Kenaikan AUD/USD mulai terlihat lebih meyakinkan, dan sepertinya akan segera menguji level tertinggi tahun 2026 di kisaran 0,6760–0,6780 lagi. Ada juga beberapa peristiwa jangka pendek yang dapat mendorong Dolar Australia (AUD) lebih tinggi, seperti laporan pasar tenaga kerja dan rilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) pada 22 Januari.
Pemain Australia ini jelas menemukan pijakannya. Setelah awal minggu yang kuat, AUD/USD telah menembus angka 0,6700, naik ke tertinggi baru dalam dua minggu dan mempertahankan narasi bullish.
Namun, sebagian besar lift tersebut tidak ada hubungannya dengan Australia sendiri. Sebaliknya, langkah tersebut mencerminkan berlanjutnya pelemahan Dolar AS (USD), karena pasar mencerna risiko-risiko utama lainnya yang terkait dengan komentar Presiden Trump, kali ini melibatkan ancaman baru terhadap beberapa negara Uni Eropa (UE) di Greenland.
Jika dilihat gambaran besarnya, setup untuk pasangan tersebut masih terlihat bagus. Simple Moving Averages (SMA) 200-minggu dan 200-hari berada di bawah harga spot, masing-masing di 0,6620 dan 0,6532. Hal ini membuat tren dalam jangka menengah tetap naik. Penting untuk dicatat bahwa rebound ini sebagian besar disebabkan oleh ringgit dan bukan karena membaiknya perekonomian Australia.
Data Australia lebih baik: lebih lemah, tidak rusak
Data Australia baru-baru ini tidak benar-benar membuat pasar bergejolak, namun juga tidak menimbulkan kekhawatiran. Pertumbuhan ini jelas mengerikan, namun masih sesuai dengan narasi soft landing dibandingkan sesuatu yang lebih mengerikan.
Pembacaan PMI bulan Desember menceritakan kisahnya dengan baik. Manufaktur dan Jasa sama-sama meringankan beban, namun tetap nyaman dalam wilayah ekspansi. Penjualan Ritel terus bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, surplus tersebut tetap berada di wilayah positif.
Momentumnya melemah, namun bertahap. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% kuartal ke kuartal (QoQ) di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Namun pertumbuhan tahunan tetap stabil di 2,1%, sejalan dengan proyeksi Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda penurunan yang serupa. Pekerjaan turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, namun Tingkat Pengangguran tetap di 4,3%, menunjukkan moderasi dibandingkan pelemahan langsung. Pasar akan mencermati ketika laporan tenaga kerja bulan Desember dirilis akhir pekan ini.
Inflasi tetap menjadi bagian tersulit dari teka-teki: Kemajuan sedang dicapai, namun perlahan. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) utama turun menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas turun menjadi 3,2%, masih jauh di atas kisaran target RBA. Hal yang lebih menggembirakan adalah ekspektasi inflasi konsumen Melbourne Institute turun menjadi 4,6% dari 4,7%.
China: masih satu ekor, hanya lebih ringan
Tiongkok terus memberikan dukungan fundamental terhadap AUD, namun AUD bukanlah mesin pertumbuhan seperti dulu.
Perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada kuartal Oktober–Desember dan 1,2% QoQ. Penjualan Ritel naik pada tingkat tahunan sebesar 0,9% di bulan Desember. Angka yang solid, tetapi bukan angka yang biasa digunakan untuk membebani Aussie.
Data yang lebih baru mengisyaratkan stabilisasi tentatif, karena PMI Manufaktur resmi dan indeks Caixin merangkak kembali ke ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga menguat, dengan PMI non-manufaktur sebesar 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap sehat di angka 52,0.
Perdagangan jelas merupakan titik terang. Surplus melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor naik 5,7%.
