orang Australia Dollar (AUD) masih mencari support yang baik. Nada hati-hati namun jelas hawkish dari Reserve Bank of Australia (RBA), bersama dengan inflasi yang bergejolak dan fundamental domestik yang kuat secara umum, membantu menjaga mata uang ini tetap unggul. Untuk saat ini, kombinasi tersebut membuka kemungkinan kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat.
Dolar Australia memulai minggu perdagangan baru dengan cara yang tidak meyakinkan, AUD/USD memangkas kenaikan dan penurunan di bawah wilayah 0,7100.
Kurangnya arah pasangan mata uang ini terjadi karena kenaikan Dolar AS (USD) yang dapat diterima, karena investor terus mengukur kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed), semuanya menjelang rilis Risalah FOMC akhir pekan ini.
Australia: meringankan, bukan membongkar
Data terbaru dari Australia tidak terlalu mengejutkan, namun memberikan cerita yang meyakinkan. Perekonomian memang sedang mendingin, namun hal tersebut dilakukan dengan cara yang terkendali dan teratur. Momentum telah melunak dan bukannya runtuh, membuat narasi soft landing tetap hidup.
Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari tetap berada di wilayah ekspansi, dengan Manufaktur di 52,3 dan Jasa di 56,3. Selain itu, Penjualan Ritel bertahan relatif baik, dan surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir tahun 2025.
Sementara itu, pertumbuhannya secara bertahap moderat. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Q3, sementara pertumbuhan tahunan tercatat sebesar 2,1%, persis sejalan dengan perkiraan Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja terus menonjol. Perubahan Pekerjaan melonjak sebesar 65,2 ribu pada bulan Desember dan Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,1% dari 4,3%, sekali lagi melampaui ekspektasi. Perhatian sekarang beralih ke laporan pekerjaan bulan Januari minggu depan.
Inflasi masih menjadi bagian yang rumit: Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Desember mengejutkan dengan kenaikan, dengan inflasi umum meningkat menjadi 3,8% YoY. Trimmed Average berada di 3,3%, sejalan dengan konsensus tetapi sedikit di atas proyeksi RBA sebesar 3,2%. Secara triwulanan, rata-rata inflasi yang dipangkas tercatat sebesar 3,4% pada periode Oktober-Desember. Memperkuat pandangan inflasi yang kaku, survei Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute melonjak menjadi 5,0% pada bulan Februari, tertinggi sejak Agustus 2023.
Selain itu, kredit perumahan juga patut diwaspadai setelah Kredit Pemilikan Rumah (KPR) melonjak paling cepat sejak Maret 2021 sebesar 10,6% QoQ pada Q4 2025. Senada dengan itu, Kredit Investasi Rumah meningkat kuat sebesar 7,9%. Singkatnya, likuiditas masih mengalir ke properti. Hal ini menunjukkan kondisi keuangan yang relatif longgar dan memperkuat alasan bagi RBA untuk tetap waspada terhadap perubahan yang terlalu dini.
Tiongkok: mendukung, namun tidak mengubah keadaan
Tiongkok terus memberikan dukungan fundamental yang baik bagi Aussie. Latar belakangnya mulai berkembang, namun momentum tersebut kurang tersinkronisasi seperti yang biasanya mendorong reli AUD yang berkelanjutan. Untuk saat ini, ini lebih terasa seperti dukungan latar belakang yang stabil daripada katalis yang nyata.
Perekonomian tumbuh 4,5% YoY di Q4, dengan pertumbuhan triwulanan sebesar 1,2%. Data tambahan menunjukkan Penjualan Ritel tumbuh sebesar 0,9% YoY di bulan Desember, solid namun tidak spektakuler.
Hasil terbaru mengisyaratkan pelemahan baru: IMP Manufaktur dan Non-Manufaktur Biro Statistik Nasional (NBS) kembali ke kontraksi bulan Januari masing-masing di 49,3 dan 49,4. Sebaliknya, survei Caixin lebih menggembirakan, dengan Manufaktur naik menjadi 50,3 dan Jasa meningkat menjadi 52,3.
Perdagangan menjadi lebih positif setelah surplus meningkat tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor naik 5,7%.
Sinyal inflasi tetap beragam, karena harga konsumen bulan Januari naik 0,2% YoY, sementara Harga Produsen turun 1,4% YoY, yang menggarisbawahi masih adanya tekanan deflasi.
Pada awal tahun ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada 3,00% selama satu tahun dan 3,50% selama lima tahun, memperkuat gagasan bahwa dukungan kebijakan akan tetap bertahap dan tidak bersifat memaksa.
RBA: terbatas, dan nyaman dengan hal itu
RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85% dengan kecenderungan hawkish yang jelas. Peningkatan perkiraan pertumbuhan dan inflasi menunjukkan momentum yang lebih kuat dan tekanan harga yang lebih berkelanjutan. Inflasi inti kini diperkirakan akan tetap berada di atas kisaran target 2 hingga 3% untuk sebagian besar perkiraan, memperkuat argumen untuk menjaga kebijakan tetap ketat.
Para pejabat telah menjelaskan bahwa inflasi semakin didorong oleh permintaan dan bukan semata-mata faktor eksternal, sehingga hal ini menunjukkan tingginya permintaan sektor swasta meskipun produktivitas masih lemah.
