AUD/USD tetap kuat dalam tren naik yang lebih luas, meskipun tekanan jual baru mulai terjadi pada hari Rabu. Namun, kemunduran apa pun kemungkinan akan mendapat dukungan, dengan Reserve Bank of Australia (RBA) masih mengirimkan sinyal hawkish setelah pergerakan suku bunga terbarunya.
Dolar Australia (AUD) kesulitan untuk melanjutkan kenaikan pada hari Selasa, tergelincir kembali dan menguji level psikologis penting 0,7000 sekali lagi.
Penurunan terjadi ketika Dolar AS (USD) mendapatkan kembali momentumnya, dengan sebagian besar pasar mencerna kenaikan suku bunga RBA yang hawkish pada hari Selasa dan mengalihkan perhatian mereka kembali ke sisi AS.
Australia: lambat, tanpa henti
Data terbaru Australia tidak benar-benar menentukan keadaan, namun memperkuat cerita yang biasa terjadi. Perekonomian memang sedang pulih, namun hal tersebut berjalan dengan baik. Momentum telah mereda, bukan runtuh, sehingga membuat narasi soft landing tetap hidup.
Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari sesuai dengan gambaran tersebut. Manufaktur dan Jasa meningkat dan tetap tumbuh dengan baik, dengan skor masing-masing 52,3 dan 56,3. Penjualan Ritel bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, surplus tersebut tetap berada di wilayah positif.
Pertumbuhannya tidak terlalu besar, namun hanya bertahap setelah Produk Domestik Bruto (PDB) naik sebesar 0,4% QoQ di Q3. Secara tahunan, perekonomian tumbuh sebesar 2,1%, persis sejalan dengan perkiraan RBA.
Pasar tenaga kerja terus melampaui batasnya: Ketenagakerjaan melonjak sebesar 65,2 ribu di bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.
Namun, inflasi tetap menjadi bagian yang tidak mengenakkan. Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Desember mengejutkan dengan peningkatan, dengan inflasi umum naik menjadi 3,8% tahun-ke-tahun dari 3,4%. Rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,3%, sejalan dengan konsensus tetapi sedikit di atas proyeksi RBA sebesar 3,2%. Secara triwulanan, inflasi rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,4% sepanjang tahun ini di Triwulan ke-4, yang tertinggi sejak Triwulan ke-3 tahun 2024.
Tiongkok: mendukung, namun kurang semangat
Tiongkok terus memberikan latar belakang yang mendukung AUD, meskipun tanpa momentum yang dapat mendorong reli berkelanjutan.
Perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada kuartal Oktober-Desember, dengan pertumbuhan triwulanan sebesar 1,2%. Penjualan Ritel naik 0,9% tahun ke tahun di bulan Desember. Cukup solid, namun tidak menarik perhatian berita utama.
Data yang lebih baru menunjukkan momentum kembali mendingin. Baik PMI Manufaktur dan PMI Non-Manufaktur Biro Statistik Nasional (NBS) mengalami kontraksi lagi pada bulan Januari, masing-masing tercatat sebesar 49,3 dan 49,4.
Sebaliknya, indeks Manufaktur Caixin naik tipis ke 50,3, menjaganya tetap berada di wilayah ekspansi, sementara indeks Jasa naik ke 52,3.
Perdagangan merupakan salah satu titik terang yang jelas, karena surplus meningkat tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dibantu oleh lonjakan ekspor sebesar hampir 7% dan peningkatan impor yang kuat sebesar 5,7%.
Inflasi masih beragam. Harga konsumen tidak berubah sebesar 0,8% tahun ke tahun di bulan Desember, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap berhati-hati. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada bulan Januari sebesar 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat gagasan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan bukan dipaksakan.
RBA: cenderung hawkish, tidak terburu-buru untuk bersantai
RBA menaikkan suku bunga menjadi 3,85% dalam sebuah langkah yang jelas hawkish dan secara umum sejalan dengan ekspektasi. Peningkatan perkiraan pertumbuhan dan inflasi menunjukkan momentum aktivitas yang lebih kuat dan tekanan harga yang semakin besar. Inflasi inti kini diperkirakan akan tetap berada di atas target 2–3% untuk sebagian besar perkiraan, sehingga memperkuat alasan untuk menahan kebijakan.
