Kenaikan EUR/USD baru-baru ini tampaknya telah kehilangan tenaga di atas angka 1,1900, di mana beberapa resistensi moderat membatasi segalanya untuk saat ini. Meski begitu, kisah bullish yang lebih luas belum benar-benar berubah, dan kecuali kita melihat perubahan sentimen yang berarti, dorongan menuju angka 1,2000 sepertinya merupakan pergerakan logis berikutnya.
Kelanjutan level yang lebih rendah mendorong EUR/USD untuk menembus di bawah zona pertarungan 1,1800 di akhir sesi Amerika pada hari Rabu.
Memang benar, penurunan spot yang berkelanjutan terjadi sebagai respons terhadap pemantulan Dolar AS (USD) yang tiada henti, yang menguat setelah rilis Risalah FOMC.
Faktanya, kenaikan tajam Greenback mengangkat Indeks Dolar AS (DXY) ke level tertinggi multi-hari di 97,50 disertai dengan peningkatan yang bagus dalam imbal hasil Treasury AS secara keseluruhan.
Fed: tangan stabil, nada lebih tenang
Federal Reserve (Fed) mempertahankan Kisaran Target Dana Fed (FFTR) tidak berubah pada 3,50% hingga 3,75% pada pertemuan akhir bulan Januari, persis seperti ekspektasi pasar.
Perubahan sesungguhnya bukan terletak pada hasil; Hal ini sejalan dengan ekspektasi para penentu suku bunga yang lebih tenang terhadap prospek pertumbuhan, meskipun mereka mengakui bahwa inflasi masih relatif tinggi. Yang penting, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko ketenagakerjaan memburuk. Dalam catatan terpisah, hasil pemungutan suara menghasilkan 10 berbanding 2, dengan dua pihak yang berbeda pendapat memilih pemotongan 25 basis poin.
Pada konferensi pers regulernya, Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa sikap saat ini dipandang tepat, sementara keputusan kebijakan masih menunggu rapat, tanpa ada jalur yang ditentukan. Ia juga meremehkan guncangan inflasi yang terjadi baru-baru ini, dengan alasan bahwa tarif menjelaskan banyak hal positif dan menegaskan kembali bahwa disinflasi jasa terus meningkat. Sementara itu, tidak ada seorang pun di Komite yang menganggap kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar.
Pesannya sederhana: kepercayaan diri telah meningkat lebih tinggi, namun masih belum ada urgensi untuk bergerak.
Risalah rapat bulan Januari menunjukkan dukungan luas untuk menjaga suku bunga tetap stabil, dengan hanya sedikit peserta yang mendukung penurunan suku bunga. Meskipun beberapa pengambil kebijakan mengatakan pelonggaran lebih lanjut mungkin tepat jika inflasi turun seperti yang diperkirakan, namun ada pula yang bersikeras bahwa kenaikan masih dapat dibenarkan jika tekanan harga tetap tinggi. Inflasi terlihat bergerak menuju 2%, namun risiko kemajuan yang lebih lambat dan tidak merata masih tetap besar. Dengan pertumbuhan yang kuat dan pasar tenaga kerja yang stabil, bank sentral tampaknya sangat bergantung pada data, dan tidak terlalu bergantung pada pemotongan yang cepat.
ECB: stabil dan berpegang teguh pada skenario
Bank Sentral Eropa (ECB) juga mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah dalam keputusan dengan suara bulat dan sudah diperkirakan secara luas.
Komunikasi berlangsung tenang dan konsisten, sementara perkiraan jangka menengah masih menunjukkan inflasi kembali ke target 2%, dan data yang masuk tidak mengubah penilaian tersebut secara signifikan. Namun, indikator upah tampaknya mulai stabil, meskipun harga jasa dan dinamika upah masih belum diperhatikan. Sementara itu, ECB terus melihat sedikit penurunan harga konsumen pada tahun 2026, memperkuat gagasan bahwa kesabaran tetap diperlukan.
