AUD/USD kembali berada di bawah tekanan bearish dalam beberapa hari terakhir, terkoreksi dari tertinggi baru di sekitar 0,7150 yang dicapai awal bulan ini. Sementara itu, sikap hawkish dari Reserve Bank of Australia (RBA), inflasi yang tinggi, dan fundamental domestik yang cukup sehat terus mendukung berlanjutnya sikap positif terhadap Dolar Aussie (AUD).
Dolar Australia (AUD) masih terus berada di bawah tekanan pada hari Kamis, dengan AUD/USD tergelincir ke sekitar kisaran 0,7020 dan mencapai posisi terendah baru multi-hari setelah kenaikan awal ke wilayah 0,7080 menyusul laporan pasar tenaga kerja bulan Januari di Oz.
Meski begitu, pasangan mata uang ini terus bernavigasi di ujung bawah kisaran baru-baru ini di tengah berlanjutnya pemulihan Dolar AS, karena investor terus berspekulasi mengenai jalur suku bunga potensial dari Federal Reserve (Fed) tahun ini, sementara rilis data AS yang kuat juga membantu sentimen bullish.
Australia: keren, tapi jauh dari retak
Memang benar bahwa Australia memang melambat, namun hal tersebut dilakukan dengan cara yang terkendali dan hampir metodis. Hal ini tidak terlihat seperti perekonomian yang melemah. Sepertinya seseorang mengganti persneling setelah berlari sedikit kepanasan.
Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari menceritakan kisahnya dengan rapi. Manufaktur di 52,3 dan Jasa di 56,3 keduanya tetap berekspansi dengan nyaman. Itu bukan wilayah yang booming, tapi masih sehat. Penjualan ritel bertahan, surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir tahun 2025, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Q3, meningkatkan pertumbuhan tahunan menjadi 2,1%. Dengan kata lain, secara umum sejalan dengan ekspektasi Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja? Tidak bagus, tapi solid. Ketenagakerjaan naik 17,8 ribu di bulan Januari, sedikit di bawah perkiraan, sementara Tingkat Pengangguran tetap bertahan di 4,1%. Stres tidak seperti itu.
Yang menjadi lebih rumit adalah inflasi. Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 3,8% YoY di bulan Desember. Rata-rata yang dipangkas tercatat sebesar 3,3% YoY dan 3,4% QoQ di Q4, masih jauh di atas titik tengah kisaran target RBA sebesar 2% hingga 3%. Dan jika hal tersebut belum cukup, ekspektasi inflasi Melbourne Institute melonjak menjadi 5,0% pada bulan Februari, yang merupakan angka tertinggi sejak Agustus 2023. Angka tersebut tidak diabaikan oleh bank sentral.
Pertumbuhan kredit juga menunjukkan kebijakan yang ketat namun tidak mengekang setelah Kredit Perumahan naik 10,6% QoQ di Q4 dan Kredit Investasi naik 7,9%.
Tiongkok: mudah, bukan penarik
Tiongkok terus bertindak sebagai penstabil Dolar Australia, meskipun Tiongkok hampir tidak menyediakan bahan bakar roket.
Perekonomian tumbuh 4,5% YoY di Q4 dan 1,2% QoQ, sementara Penjualan Ritel naik 0,9% YoY di bulan Desember. Itu solid, terhormat. Namun bukan momentum yang dapat mengubah narasi global.
Perpecahan PMI bulan Januari sudah jelas. Manufaktur Resmi dan Non-Manufaktur turun ke kontraksi masing-masing sebesar 49,3 dan 49,4. Sementara itu, Manufaktur dan Jasa Caixin berada di atas 50, membukukan 50,3 dan 52,3. Sektor yang lebih besar yang terkait dengan negara tampak lebih lemah; perusahaan swasta yang lebih kecil relatif lebih tangguh.
Surplus perdagangan melonjak menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, namun inflasi tetap terkendali. Indeks Harga Konsumen (CPI) hanya naik 0,2% YoY, dan Harga Produsen turun 1,4% YoY. Itu bukan refleksi. Ini adalah disinflasi yang berkepanjangan.
Dari segi kebijakan, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah pada 3,00% dan 3,50%. Pesannya tenang dan mendukung, bukan agresif; itu berarti stabilitas versus stimulasi.
