- Payrolls nonfarm di AS diperkirakan akan meningkat sebesar 160.000 pada bulan Februari.
- Emas mungkin merespons dengan kuat laporan pekerjaan yang mengecewakan daripada satu.
- Analisis data sebelumnya menunjukkan bahwa harga terbalik harga emas dengan guncangan NFP sedikit melemah pada jam keempat setelah rilis.
Secara historis, bagaimana harus memiliki laporan pekerjaan AS tentang penilaian emas? Dalam artikel ini, kami menyajikan hasil penelitian di mana kami menganalisis reaksi pasangan XAU/USD terhadap cetak 35 NFP sebelumnya*.
Kami menyajikan temuan kami sebagai Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) yang siap merilis Laporan Pekerjaan Februari pada hari Jumat. Harapannya adalah kenaikan gaji 160.000 nonpertanian setelah kenaikan 143.000 yang mengecewakan pada bulan Januari.
*Kami menghilangkan data NFP untuk Maret 2023, diterbitkan pada Jumat pertama April, karena kekurangan fluktuasi pada sore hari Paskah.
Ekonomis
Payrolls nonfarm
Bantuan gaji Nonpertanian menyajikan jumlah pekerjaan baru yang dilakukan di Amerika Serikat pada bulan sebelumnya di semua bisnis non -pertanian; Itu dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Perubahan gaji bulanan bisa sangat fluktuatif. Jumlah ini juga tunduk pada ulasan yang kuat, yang juga dapat memicu fluktuasi di papan forex. Secara umum, bacaan yang tinggi dipandang sebagai kenaikan harga untuk Dolar AS (USD), sementara pembacaan rendah dipandang berkurang, meskipun tinjauan bulan sebelumnya dan tingkat pengangguran relevan sebagai angka judul. Oleh karena itu, reaksi pasar tergantung pada bagaimana pasar mengevaluasi semua data yang terkandung dalam laporan BLS secara keseluruhan.
Metodologi
Kami merencanakan reaksi harga emas terhadap cetakan NFP pada 15 menit, satu jam, dan empat jam setelah rilis. Kemudian, kami membandingkan reaksi ini dengan penyimpangan antara rilis NFP asli dan angka yang diharapkan.
Kami menggunakan data kalender ekonomi FXStreet tentang penyalahgunaan karena memberikan titik penyimpangan untuk setiap emisi data ekonomi makro untuk menunjukkan berapa banyak perbedaan antara pencetakan nyata dan konsensus pasar. Misalnya, data NFP April (2024) melewatkan 243.000 ekspektasi pasar dengan margin yang luas dan penyimpangannya -1,28. Di sisi lain, cetakan NFP September (2023) sebesar 246.000 dibandingkan dengan ekspektasi pasar 170.000 adalah kejutan positif dengan 2,66 penyimpangan untuk rilis tertentu. Cetakan NFP lebih baik dari yang diharapkan sebagai pengembangan positif USD dan sebaliknya.
Akhirnya, kami menghitung koefisien korelasi (R) untuk menentukan periode waktu di mana emas memiliki korelasi terkuat dengan guncangan NFP. Ketika R mendekat -1, itu menunjukkan bahwa ada korelasi negatif yang signifikan, sementara korelasi positif yang signifikan diidentifikasi ketika R bergerak ke arah 1. Karena emas didefinisikan sebagai XAU/USD, pembacaan NFP yang bersemangat harus menyebabkannya lebih rendah dan menunjuk ke korelasi negatif.
Hasil
Ada 9 guncangan NFP negatif dan 26 di 35 siaran sebelumnya, tidak termasuk data untuk Maret 2023. Rata -rata, penyimpangan -0,6 pada cetakan mengecewakan dan 1,46 pada angka yang kuat. Lima belas menit setelah rilis, Gold memindahkan $ 6,87 rata -rata jika pembacaan NFP jatuh pendek dari konsensus pasar. Di sisi lain, emas menurun rata -rata $ 4,68 pada guncangan positif. Temuan ini menunjukkan bahwa respons langsung dari investor mungkin lebih penting untuk cetakan yang lebih lemah daripada diperingatkan.
Koefisien korelasi yang kami pertimbangkan dengan kerangka waktu yang berbeda yang disebutkan di atas tidak cukup dekat dengan -1 untuk mempertimbangkan penting. Korelasi negatif terkuat terlihat dalam 15 menit dan satu jam, dengan R berdiri di sekitar -0,57 dan -0,54, masing -masing. Empat jam setelah rilis, tepi r lebih tinggi ke -0,44.
Beberapa faktor dapat dimainkan untuk melemahkan korelasi terbalik emas dengan guncangan NFP. Beberapa jam setelah rilis NFP pada hari Jumat, investor dapat melihat untuk memesan keuntungan mereka terhadap London Fix, menyebabkan emas mengarahkan arah mereka setelah reaksi awal.
Lebih penting lagi, rincian dasar laporan pekerjaan, seperti inflasi upah, yang diukur dengan tingkat pendapatan rata -rata per jam dan tingkat partisipasi angkatan kerja, dapat berdampak pada respons pasar. Federal Reserve Amerika Serikat (FED) mematuhi pendekatan yang bergantung pada database dan pencetakan judul NFP, dikombinasikan dengan data lain, dapat mendorong harga pasar dari tindakan kebijakan Fed berikutnya.
Selain itu, ulasan untuk bacaan sebelumnya dapat mengubah efek dari data yang baru dirilis. Misalnya, NFP pada bulan Februari 2024 meningkat 275.000 dan melampaui 200.000 ekspektasi pasar dengan margin yang luas. Namun, kenaikan 335.000 Januari telah direvisi menjadi 229.000, tidak mengizinkan USD untuk mendapatkan manfaat dari cetakan Februari.
