Pemulihan AUD/USD mulai terlihat lebih meyakinkan. Pasangan ini mendekati pengujian area 0,6800 dalam waktu dekat, sementara dorongan yang lebih luas menuju level psikologis penting 0,7000 diam-diam mulai terbentuk.
Dolar Australia (AUD) mendapatkan momentum baru, mengangkat AUD/USD ke area 0,6780 untuk pertama kalinya sejak awal Oktober 2024 dan mempertahankan nada bullish untuk sesi ketiga berturut-turut.
Namun, sebagian besar kenaikan didorong oleh penguatan di mata uang lain, khususnya AUD/JPY. Faktanya, pasangan ini melayang mendekati level tertinggi dalam 18 bulan karena Yen Jepang (JPY) masih berada di bawah tekanan, sebuah pergerakan yang meningkat tajam setelah aksi jual awal imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB).
Sebaliknya, Greenback mempertahankan kenaikan moderatnya karena pasar terus mencerna komentar Presiden Trump di Forum Ekonomi Dunia (WEF) di Davos. Pada saat yang sama, ketegangan antara AS dan Uni Eropa mengenai Greenland masih belum terselesaikan, sehingga menjaga premi risiko tetap rendah.
Australia: lambat, tapi tetap berdiri
Data terbaru Australia belum benar-benar membangkitkan antusiasme, namun juga belum menimbulkan tanda bahaya. Pertumbuhan jelas melambat, namun gambaran keseluruhannya masih sesuai dengan narasi soft-landing.
Angka Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Desember menceritakan kisah tersebut dengan baik. Manufaktur dan Jasa sedikit melemah namun tetap berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, surplus tersebut tetap berada di wilayah positif.
Momentumnya memudar, namun hanya secara bertahap. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% kuartal ke kuartal pada periode Juli-September, turun dari 0,7% sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan tetap stabil di 2,1%, sejalan dengan perkiraan Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga menunjukkan pola penurunan yang serupa. Pekerjaan turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, namun Tingkat Pengangguran tetap tidak berubah di 4,3%, menunjukkan moderasi dibandingkan pelemahan langsung. Pasar akan mencermati laporan tenaga kerja bulan Desember yang akan dirilis pada hari Kamis.
Inflasi tetap menjadi bagian yang paling tidak nyaman. Kemajuan sedang dicapai, namun lambat: Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) turun menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata terpangkas turun menjadi 3,2%, masih di atas kisaran target RBA. Sedikit hal positif datang dari survei Melbourne Institute, di mana ekspektasi inflasi konsumen turun menjadi 4,6% dari 4,7%.
Tiongkok: masih mendukung, hanya saja kurang kuat
Tiongkok terus memberikan dukungan mendasar terhadap Dolar Australia, meskipun Tiongkok tidak lagi menjadi kekuatan pertumbuhan seperti dulu.
Perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada kuartal Oktober-Desember, dengan pertumbuhan triwulanan sebesar 1,2%. Penjualan Ritel naik 0,9% tahun ke tahun di bulan Desember; angka yang solid, namun bukan angka yang digunakan untuk memicu reli AUD.
Indikator-indikator terkini menunjukkan stabilisasi tentatif. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin rebound di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga membaik, dengan PMI non-manufaktur sebesar 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap sehat di angka 52,0.
Perdagangan adalah salah satu titik terang yang jelas. Surplus melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor melonjak hampir 7% dan impor juga meningkat sebesar 5,7%.
Namun inflasi terus memberikan sinyal yang beragam. Inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) tidak berubah sebesar 0,8% tahun-ke-tahun di bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (PII) tetap tertahan di wilayah negatif sebesar -1,9%, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya memudar.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) masih berpegang pada pendekatan yang hati-hati dan menunggu dan melihat. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada awal pekan ini, sebesar 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan bukan secara paksa.
RBA tetap ada
Reserve Bank of Australia (RBA) mengambil sikap hawkish pada pertemuan terakhirnya, membiarkan suku bunga tidak berubah di 3,60% dan menandakan tidak ada kebutuhan mendesak untuk pembalikan.
