Emas (XAU/USD) memulai minggu ini dengan kuat dan mengumpulkan momentum bullish, mencapai rekor tertinggi baru $4,967 di sesi Asia pada hari Jumat. Volatilitas XAU/USD kemungkinan akan tetap tinggi dalam jangka pendek, dengan investor memperhatikan geopolitik dan keputusan kebijakan moneter Federal Reserve (Fed).
Emas mengabaikan meredanya ketegangan UE-AS dan naik menuju $5.000
Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump pada akhir pekan mengatakan dia akan mengenakan tarif 10% mulai 1 Februari, dan menaikkannya menjadi 25% pada bulan Juni, untuk semua barang dari Denmark, Swedia, Perancis, Jerman, Belanda, Finlandia, Inggris dan Norwegia, yang menentang rencananya untuk mengakuisisi Greenland. Mengutip diplomat UE, Reuters melaporkan bahwa duta besar UE mencapai kesepakatan luas untuk membalas dengan paket tarif terhadap impor AS senilai 93 miliar Euro. Meningkatnya kekhawatiran atas kembalinya perang dagang antara UE dan AS menyebabkan investor berhati-hati, sehingga Emas mendapatkan keuntungan dari pergerakan aman pada hari Senin.
Setelah akhir pekan yang panjang, pasar keuangan dibuka pada hari Selasa, dan indeks utama Wall Street mengalami kerugian besar karena investor bereaksi terhadap meningkatnya ketegangan UE-AS. Di sisi lain, Emas memperpanjang relinya dan naik hampir 2% pada hari Selasa.
Setelah mendorong lebih tinggi pada paruh pertama hari Rabu, Emas menghapus sebagian kenaikan hariannya di sesi Amerika karena aliran risiko kembali ke pasar. Presiden AS Trump menarik diri dari ancaman tarifnya, dengan menjelaskan dalam sebuah unggahan di media sosial bahwa ia setuju dengan para pemimpin Eropa mengenai “kerangka perjanjian masa depan sehubungan dengan Greenland” dan menambahkan bahwa Washington tidak akan mengenakan tarif pada delapan negara Eropa.
Namun demikian, tekanan jual di sekitar Dolar AS (USD) memungkinkan XAU/USD melanjutkan kenaikannya di paruh kedua minggu ini, meskipun lingkungan risiko membaik. Investor menahan diri untuk tidak bertaruh pada berlanjutnya pemulihan USD menjelang pertemuan Fed mendatang dan ketidakpastian mengenai pencalonan ketua Fed berikutnya.
Pada Jumat pagi, Emas naik ke rekor tertinggi baru $4,967 karena pasar bereaksi terhadap potensi konflik militer antara AS dan Iran. Presiden AS Trump mengatakan pada Kamis malam bahwa AS memiliki “armada” yang menuju Iran, namun menambahkan bahwa ia berharap ia tidak perlu menggunakan armada tersebut. Reuters melaporkan bahwa USS Abraham Lincoln dan beberapa kapal perusak berpeluru kendali diperkirakan akan tiba di Timur Tengah dalam beberapa hari mendatang. Aksi ambil untung dan resistensi USD membatasi kenaikan emas dan logam mulia menghapus sebagian kenaikan hariannya sebelum menetap di atas $4.900.
Pedagang emas akan fokus pada The Fed dan geopolitik
Kalender ekonomi akan menampilkan beberapa rilis data tingkat menengah pada paruh pertama minggu ini, termasuk Pesanan Barang Tahan Lama AS bulan November dan Indeks Keyakinan Konsumen bulan Januari. Namun, investor cenderung mengabaikan angka-angka ini dan tetap menunggu sampai The Fed mengumumkan keputusan kebijakan moneternya di sesi Amerika pada hari Rabu.
Bank sentral AS diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada kisaran 3,5%-3,75%. Oleh karena itu, investor akan mencermati komentar Ketua Fed Jerome Powell dalam konferensi pers setelah pertemuan tersebut.
Menurut CME Tool FedWatch, pasar kini memperkirakan probabilitas sekitar 15% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada pertemuan berikutnya di bulan Maret. Jika Powell bersikap optimis terhadap prospek inflasi dan menyatakan bahwa mereka perlu mendukung pasar tenaga kerja, investor dapat melihat hal ini sebagai tanda dovish dan memicu penurunan USD lainnya, sehingga membantu XAU/USD melonjak lebih tinggi. Di sisi lain, Emas bisa menyusut jika Powell menyatakan bank sentral tidak terlalu mengkhawatirkan pasar tenaga kerja seperti pada akhir tahun 2025, dan masih ada risiko kenaikan inflasi. Investor dapat tetap yakin akan kebijakan lain yang dipertahankan pada bulan Maret, yang akan membuka pintu bagi pemulihan USD yang stabil.
Sementara itu, meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, dengan tindakan militer AS terhadap Iran, dapat membuat Emas terus mendapatkan keuntungan dari aliran dana yang aman.
Investor juga akan memperhatikan berita utama mengenai nominasi ketua Fed berikutnya. Menteri Keuangan AS Scott Bessent baru-baru ini mengatakan bahwa Trump dapat mengambil keputusan pada akhir bulan ini. Presiden AS juga mengatakan kepada CNBC bahwa dia lebih memilih untuk mempertahankan penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett pada posisinya saat ini. Kepala manajer investasi obligasi BlackRock Rick Rieder, Gubernur Fed Christopher Waller dan mantan Gubernur Fed Kevin Warsh dilaporkan termasuk di antara kandidat potensial. Masa jabatan Powell sebagai kepala bank sentral Amerika berakhir pada bulan Mei, namun masa jabatannya di The Fed berlangsung hingga tahun 2028. Ia kemungkinan akan ditanya apakah ia bermaksud untuk menyelesaikan masa jabatannya. Sulit untuk memprediksi potensi reaksi pasar terhadap hal ini, namun jika Powell menyatakan bahwa ia akan pensiun lebih awal, dan Trump menunjuk Waller atau Warsh sebagai ketua Fed berikutnya, pasar dapat condong ke arah prospek kebijakan yang lebih dovish, sehingga merugikan USD.
Di sisi lain, Rieder dipandang sebagai sosok yang kurang terpengaruh politik. Meskipun hal ini tidak berarti bahwa ia tidak akan mengambil sikap dovish, ia adalah seorang pelaku pasar, dan pilihannya setidaknya dapat meredakan kekhawatiran pasar mengenai hilangnya independensi The Fed. Dalam skenario ini, USD bisa bangkit kembali dalam waktu dekat.
Analisis teknis emas
Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik ke 80 dan Emas menembus di atas batas atas saluran regresi naik yang berusia dua bulan, menunjukkan kondisi yang sangat overbought.
Oleh karena itu, mungkin ada koreksi teknis sebelum tren naik berlanjut. Pada sisi negatifnya, $4.880 (batas atas saluran naik) diselaraskan sebagai level support pertama sebelum $4.800 (level pivot) dan $4.720 (titik tengah saluran naik).
Pada sisi positifnya, $4,967 (rekor tertinggi) dapat dilihat sebagai level resistensi sementara sebelum $5,000 (level bergulir). Jika Emas menembus penghalang terakhir ini, investor dapat melihat level bulat, seperti $5.100, $5.200, dan $5.300 sebagai target ambil untung.