Intinya adalah bahwa inflasi semakin didorong oleh permintaan. Permintaan swasta yang lebih kuat dari perkiraan disebut-sebut sebagai alasan kebijakan yang lebih ketat, meskipun pertumbuhan produktivitas masih lemah. Gubernur Bullock menggambarkan langkah ini sebagai sebuah “penyesuaian” dan bukan awal dari siklus pengetatan baru, namun sinyalnya jelas: para pengambil kebijakan merasa tidak nyaman dengan kenaikan inflasi.
Bagi pasar, trade-offnya jelas. Suku bunga kemungkinan akan tetap dibatasi untuk jangka waktu yang lebih lama, sehingga membatasi ruang lingkup pelonggaran jangka pendek. Dari sudut pandang FX, hal ini mendukung AUD pada margin, terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil lebih rendah – meskipun fokus RBA pada lapangan kerja penuh mengurangi kemungkinan fase kenaikan suku bunga yang agresif.
Menyusul keputusan tersebut, pasar kini memperkirakan pengetatan hampir 40 basis poin menjelang akhir tahun.
Posisi: Tanda-tanda bahwa suasana di sekitar AUD sedang berubah
Data pemeringkatan terbaru menunjukkan bahwa suasana negatif terburuk di sekitar AUD mungkin sudah berakhir. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), pemain non-komersial telah kembali ke posisi net buy untuk pertama kalinya sejak awal Desember 2024. Namun, pembelian bersih meningkat menjadi lebih dari 7,1 ribu kontrak dalam pekan yang berakhir 27 Januari.
Open interest juga meningkat ke level yang belum pernah terlihat dalam beberapa minggu, dengan lebih dari 252 ribu kontrak, yang menunjukkan bahwa para pedagang mulai kembali ke pasar. Namun, hal ini lebih terlihat seperti posisi tentatif daripada pertaruhan penuh terhadap kenaikan AUD dalam jangka panjang, setidaknya untuk saat ini.
Yang penting selanjutnya
Jangka pendek: Trader kembali menaruh perhatian lebih pada AS. Data yang masuk, berita mengenai tarif, dan gangguan geopolitik yang biasa terjadi kemungkinan akan menggerakkan USD. Faktor perubahan utama AUD masih pasar tenaga kerja dan angka inflasi di Australia dan apa pengaruhnya terhadap langkah RBA selanjutnya.
Resiko: AUD masih sangat sensitif terhadap sentimen masyarakat mengenai risiko di seluruh dunia. Perubahan tiba-tiba dalam selera risiko, kekhawatiran baru terhadap Tiongkok, atau kenaikan USD yang tidak terduga dapat dengan cepat menghapus kenaikan yang baru-baru ini terjadi.
Lanskap teknis
Jika sisi atas lebih kuat, AUD/USD akan menghadapi rintangan berikutnya di batas atas tahun 2026 di 0,7093 (29 Januari) sebelum tertinggi tahun 2023 di 0,7157 (2 Februari).
Sebaliknya, penembusan di bawah dasar Februari di 0,6908 (2 Februari) dapat menunjukkan penurunan lebih dalam ke SMA sementara 55-hari di 0,6693, yang berada di depan terendah 2026 di 0,6663 (9 Januari). Berikutnya ada support interim lainnya di SMA 100-hari di 0,6628, di depan SMA 200-hari yang lebih penting di 0,6563 dan lembah November di 0,6421 (21 November).
Selain itu, indikator-indikator momentum terus mendukung kenaikan tambahan, meskipun kondisi overbought pasangan ini saat ini memperingatkan kemungkinan pergerakan korektif. Faktanya, Relative Strength Index (RSI) berpusat di level 72, sedangkan Average Directional Index (ADX) di sekitar 50 terus menunjukkan tren yang kuat.
-1770222338136-1770222338138.png&w=1536&q=95)
Intinya
AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan arah perekonomian Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 akan membantu memperkuat sinyal bullish yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meski tidak spektakuler, RBA yang masih hawkish, dan sedikit dukungan dari Tiongkok membuat tren cenderung mengarah ke kenaikan lebih lanjut daripada pembalikan yang lebih dalam.
