Petunjuk Kebijakan Moneter: Risalah The Fed Tawarkan Jelasnya Penurunan Suku Bunga

• Risalah pertemuan kebijakan The Fed pada 11-12 Juni akan dipublikasikan pada hari Rabu.
• Rincian tentang sikap hawkish Jerome Powell dan rekan-rekannya serta prospek inflasi mereka akan diteliti.
• Pasar bertaruh pada peluang sekitar 67% penurunan suku bunga Fed pada bulan September.

Risalah pertemuan kebijakan moneter AS (Fed) tanggal 11-12 Juni akan dipublikasikan pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (20:00 WIB). Investor akan mencermati rincian sikap hawkish The Fed dan pandangan pembuat kebijakan terhadap inflasi untuk mengukur perkiraan waktu penurunan suku bunga tahun ini.

Jerome Powell mengakui kemajuan disinflasi, kemungkinan pemotongan di bulan September?

The Fed mempertahankan kebijakan moneternya tidak berubah untuk pertemuan ketujuh berturut-turut di bulan Juni, seperti yang diperkirakan secara luas. Dalam pernyataan kebijakannya, bank sentral AS mengatakan bahwa “meskipun inflasi telah melambat akhir-akhir ini dan pasar kerja menjadi lebih seimbang tahun ini, prospek ekonomi yang tidak menentu memastikan The Fed” menyoroti risiko inflasi “.

“Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), yang disebut Dot Plot, secara umum memenuhi ekspektasi dengan perkiraan inflasi yang lebih tinggi pada tahun 2024 dan lebih rendah pada tahun ini; Median anggota FOMC menyerukan satu pemotongan sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini dan empat kali pemotongan sebesar 25 basis poin pada tahun 2025,” kata pernyataan kebijakan tersebut.

Dalam konferensi pers setelah pertemuan tersebut, Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa “kita memerlukan kepercayaan lebih lanjut, pembacaan inflasi yang lebih baik tetapi tidak akan secara spesifik mengenai jumlah penurunan suku bunga. Kami juga akan mempertimbangkan keseimbangan risiko, dan prospek sebagai Sehat.” “Pelemahan pasar tenaga kerja yang tidak terduga juga dapat memicu respons,” jelas Powell.

Hanya beberapa jam sebelum pengumuman kebijakan The Fed, Biro Statistik Tenaga Kerja AS menerbitkan laporan inflasi bulan Mei. Data menunjukkan Indeks Harga Konsumen (CPI) inti naik 0,2% pada bulan tersebut dan 3,4% dari tahun lalu, dibandingkan dengan perkiraan masing-masing sebesar 0,3% dan 3,5%.

Sejak laporan inflasi bulan Mei dan pengumuman kebijakan bulan Juni, beberapa pengambil kebijakan Fed tetap berhati-hati terhadap prospek inflasi, dan mengindikasikan bahwa suku bunga bisa tetap 'lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama'.

Namun, taruhan Fed yang dovish kembali muncul setelah data pada tanggal 28 Juni menunjukkan bahwa Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti, ukuran inflasi pilihan The Fed, naik pada tingkat tahunan sebesar 2,6% di bulan Mei setelah naik 2,7% a bulan sebelumnya. . Pembacaan inflasi bulan Mei sejalan dengan ekspektasi para ekonom.

Komentar Ketua Fed Jerome Powell yang sangat dinantikan di Forum Bank Sentral Eropa (ECB) tentang Perbankan Sentral di Sintra pada hari Selasa menambah ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Powell mengakui kemajuan terkini dalam disinflasi, yang dianggap dovish meskipun ia dengan cepat menambahkan bahwa ia ingin melihat lebih banyak lagi sebelum cukup percaya diri untuk mulai menurunkan suku bunga.

Saat ini, pasar melihat kemungkinan sebesar 67% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunganya pada bulan September, sedikit lebih tinggi dari sekitar 63% yang terlihat sebelum komentar Powell.

Melihat pratinjau publikasi The Fed, “Risalah FOMC hari Rabu juga akan menjelaskan sikap Fed yang lebih berhati-hati pada pertemuan bulan Juni, meskipun proyeksi SEP mungkin terbukti agak membosankan,” kata analis TD Securities.

Kapan Risalah FOMC akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

The Fed akan merilis risalah pertemuan kebijakan 11-12 Juni pada pukul 18:00 GMT (20:00 WIB) pada hari Rabu. Investor akan mencermati setiap indikasi poros kebijakan, terutama setelah berlanjutnya tren disinflasi dan pernyataan dovish Ketua Fed Powell.

Jika Risalah tersebut menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan tetap mewaspadai inflasi, menolak ekspektasi penurunan suku bunga The Fed secara agresif dan membenarkan penurunan suku bunga tunggal pada akhir tahun ini, Dolar AS (USD) dapat bangkit kembali terhadap rival utamanya. Jika publikasi tersebut menunjukkan bahwa para pejabat menyatakan keyakinan mereka terhadap kemajuan inflasi yang baik, aliran risiko dapat memperoleh kembali momentumnya dan berdampak negatif pada USD.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia, berbagi pandangan teknis singkat untuk Indeks Dolar AS (DXY):

“Indeks Dolar AS berada dalam fase konsolidasi setelah turun dari level tertinggi dua bulan di 106,13, dengan risiko cenderung meningkat di tengah meningkatnya perpotongan Simple Moving Averages (SMA) 21 hari dan 50 hari. Relative Strength Index (RSI) 14 hari tetap kuat di atas level 50, mendekati 56,30, menambah keyakinan terhadap potensi kenaikan. Jika indeks diterima di atas ambang batas 106,00, pengujian ulang tertinggi bulan Juni di 106,13 tidak dapat dikesampingkan. Target kenaikan berikutnya terlihat di level psikologis 106,50.”

Sebaliknya, jika support SMA 21-hari di 105,37 menyerah, pengujian SMA 50-hari di 105,17 tidak bisa dihindari. Pergerakan berkelanjutan di bawah level tersebut dapat memicu tren menurun baru menuju SMA 100-hari di 104,76.”