EUR/USD kembali menemukan pijakannya, mendorong ke level tertinggi multi-hari karena memulihkan kekuatan yang hilang selama apa yang disebut “Perang perdagangan” minggu lalu dan mengalihkan perhatiannya kembali ke area penting 1,2000.
Di awal minggu yang relatif beruntung, EUR/USD melanjutkan keunggulannya pada hari Jumat, berhasil merebut kembali penghalang 1,1900 dan seterusnya dalam konteks sikap umum yang ditawarkan dalam Dolar AS (USD).
Faktanya, Greenback terus mengalami peningkatan spekulasi mengenai penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed), sementara kenaikan kuat Yen Jepang (JPY) setelah pemilu Jepang pada hari Minggu juga menambah suasana suram pada hari Senin.
Meskipun demikian, Indeks Dolar AS (DXY) tergelincir ke posisi terendah multi-hari, kembali menembus di bawah support 97,00 di tengah penurunan imbal hasil Treasury AS pada jangka pendek dan kurva yang sulit.
Fed, nada percaya diri, tapi tidak terburu-buru
Federal Reserve mempertahankan Kisaran Target Dana Fed (FFTR) tidak berubah pada angka 3,50% hingga 3,75% pada pertemuan tanggal 28 Januari, persis seperti ekspektasi pasar.
Meskipun demikian, penetapan suku bunga memberikan dampak yang lebih optimis terhadap pertumbuhan, sementara inflasi masih digambarkan relatif tinggi. Yang penting, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko terhadap lapangan kerja semakin memburuk. Selain itu, keputusan tersebut disetujui melalui pemungutan suara 10 berbanding 2, dengan dua anggota berbeda pendapat dan mendukung pemotongan 25 basis poin.
Ketua Jerome Powell mengatakan sikap kebijakan saat ini masih tepat dan menegaskan bahwa keputusan akan terus diambil dari pertemuan demi pertemuan, tanpa ada jalur yang ditentukan. Ia meremehkan inflasi yang tidak terkendali baru-baru ini karena sebagian besar disebabkan oleh tarif, dan mencatat bahwa disinflasi jasa masih berlangsung dan tidak ada seorang pun di Komite yang melihat kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar.
ECB, menahan diri dan mengawasi dengan cermat
Bank Sentral Eropa (ECB) juga tidak mengubah ketiga suku bunga kebijakannya, sehingga menghasilkan keputusan bulat yang memenuhi ekspektasi.
Faktanya, para pengambil kebijakan menegaskan kembali bahwa inflasi masih berada pada jalur untuk stabil pada target 2% dalam jangka menengah, dan tidak ada data terbaru yang secara signifikan mengubah prospek perekonomian. Selain itu, indikator upah terus menunjukkan moderasi, meskipun harga jasa dan dinamika upah masih dalam pengawasan ketat. Selain itu, bank sentral masih menjadi salah satu faktor rendahnya inflasi pada tahun 2026.
Berbicara setelah pertemuan tersebut, Presiden Christine Lagarde mengatakan risiko secara umum seimbang dan menggarisbawahi bahwa kebijakan tetap tangkas dan berbasis data. Dewan Pengatur (GC) membahas pergerakan nilai tukar baru-baru ini, menilai pergerakan tersebut berada dalam kisaran historis dan menegaskan kembali bahwa tidak ada target nilai tukar, memperkuat pesan bahwa kebijakan tidak berada pada jalur yang telah ditentukan.
Posisinya, masih mendukung, namun meredam momentum
Data posisional terus cenderung mendukung Euro (EUR), meskipun laju antusiasmenya tampaknya melambat.
Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), posisi net long spekulatif meningkat menjadi sekitar 163,4 ribu kontrak pada pekan yang berakhir 3 Februari, level tertinggi sejak Agustus 2023. Pada saat yang sama, pemain institusional (kebanyakan dana lindung nilai) meningkatkan posisi short mereka menjadi hampir 218,5 ribu kontrak untuk pertama kalinya sejak Mei 2023.
Selain itu, open interest sedikit menurun menjadi sekitar 910,5 ribu kontrak, menunjukkan bahwa partisipasi secara keseluruhan mungkin mulai kehilangan momentum.
Kinerja mingguan volume dan open interest pada mata uang tunggal mendukung kenaikan baru-baru ini. Pandangan ini juga dikonfirmasi dalam angka mingguan dari laporan posisi CFTC.
Apa yang harus ditonton selanjutnya
Jangka pendek: Fokus tetap kuat pada sisi Dolar AS, karena pasar menunggu data AS yang masuk, khususnya output pasar tenaga kerja dan angka inflasi.
Resiko: Sikap hati-hati yang lebih lama dari perkiraan dari The Fed harus selalu diperhatikan. Dari sudut pandang teknis, penembusan tegas di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari juga akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam.
Sudut teknologi
Pada sisi positifnya, ambang batas 1,2000 dapat kembali menjadi fokus dalam waktu dekat. Setelah area tersebut dibersihkan, EUR/USD mungkin mencoba bergerak menuju batas atas 2026 di 1,2082 mulai 28 Januari, menjelang puncak Mei 2021 di 1,2266 dari 25 Mei dan puncak 2021 di 1,2349 dari 6 Januari.
Pada sisi negatifnya, support awal berada di level Februari di 1,1775 dari 2 Februari. Penembusan di bawah level ini akan menunjukkan SMA interim 55 hari dan 100 hari di 1,1718 dan 1,1678, di depan SMA 200 hari yang penting di 1,1619. Di bawahnya, perhatian beralih ke basis November 2025 di 1,1468 dari 5 November, diikuti oleh terendah Agustus 2025 di 1,1391 dari 1 Agustus.
Indikator momentum tetap konstruktif. Relative Strength Index mendekati level terendah 60an, sedangkan Average Directional Index berada di atas 31 poin menuju tren dasar yang relatif kuat.
-1770663311391-1770663311392.png&w=1536&q=95)
Intinya
Untuk saat ini, EUR/USD lebih banyak didorong oleh perkembangan di AS dibandingkan apa pun yang terjadi di zona euro.
Hingga The Fed memberikan panduan yang lebih jelas mengenai jalur suku bunga pada tahun 2026, atau kawasan Euro memberikan kenaikan siklus yang lebih meyakinkan, setiap kenaikan suku bunga kemungkinan akan tetap dilakukan secara bertahap dan bukannya menjadi terobosan yang bersih dan tegas.
