kembali menjadi pertimbangan.
Tingkat teknis yang harus diperhatikan
AUD/USD mempertahankan pergerakan kuatnya ke utara pada hari Kamis, meninggalkan angka 0,6500 dengan sedikit percaya diri dan pada saat yang sama membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek.
Lebih jauh ke utara, pasangan ini dapat menguji ulang bulan November di 0,6580 (13 November), sementara penembusan di atasnya dapat menempatkan puncak Oktober 0,6629 (1 Oktober) kembali dalam radar menjelang batas atas tahun 2025 di 0,6707 (17 September).
Sebaliknya, penembusan di bawah SMA 200-hari utama di 0,6461 menunjukkan pergerakan ke palung November di 0,6421 (21 November), didukung oleh basis Oktober di 0,6440 (14 Oktober) dan Lembah Agustus di 0,6414 (21 Agustus). Penurunan lebih lanjut dari titik ini dapat menyebabkan kemunduran yang lebih dalam ke level Juni 0,6372 (23 Juni).
Indikator momentum tetap beragam, karena indeks kekuatan relatif (RSI) naik ke hampir level 54, meskipun indeks arah rata-rata (ADX) melemah menuju wilayah 13, menunjukkan bahwa tren saat ini tidak berpengaruh.
-1764262999255-1764262999255.png&w=1536&q=95)
Gambaran besarnya: bias naik, namun suasana hati-hati
AUD/USD masih terasa rentan. Penembusan bersih 0,6400 akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam. Pertumbuhan Tiongkok yang tidak merata dan ketidakpastian perdagangan yang terus berlanjut terus membebani sentimen.
Namun kestabilan RBA, perbaikan bertahap dari Tiongkok, dan pelemahan dolar AS memberikan cukup dukungan bagi Aussie untuk bertahan. Namun, pergerakan apa pun yang lebih tinggi mungkin stabil dan tidak dapat ditandingi oleh reli penembusan.