RBA: membatasi, tapi tidak gegabah
Langkah RBA untuk menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85% pada awal bulan ini memberikan sinyal yang jelas: inflasi tetap menjadi prioritas.
Proyeksi yang diperbarui menunjukkan tekanan harga masih di atas target untuk sebagian besar perkiraan. Risalahnya jelas; tanpa kenaikan terbaru, inflasi kemungkinan akan tetap berada di atas target dalam jangka waktu yang lama. Selain itu, para pengambil kebijakan menilai bahwa keseimbangan risiko telah cukup bergeser untuk membenarkan pengetatan.
Namun ini bukanlah siklus pendakian autopilot. Tidak ada komitmen awal. Jalan ke depan bergantung pada data, titik.
Pasar memperkirakan pengetatan tambahan sekitar 41 basis poin tahun ini. Itu tidak agresif, tapi cukup untuk mempertahankan dukungan imbal hasil di bawah Dolar Australia.
Posisi: dibangun kembali, tidak terlalu ramai
Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) menunjukkan pedagang non-komersial (spekulan) meningkatkan pembelian bersih menjadi sekitar 33,2 ribu kontrak dalam pekan hingga 10 Februari, yang terkuat sejak Desember 2017.
Ini tidak terasa seperti tekanan. Tampaknya investor diam-diam membangun kembali eksposurnya.
Selain itu, open interest turun menjadi sekitar 247,2 ribu kontrak, menunjukkan bahwa keyakinan membaik, namun perdagangan tidak ramai. Masih ada ruang jika sentimen terus menguat.
Singkatnya, investor kembali berinvestasi pada Aussie, dengan hati-hati namun disengaja.
Apa selanjutnya
Jangka pendek: Dolar AS masih menentukan temponya. Guncangan data AS, retorika tarif, atau gangguan geopolitik dapat mempengaruhi AUD/USD dengan cepat. Di dalam negeri, angka awal PMI yang akan datang akan membantu mengkonfirmasi apakah kisah soft landing masih berlanjut.
Risiko: AUD adalah mata uang beta tinggi. Jika selera risiko global memburuk, jika Tiongkok kembali melemah, atau jika Greenback mendapatkan kembali momentum yang kuat, maka penurunannya akan sangat tajam.
Latar belakang teknis
Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan pada 0,7051. Simple Moving Averages (SMA) 55, 100, dan 200 hari semuanya naik, dengan SMA yang lebih pendek ditempatkan di atas SMA yang lebih panjang, memperkuat tren bullish. Harga tetap di atas referensi ini, dengan SMA 55-hari di 0,6808 menawarkan support dinamis di dekatnya. Relative Strength Index (14) di 60.77 menunjukkan momentum positif tanpa kondisi overbought. Resistensi terdekat berada di 0,7158, diikuti oleh 0,7283, dan penutupan di atas level tersebut dapat membuka jalan menuju level tersebut.
Diukur dari terendah 0,6421 hingga tertinggi 0,7147, retracement 23,6% di 0,6976 menawarkan support awal, sementara retracement 38,2% di 0,6870 menandai poros bearish berikutnya. Kemunduran yang terkendali di atas level pertama akan mempertahankan tren naik yang lebih luas; penetrasi yang lebih rendah dapat mengungkapkan momen. Indeks Arah Rata-rata (14) turun menjadi 44,86, menunjukkan kekuatan tren tetap tinggi namun moderat, meninggalkan kecenderungan konstruktif selama pasangan ini bertahan di atas support Fibonacci yang disebutkan.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Intinya: bangun, tapi jangan menetap
Latar belakang makro Australia tangguh. RBA tetap ketat. Posisinya menjadi lebih baik. Tiongkok cukup stabil.
Hal ini membuat tren yang lebih luas condong ke atas.
Tapi ini bukan mata uang defensif. Negara ini tumbuh subur dalam kondisi global yang konstruktif dan kesulitan ketika sentimen berubah. Selama selera risiko masih ada dan Dolar AS tidak menunjukkan kenaikan yang berarti, penurunan tersebut akan menarik pembeli. Jika itu berubah, begitu pula ceritanya.
