AUD/USD tidak melakukan perdagangan di tengah kenaikan luas di sektor terkait risiko, memfokuskan kembali perhatiannya pada penghalang 0,6700 dan di atasnya.
Dolar Australia (AUD) berhasil mendapatkan kekuatan baru di awal yang relatif positif pada minggu perdagangan baru ini, mengangkat AUD/USD kembali di atas penghalang 0,6700 untuk mencapai tertinggi multi-hari.
Pembaruan sikap bullish pasangan ini dipicu oleh kemunduran Greenback yang sehat, karena investor terus menilai ancaman terbaru dari Presiden Trump terhadap beberapa negara UE, terkait sikap AS terhadap Greenland.
Sementara itu, gambaran yang lebih luas tentang pasangan ini tetap cerah. Meskipun demikian, spot ini masih bertahan di atas Simple Moving Averages (SMA) 200-minggu dan 200-hari, di 0,6620 dan 0,6530, yang mempertahankan bias jangka menengah ke atas. Mengingat konteks ini, pergerakan sideways baru-baru ini tampaknya merupakan jeda sementara dan bukan awal dari pembalikan tren yang sebenarnya.
Australia: lambat, tapi tetap berdiri
Data terbaru Australia tidak menggembirakan pasar, namun juga tidak menimbulkan tanda bahaya. Pertumbuhan memang mengerikan, tetapi dengan cara yang masih sesuai dengan kisah soft landing.
Pembacaan Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Desember adalah contoh yang baik: Manufaktur dan Jasa bergerak sedikit lebih rendah, namun tetap berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan relatif baik, sementara surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, masih positif.
Ada tanda-tanda bahwa momentumnya sedang melemah. Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% QoQ di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Namun, pertumbuhan tahunan tetap stabil di 2,1%, sejalan dengan perkiraan Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga mendingin secara perlahan dan bukannya bergulir. Pekerjaan turun sebesar 21,3 ribu pada bulan November, namun Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,3%, menunjukkan moderasi dibandingkan pelemahan langsung. Pasar akan mencermati ketika laporan pasar tenaga kerja bulan Desember dirilis akhir pekan ini.
Inflasi masih menjadi bagian tersulit dari teka-teki ini. Tekanan harga mulai mereda, namun kemajuannya lambat. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas turun menjadi 3,2%, masih jauh di atas kisaran target RBA. Yang menggembirakan, ekspektasi inflasi konsumen Melbourne Institute turun tipis menjadi 4,6% dari 4,7%.
Tiongkok masih membantu, hanya saja tidak sebanyak sebelumnya
Tiongkok terus memberikan dukungan kepada Aussie, namun dampaknya tidak terlalu besar dibandingkan siklus sebelumnya.
Perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,5% pada periode Oktober – Desember dan 1,2% antar kuartal. Penjualan Ritel naik 0,9% dari tahun sebelumnya di bulan Desember. Angka-angka ini kuat, namun jauh dari pertumbuhan yang pernah mendorong AUD.
Indikator-indikator terbaru mengisyaratkan adanya peningkatan sementara. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga menguat, dengan PMI non-manufaktur sebesar 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap sehat di angka 52,0.
Data perdagangan menjadi titik terang. Surplus melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor naik 5,7%.
Namun, sinyal inflasi masih beragam. IHK utama tidak berubah sebesar 0,8% selama dua belas bulan terakhir di bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (PII) tetap negatif di -1,9%, sebuah pengingat bahwa kekuatan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tidak menunjukkan urgensi apa pun. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada bulan lalu, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan tidak agresif. Keputusan serupa diperkirakan akan diambil pada pertemuan hari Selasa.
RBA tetap sabar dan tegas
RBA mengambil sikap hawkish pada pertemuan terakhirnya, mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,60% dan mempertahankan nada kebijakan hawkish.
Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa bank sentral tidak terburu-buru menurunkan suku bunga. Dia menolak ekspektasi pelonggaran jangka pendek, menandakan bahwa Dewan akan merasa nyaman untuk mempertahankan kebijakan tersebut lebih lama, dan tetap siap untuk melakukan pengetatan lebih lanjut jika inflasi menolak untuk bekerja sama.
Risalah rapat bulan Desember menambah sedikit nuansa, menunjukkan para pembuat kebijakan masih memperdebatkan apakah kondisi keuangan cukup ketat. Untuk saat ini, hal tersebut membuat penurunan suku bunga tetap berada pada kondisi “tidak pasti”.
Perhatian kini beralih ke angka CPI rata-rata yang dipangkas pada kuartal keempat yang akan dirilis pada bulan Januari, yang dapat membantu membentuk fase perdebatan kebijakan selanjutnya.
Meski begitu, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sekitar 28% pada pertemuan bulan Februari dan pelonggaran lebih dari 35 basis poin sepanjang tahun ini.
Posisi: rasa lelah sudah berkurang, namun belum ada rasa percaya diri yang nyata
Data positioning menunjukkan penurunan terburuk mungkin sudah terjadi, namun optimisme masih lemah. Angka Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 13 Januari menunjukkan posisi net short spekulatif dalam AUD sedikit berkurang, menahan hampir 19 ribu kontrak, posisi bearish terkecil sejak September 2024.
Namun, open interest telah kehilangan momentum dan menyusut menjadi sekitar 229,5 ribu kontrak. Hal ini menunjukkan bahwa uang baru masih ragu-ragu untuk berkomitmen, dengan posisi tersebut mencerminkan kehati-hatian dibandingkan perubahan tegas menuju wilayah bullish.
Pasar apa yang sedang diamati sekarang
Jangka pendek: Rilis data AS dan pembaruan kekhawatiran mengenai tarif akan terus mendorong sisi ekuitas USD dan sentimen berbasis luas. Di dalam negeri, laporan pasar tenaga kerja tanggal 22 Januari menjadi katalis utama dalam negeri.
Resiko: AUD masih sangat sensitif terhadap perubahan selera risiko global. Penghindaran risiko secara tiba-tiba, kekhawatiran baru mengenai prospek Tiongkok, atau kebangkitan Dolar AS yang tidak terduga dapat dengan cepat membatasi kenaikan apa pun.
Lanskap teknis
Pada sisi atas, resistensi penting berikutnya terletak di batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), sebelum puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), dan angka 0,7000.
Jika tekanan jual muncul kembali, AUD/USD dipandang berpotensi menantang palung mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), di depan kisaran 0,6600–0,6585, di mana posisi sementara SMA (Easy Moving Average) 55 hari dan 100 hari. Turun dari sini adalah SMA 200-hari yang sangat penting di 0,6530 sebelum level November di 0,6421 (21 November).
Sementara itu, kenaikan tambahan masih mungkin terjadi selama pasangan ini menavigasi area di atas SMA 200-hari.
Selain itu, indikator momentum terus condong ke atas: Relative Strength Index (RSI) naik di atas level 58, sedangkan Average Directional Index (ADX) di sekitar 28 menunjukkan tren yang masih kuat.
Intinya
AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan pergerakan Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, lemahnya Dolar AS, data domestik yang stabil, RBA yang stabil, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat keseimbangan cenderung menuju kenaikan bertahap dibandingkan terobosan yang menentukan.