Pada sesi tanya jawab setelah keputusannya, Presiden Christine Lagarde menggambarkan risiko-risiko secara umum seimbang dan menegaskan kembali bahwa kebijakan didasarkan pada data dan tangkas. Lebih jauh lagi, Dewan Pengurus (GC) mengakui pergerakan nilai tukar mata uang asing baru-baru ini namun menilai pergerakan tersebut berada dalam norma-norma historis, sekali lagi menekankan bahwa tidak ada target nilai tukar.
Singkatnya, kebijakan tersebut tidak bersifat autopilot, namun juga tidak terburu-buru.
Pasar memperkirakan pelonggaran lebih dari 10 basis poin tahun ini dan secara umum memperkirakan suku bunga tidak akan berubah pada pertemuan 19 Maret.
Posisi Euro: membangun kepercayaan, meningkatkan ketegangan
Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) terbaru menunjukkan posisi net buy spekulatif di Euro (EUR) meningkat hampir 180,3 ribu kontrak dalam sepekan hingga 10 Februari, level tertinggi sejak September 2020. Di sisi lain, posisi tersebut mempertahankan latar belakang yang mendukung.
Tapi ini bukan cerita satu arah.
Pemain institusional (kebanyakan dana lindung nilai) juga telah meningkatkan eksposur jangka pendek mereka ke level tertinggi sejak Mei 2023 menjadi sekitar 235,8 ribu kontrak. Ketika posisi beli dan jual naik bersamaan, ini biasanya menandakan meningkatnya kepercayaan di kedua sisi daripada perpanjangan bullish sederhana.
Open interest naik menjadi sekitar 926,3 ribu kontrak, rekor tertinggi baru. Ini tidak mempersempit. Ini adalah pasar yang diperebutkan secara aktif, dengan keduanya condong.
Artinya untuk EUR/USD
Posisi bersih masih mendukung mata uang Eropa, namun kenaikan posisi jual lawannya menunjukkan jalur yang lebih tinggi menjadi tidak mudah. Perdagangan lebih ketat dan lebih sensitif terhadap katalis makro yang masuk.
nonton apa
Jangka pendek: Dolar AS tetap menjadi pendorong dominan, karena laporan pekerjaan, data inflasi dan berita geopolitik kemungkinan akan menentukan pergerakan harga pasangan ini di sesi mendatang. Titik fokus terdekatnya adalah PMI pendahuluan yang akan datang dan inflasi AS yang diukur dengan PCE.
Resiko: The Fed yang lebih berhati-hati terus mendukung Greenback, terutama terhadap ECB yang secara efektif berada dalam mode 'wait and see'. Dari sudut pandang teknis, penembusan yang jelas di bawah Simple Moving Average 200 hari akan meningkatkan risiko fase koreksi yang lebih dalam.
Sudut teknis
Pada grafik harian, EUR/USD diperdagangkan pada 1,1787. Simple Moving Average (SMA) 55 hari naik di atas SMA 100 dan 200 hari, dengan ketiganya naik, memperkuat tren bullish. Spot tetap di atas rata-rata ini, dengan SMA 55-hari di 1,1759 menawarkan support dinamis di dekatnya. Relative Strength Index (14) merosot ke 47 (netral), mengurangi momentum terdekat. Resistensi terdekat berada di 1,2082, sementara support terlihat di 1,1766. Perdagangan berkelanjutan di atas SMA naik akan mempertahankan suasana positif.
Indeks Arah Rata-rata (14) turun menjadi 26, menunjukkan kekuatan tren yang moderat karena harga stabil di atas support jangka panjang. Penutupan harian di atas 1,2266 akan membuka 1,2350, memperkuat kenaikan. Pada sisi negatifnya, penembusan di bawah 1,1578 akan mengekspos 1,1491 dan berisiko mengalami kemunduran yang lebih dalam. Penahanan pada kisaran saat ini akan memastikan bahwa pasangan ini berkonsolidasi dalam struktur bullish.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Intinya
Saat ini, EUR/USD lebih banyak didorong oleh narasi AS dibandingkan perkembangan di kawasan Euro. Dengan jalur suku bunga The Fed pada tahun 2026 yang masih belum jelas dan kawasan euro belum menunjukkan pemulihan siklus yang meyakinkan, kemajuan ke atas kemungkinan akan tetap terjadi secara bertahap dan tidak berubah menjadi terobosan yang bersih dan berkelanjutan.