Gubernur Michele Bullock menganggap langkah ini sebagai kalibrasi ulang dan bukan awal dari siklus pengetatan yang agresif. Namun pesan yang disampaikan masih belum jelas: Dewan tidak nyaman mengambil risiko akibat inflasi.
Deputi Gubernur Andrew Hauser menggemakan komentar tersebut dalam komentarnya minggu lalu, mencatat bahwa inflasi masih terlalu tinggi dan perekonomian beroperasi mendekati kapasitas.
Untuk saat ini, pasar memperkirakan akan ada pengetatan tambahan sebesar hampir 37 basis poin pada tahun ini. Dari sudut pandang FX, hal ini membuat Aussie mendapat dukungan yang baik, terutama terhadap mata uang lain yang memberikan imbal hasil lebih rendah.
Posisi: membangun kembali, tetapi tidak euforia
Data terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) menunjukkan bahwa pedagang non-komersial meningkatkan eksposur beli bersih mereka menjadi sekitar 33,2 ribu kontrak dalam minggu hingga 10 Februari. Hal ini membawa posisi tersebut kembali ke level yang terakhir terlihat pada pertengahan Desember 2017, sebuah peningkatan sentimen yang signifikan.
Ini tidak terlihat seperti sampul pendek dan lebih seperti membangun kembali eksposur terarah yang disengaja. Akun spekulatif tampaknya mendapatkan kembali kepercayaan setelah beberapa saat ragu-ragu.
Namun, ada satu perbedaan: Open interest turun menjadi sekitar 247,2 ribu kontrak setelah tiga kenaikan mingguan berturut-turut. Hal ini menunjukkan peningkatan pembelian bersih terjadi seiring dengan penurunan posisi secara keseluruhan. Dengan kata lain, kepercayaan diri meningkat, namun partisipasi luas belum meningkat.
Dari sudut pandang positioning, ini terasa seperti tahap awal yang mengambil risiko dibandingkan perdagangan yang terlalu padat. Kekayaan bersih meningkat tetapi masih jauh dari nilai ekstrim dalam sejarah. Namun, penurunan open interest sedikit mengurangi sentimen, menunjukkan peningkatan kepercayaan tanpa adanya gelombang arus masuk baru yang agresif.
Itu berarti untuk AUD/USD
Ada perasaan yang jelas bahwa investor kembali berinvestasi di Aussie. Posisinya membaik, dan nadanya terasa lebih konstruktif, tapi ini bukan perdagangan satu arah yang ramai. Tampaknya lebih seperti membangun kembali kepercayaan diri daripada ledakan euforia.
Jika pergerakan harga terus mendukung pergeseran sentimen tersebut, posisi dapat mulai bertindak sebagai pendorong dan membantu memperpanjang pergerakan. Namun jika reli terhenti, kabar baiknya adalah paparannya tidak ekstrem. Hal ini memberikan ruang untuk pencabutan tanpa adanya likuidasi paksa yang cenderung mengubah koreksi menjadi penghapusan.
nonton apa
Jangka pendek: Sebagian besar instruksi masih datang dari pihak AS. Rilis data penting, berita utama tarif, dan gangguan geopolitik yang lebih luas kemungkinan akan mempengaruhi pergerakan Dolar AS. Di dalam negeri, laporan pasar tenaga kerja berikutnya dan PMI pendahuluan akan menjadi titik pemeriksaan yang penting. Risalah rapat RBA pada hari Selasa juga akan menjelaskan lebih lanjut seberapa kuat sikap Dewan yang cenderung hawkish.
Resiko: Aussie tetap terkait erat dengan selera risiko global. Penurunan tajam dalam sentimen, pembaruan kekhawatiran seputar Tiongkok, atau penguatan Greenback yang berkelanjutan dapat dengan cepat menghapus kenaikan baru-baru ini dan memaksa evaluasi ulang narasi bullish.
Lanskap teknis
Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan pada 0,7074. Simple Moving Averages (SMA) 55 dan 100 hari naik di atas SMA 200 hari, memperkuat momentum bullish. Ketiga SMA tersebut memiliki tren lebih tinggi, dan harga tetap berada di atasnya, dengan SMA 55-hari di 0,6783 menawarkan support dinamis. Relative Strength Index (14) mendekati 65, menunjukkan momentum bullish yang kuat tanpa kondisi overbought. Resistensi terdekat berada di 0,7158, sementara support terlihat di 0,6897.
Diukur dari terendah 0,6421 hingga tertinggi 0,7147, retracement 23,6% di 0,6976 menawarkan support awal, dengan level 38,2% di 0,6870 di bawahnya. Pertahanan berkelanjutan di atas level ini akan membuka jalan menuju resistance di 0.7283, kemudian di 0.7661.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Intinya
AUD/USD tetap menjadi barometer selera risiko global dan penggerak perekonomian Tiongkok secara lebih luas. Selama kedua kutub tersebut bertahan, pasangan tersebut harus tetap tertopang. Penembusan berkelanjutan di atas level 0,7100 tidak hanya akan menjadi kenaikan tambahan, namun juga akan memperkuat narasi konstruktif dan memberikan kredibilitas lebih pada kasus bullish.
Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, RBA yang jelas-jelas hawkish, dan latar belakang Tiongkok yang sangat mendukung, bahkan eksplosif, membuat risiko cenderung mengarah ke kenaikan lebih lanjut dibandingkan pembalikan yang berarti.