Gubernur Michele Bullock dengan tegas menolak ekspektasi penurunan suku bunga jangka pendek, menjelaskan bahwa Dewan merasa nyaman mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan tetap siap untuk memperketat kebijakan lebih lanjut jika inflasi tidak berpengaruh.
Risalah pertemuan bulan Desember menambah nuansa, mengungkapkan perdebatan yang sedang berlangsung mengenai apakah kondisi keuangan cukup ketat, sebuah ketidakpastian yang membuat penurunan suku bunga tetap berada pada kelompok “tidak dijamin”.
Perhatian kini tertuju pada rilis CPI rata-rata kuartal keempat yang dipangkas pada akhir bulan ini, yang dapat memainkan peran penting dalam membentuk fase perdebatan kebijakan selanjutnya.
Meski begitu, pasar saat ini memperkirakan kemungkinan hampir 28% kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan Februari, dengan perkiraan pengetatan lebih dari 37 basis poin untuk tahun ini.
Posisi: perampingan taruhan dipangkas, kepercayaan diri masih tipis
Data positioning menunjukkan sentimen bearish terburuk mungkin sudah berlalu, meskipun keyakinan masih terbatas. Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 13 Januari menunjukkan posisi net short spekulatif dalam Dolar Australia sedikit menyempit, mendekati 19 ribu kontrak, pembacaan bearish terendah sejak September 2024.
Meskipun demikian, open interest mulai kehilangan momentum, menyusut menjadi sekitar 229,5 ribu kontrak. Dengan kata lain, uang baru ini masih ragu-ragu, menunjukkan kehati-hatian dibandingkan perubahan tegas menuju posisi bullish.
Apa yang harus ditonton selanjutnya
Jangka pendek: Rilis data AS dan berita utama terkait tarif kemungkinan akan terus mendorong sisi Dolar AS. Di dalam negeri, laporan pasar tenaga kerja pada hari Kamis dan IMP Manufaktur dan Jasa pendahuluan merupakan katalis utama domestik.
Risiko: Dolar Australia masih sangat sensitif terhadap sentimen risiko global. Penghindaran risiko secara tiba-tiba, kekhawatiran baru seputar Tiongkok, atau rebound Dolar AS yang lebih kuat dari perkiraan dapat dengan cepat membatasi kenaikan.
Lanskap teknis
Dari perspektif yang lebih luas, pandangan positif jangka pendek pasangan ini tetap tidak berubah. Faktanya, spot terus diperdagangkan di atas Simple Moving Averages (SMA) 200-minggu dan 200-hari masing-masing di 0,6620 dan 0,6535, mempertahankan tren kenaikan jangka menengah.
Pada sisi positifnya, AUD/USD menghadapi level resistensi berikutnya di penghalang 0,6800. Penembusan di atasnya menunjukkan pergerakan menuju batas atas tahun 2024 di 0,6942 (30 September), sebelum mencapai 0,7000.
Sebaliknya, hilangnya palung mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember) dapat menempatkan potensi pergerakan menuju kisaran 0,6610–0,6590, di mana Simple Moving Average (SMA) interim 55 hari dan 100 hari, kembali menjadi fokus. Berikutnya adalah SMA 200-hari utama di 0,6534 yang didukung oleh level November di 0,6421 (21 November).
Melihat gambaran yang lebih luas, prospek positif jangka pendek akan tetap ada ketika berada di atas SMA 200-hari.
Sementara itu, indikator-indikator momentum mendukung kenaikan tambahan, meskipun bukan tanpa kehati-hatian: Relative Strength Index (RSI) berada di atas level 66 dan terus memasuki wilayah overbought, sedangkan Average Directional Index (ADX), tepat di atas 30 menunjukkan tren yang kuat.
Intinya
AUD/USD masih terkait erat dengan sentimen risiko global dan lintasan perekonomian Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih kuat.
Untuk saat ini, Dolar AS yang lemah, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang tidak terburu-buru untuk melakukan pelonggaran kebijakan, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat tren cenderung mengarah ke kenaikan bertahap dibandingkan terobosan yang menentukan.
