AUD/USD masih dalam gambaran besar untuk naik lebih tinggi, meskipun pasangan ini mengambil jeda setelah reli terakhirnya. Gambaran yang lebih besar masih didukung oleh membaiknya lingkungan risiko dan meningkatnya keyakinan bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) dapat menaikkan suku bunga pada awal minggu depan.
Meski begitu, Dolar Australia (AUD) melemah pada hari Kamis. AUD/USD sempat naik ke level tertinggi baru di dekat 0,7100, level tertinggi sejak Februari 2023. Namun, aksi jual besar-besaran membawa pasangan ini kembali ke bawah 0,7000.
Kemunduran ini menunjukkan bahwa masyarakat sekali lagi membeli Dolar AS (USD) karena pasar terus memproses keputusan Federal Reserve pada hari Rabu untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Selain itu, ketegangan baru di Timur Tengah telah mengurangi dampak reli risiko yang lebih luas.
Australia: pelan-pelan, mantap
Data terbaru Australia mungkin tidak memberikan dampak yang cepat, namun data tersebut masih memberikan gambaran perekonomian yang perlahan-lahan mulai mendingin dan bukannya bergerak lambat. Momentum pertumbuhan telah berkurang, namun narasi soft landing masih terus berlanjut.
Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari mendukung hal ini. Aktivitas Manufaktur dan Jasa meningkat dan tetap berada di wilayah ekspansi, dengan angka masing-masing 52,4 dan 56,0. Penjualan Ritel terus bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, surplus tersebut tetap berada di wilayah positif.
Pertumbuhan ekonomi jelas moderat, namun hanya pada tingkat yang terukur. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh sebesar 0,4% QoQ di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan tetap stabil di 2,1%, sejalan dengan proyeksi RBA.
Pasar tenaga kerja masih menonjol. Ketenagakerjaan melonjak sebesar 65,2 ribu pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.
Namun inflasi terus memperumit gambaran ini. Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Desember mengejutkan dengan peningkatan, dengan inflasi utama melonjak menjadi 3,8% YoY dari 3,4%. Rata-rata pemotongan terkait kebijakan naik 3,3% dari tahun sebelumnya, sesuai dengan konsensus dan menyempit di atas angka bulan November sebesar 3,2%, namun, yang terpenting, mengalahkan proyeksi RBA pada bulan Desember sebesar 3,2%. Secara triwulanan, inflasi rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,4% YoY di Triwulan ke-4, yang merupakan level tertinggi sejak Triwulan ke-3 tahun 2024. Koalisi tersebut mempertahankan kemungkinan kenaikan sebesar 25 basis poin pada pertemuan tanggal 3 Februari dengan tetap kuat.
Tiongkok: dukungan ada, tapi tidak terdengar
Tiongkok terus memberikan latar belakang yang mendukung AUD, meskipun tanpa momentum yang cenderung memicu reli berkelanjutan.
Perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada kuartal Oktober-Desember, dengan pertumbuhan triwulanan sebesar 1,2%. Penjualan Ritel naik pada tingkat tahunan sebesar 0,9% di bulan Desember. Angka yang solid, namun tidak terlalu sukses.
Indikator yang lebih baru menunjukkan stabilisasi dibandingkan akselerasi. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin rebound di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga meningkat, dengan PMI Non-Manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin berada di angka yang sehat 52,0.
Perdagangan adalah salah satu titik terang yang paling jelas terlihat. Surplus tersebut meningkat tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dibantu oleh lonjakan ekspor sebesar hampir 7% dan kenaikan impor yang kuat sebesar 5,7%.
Namun inflasi masih beragam. Inflasi harga konsumen tidak berubah sebesar 0,8% hingga bulan Desember, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap berhati-hati. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada awal Januari sebesar 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ekspektasi bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan bukan secara paksa.
RBA: pijakan kokoh, fleksibilitas utuh
RBA memberikan nada dovish pada pertemuan bulan Desember, membiarkan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 3,60% dan menandakan sedikit perlunya penyesuaian kebijakan.
Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat, dan menjelaskan bahwa Dewan baik-baik saja jika mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan siap untuk menaikkan suku bunga lebih tinggi jika inflasi tidak mau bekerja sama.
Risalah pertemuan bulan Desember menambahkan beberapa nuansa, mengungkapkan perdebatan internal mengenai apakah situasi keuangan cukup ketat. Diskusi tersebut mempertahankan penurunan suku bunga tetap pada kelompok “tidak dijamin”.
Menyusul data inflasi terbaru, pasar kini memperkirakan sekitar 70% peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan minggu depan, dengan hampir 54 basis poin pengetatan diperkirakan terjadi pada akhir tahun.
Posisi: tekanan mereda, namun kepercayaan masih rendah
Data pemeringkatan menunjukkan bahwa suasana negatif terburuk di sekitar AUD mungkin sudah berlalu, meskipun kepercayaan masih goyah. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), spekulator mengurangi posisi net short mereka menjadi sekitar 14 ribu kontrak pada akhir pekan yang berakhir 20 Januari. Ini merupakan posisi negatif terendah sejak akhir September 2024.
Minat terbuka juga meningkat menjadi sekitar 230,6 ribu kontrak, yang berarti orang-orang kembali terlibat. Namun, saat ini, hal ini lebih terasa seperti penurunan tentatif dibandingkan transisi penuh menuju rasa percaya diri yang super.
Apa yang bisa mengubah situasi selanjutnya
Jangka pendek: Rilis data AS, berita utama mengenai tarif, dan lebih banyak gangguan geopolitik kemungkinan akan membebani Dolar AS. Keputusan suku bunga RBA minggu depan akan sangat penting bagi AUD di dalam negeri. Ini akan menentukan apakah mata uang dapat terus naik.
Resiko: AUD masih sangat sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global. Penurunan tajam dalam risiko, kekhawatiran baru terhadap Tiongkok, atau penguatan Dolar AS yang lebih kuat dari perkiraan dapat dengan cepat menghentikan kenaikan lebih lanjut.
Lanskap teknis
AUD/USD saat ini menghadapi resistensi awal di batas atas tahun 2026 di 0,7093 (29 Januari). Namun, kondisi overbought yang masih terjadi pada pasangan ini terus menunjukkan kemungkinan “koreksi teknis” dalam jangka pendek.
Sementara itu, setelah puncak baru-baru ini ditembus, pasangan ini mungkin mencoba bergerak menuju puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).
Sebaliknya, tantangan langsung muncul di terendah tahun 2026 di 0,6663 (9 Januari), di depan SMA temporer 55-hari dan 100-hari masing-masing di 0,6658 dan 0,6614. Di selatannya terdapat SMA 200-hari yang penting di 0,6551, didukung oleh basis November di 0,6421 (21 November).
Melihat gambaran yang lebih luas, sikap positif pasangan ini akan tetap berada di atas SMA 200-hari.
Selain itu, indikator momentum mendukung momentum positif, meskipun bukan tanpa kehati-hatian: Relative Strength Index (RSI) tetap berada di zona overbought di dekat angka 77, sedangkan Average Directional Index (ADX) di dekat 46 menunjukkan tren yang sangat kuat.
Intinya
AUD/USD masih terkait erat dengan sentimen risiko global dan lintasan perekonomian Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 diperlukan untuk memberikan sinyal bullish yang lebih jelas.
Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meski tidak spektakuler, RBA yang condong ke arah pengetatan baru, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat tren cenderung mengarah pada kenaikan lebih lanjut dibandingkan pembalikan yang lebih dalam.