Namun inflasi tetap beragam setelah IHK utama tidak berubah sebesar 0,8% hingga bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (PII) tetap berada di wilayah negatif sebesar -1,9% YoY, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tidak terburu-buru. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada angka 3,00% dan 3,50% untuk masing-masing satu tahun dan lima tahun, sebelumnya pada hari Selasa, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan bersifat tambahan dan tidak bersifat memaksa.
RBA: Jangan Terburu-buru Berkedip
RBA menyampaikan sikap hawkish pada pertemuan terakhirnya, mempertahankan suku bunga stabil di 3,60% dan berpegang teguh pada kebijakan yang tegas.
Gubernur Michele Bullock dengan tegas menolak ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat, menjelaskan bahwa Dewan merasa nyaman untuk menundanya lebih lama, dan tetap siap untuk melakukan pengetatan lebih lanjut jika inflasi tidak berpengaruh.
Risalah rapat bulan Desember menambah nuansa, menunjuk pada perdebatan yang sedang berlangsung mengenai apakah situasi keuangan cukup ketat. Ketidakpastian tersebut membuat penurunan suku bunga tetap berada dalam kategori “tidak dijamin”.
Fokus saat ini beralih ke laporan CPI rata-rata yang dipangkas pada kuartal keempat pada akhir bulan ini, yang dapat menentukan fase diskusi kebijakan berikutnya.
Meski begitu, pasar saat ini memperkirakan peluang kenaikan sebesar hampir 28% pada pertemuan bulan Februari, ditambah kenaikan lebih dari 38 basis poin sepanjang tahun ini.
Tinjauan posisi: kurang bearish, masih hati-hati
Data pemeringkatan menunjukkan suasana bearish terburuk mungkin akan memudar, meskipun keyakinan masih terbatas. Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 13 Januari menunjukkan posisi net short spekulatif dalam AUD sedikit terpangkas, mendekati 19 ribu kontrak, pembacaan bearish terendah sejak September 2024.
Meskipun demikian, open interest telah kehilangan momentum dan turun menjadi sekitar 229,5 ribu kontrak. Dengan kata lain, dana segar masih keluar, menandakan kehati-hatian dibandingkan perubahan tegas menuju posisi bullish.
Apa yang ada di radar
Jangka pendek: Data AS dan kebisingan terkait tarif akan terus mendominasi sisi USD. Di dalam negeri, laporan pasar tenaga kerja tanggal 22 Januari dan data awal PMI Manufaktur dan Jasa merupakan katalisator utama.
Risiko: AUD masih sangat sensitif terhadap sentimen risiko global. Perubahan risiko yang tiba-tiba, kekhawatiran baru seputar Tiongkok, atau penguatan tajam USD dapat dengan cepat membatasi kenaikan apa pun.
Lanskap teknis
Selanjutnya pada sisi positifnya AUD/USD diperkirakan akan menghadapi batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), di depan tertinggi tahun 2024 di 0,6942 (30 September), dan tolok ukur 0,7000.
Penjual, di sisi lain, perlu menembus di bawah terendah mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember) untuk mengungkap kemungkinan pergerakan menuju kisaran 0,6600–0,6585, di mana posisi sementara 55 hari dan 100 hari (SMA Moving Averages) berada. 0,6421 (21 November).
Prospek bullish jangka pendek akan tetap ada untuk sementara di atas SMA 200-hari.
Selain itu, indikator momentum menunjukkan kenaikan tambahan: Relative Strength Index (RSI) melintasi level 62, sedangkan Average Directional Index (ADX) mendekati 29 menunjukkan tren yang relatif kuat.
-1768929629817-1768929629818.png&w=1536&q=95)
Intinya
AUD/USD masih terkait erat dengan sentimen risiko global dan jalur perekonomian Tiongkok. Penembusan yang jelas di atas 0,6800 diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, USD yang tidak stabil, data domestik yang stabil meski tidak spektakuler, RBA yang tidak terburu-buru melakukan pelonggaran, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat tren cenderung mengarah ke kenaikan bertahap dibandingkan breakout bersih.
