AUD/USD masih kesulitan menemukan arah yang jelas, menjaga perdagangan dalam tema konsolidasi multi-hari. Setiap kenaikan sejauh ini telah dibatasi di sekitar area 0,6700, dengan Dolar AS (USD) terus menjadi penentu aksi harga jangka pendek.
Dolar Aussie (AUD) mencoba menghindari kemunduran tajam terhadap Greenback pada hari Selasa, memungkinkan AUD/USD berayun antara keuntungan dan kerugian pada pertengahan minggu. Namun, reli tetap tentatif dan nyaman di bawah zona resistensi utama 0,6700.
Ini tidak terasa seperti perubahan dalam cerita. Hal ini lebih merupakan pengingat bahwa, untuk saat ini, Dolar AS masih memegang kendali.
Rebound kecil mencerminkan pelemahan baru dalam Greenback, karena sentimen bearish kembali muncul pada pertengahan minggu. Kekhawatiran mengenai independensi Federal Reserve (Fed), selain meningkatnya spekulasi bahwa The Fed masih dapat menurunkan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini, membebani dan memberikan ruang untuk bernafas.
Sementara itu, latar belakang yang lebih luas bagi pasangan tersebut tampaknya masih terus berkembang. Pasangan ini tetap di atas Simple Moving Averages (SMA) 200-minggu dan 200-hari, masing-masing di 0,6624 dan 0,6521. Hal ini membuat bias jangka menengah cenderung ke atas dan menunjukkan kemunduran terbaru lebih terlihat seperti kebisingan daripada perubahan tren yang sebenarnya.
Australia: lambat, stabil
Data terbaru Australia tidak terlalu menggembirakan pasar, namun juga tidak mengganggunya. Pertumbuhannya memang mengerikan, namun teratur dan sesuai dengan narasi soft landing.
Pembacaan Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Desember menceritakan kisah yang lazim: Manufaktur dan Jasa turun sedikit berdasarkan perkiraan awal, namun tetap berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel terus bertahan dengan relatif baik, sementara surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November, masih berada di wilayah positif.
Pertumbuhan telah kehilangan momentum. Memang benar, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh sebesar 0,4% QoQ di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap kuat sebesar 2,1%, sejalan dengan perkiraan Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda awal penurunan, karena Perubahan Pekerjaan turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, namun Tingkat Pengangguran tetap di 4,3%, menunjukkan moderasi dibandingkan pelemahan langsung.
Inflasi masih menjadi bagian yang tidak nyaman karena tekanan harga mereda, namun hanya secara perlahan. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas merosot menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA.
Tiongkok membantu, namun jumlahnya tidak sebanyak dulu
Tiongkok terus memberikan dukungan kepada Aussie, meskipun dampaknya lebih lemah dibandingkan siklus sebelumnya.
Pertumbuhan PDB tetap sebesar 4,0% YoY pada kuartal Juli–September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% YoY pada bulan November. Angka yang bagus, namun tidak seperti momentum yang pernah mendorong AUD.
Data yang lebih baru menunjukkan peningkatan tentatif. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga menguat, dengan PMI non-manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap kuat di 52,0.
Angka perdagangan juga merupakan titik terang lainnya. Surplus melebar menjadi $111,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor naik 5,7%.
Sinyal inflasi masih beragam setelah IHK utama stabil di 0,8% YoY di bulan Desember, namun inflasi Indeks Harga Produsen (PII) tetap negatif di -1,9%, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tidak terburu-buru. Lending Prime Rate (LPR) tidak diubah pada bulan Desember, memperkuat gagasan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan dilakukan secara bertahap dan tidak agresif.
RBA: sikap tegas, banyak kesabaran
RBA menyampaikan sikap hawkish, membiarkan suku bunga tidak berubah di 3,60% dan mempertahankan nada kebijakan hawkish.
Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa bank tersebut tidak terburu-buru menurunkan suku bunga. Dia menepis pembicaraan mengenai pelonggaran jangka pendek, yang menandakan bahwa Dewan akan merasa nyaman untuk duduk lebih lama dan masih siap untuk melakukan pengetatan lebih lanjut jika inflasi menolak untuk mengambil tindakan.
Risalah rapat bulan Desember menambah warna pada sikap tersebut, menunjukkan para pengambil kebijakan masih aktif memperdebatkan apakah kondisi keuangan sebenarnya cukup membatasi, sebuah pengingat bahwa penurunan suku bunga tidak lebih dari kesepakatan yang sudah selesai.
Sementara itu, semua perhatian kini tertuju pada angka CPI rata-rata kuartal keempat yang dipangkas pada akhir bulan Januari, yang dapat menentukan fase perdebatan kebijakan berikutnya. Meski begitu, Reserve Bank of Australia diperkirakan masih akan menahan diri pada pertemuan bulan Februari.
Posisi: kurang bearish, tetap hati-hati
Data positioning menunjukkan sentimen membaik, namun kepercayaan masih tipis. Angka Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 6 Januari menunjukkan posisi short net dalam AUD berkurang menjadi sekitar 19 ribu kontrak, posisi bearish terkecil sejak September 2024.
Open interest meningkat untuk minggu kedua berturut-turut, mendekati 231 ribu kontrak. Hal ini menunjukkan investor baru kembali masuk ke pasar, meskipun keyakinannya masih bersifat tentatif dibandingkan bullish.
Apa yang bisa menggerakkan jarum selanjutnya
Jangka pendek: Rilis data AS dan komentar dari pejabat Federal Reserve akan mendorong sisi USD. Di dalam negeri, data Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia pada hari Kamis juga akan diawasi dengan ketat.
Risiko: AUD masih rentan terhadap perubahan sentimen risiko. Pergerakan risk-off yang tiba-tiba, skeptisisme baru terhadap prospek Tiongkok, atau rebound USD yang lebih kuat dari perkiraan dapat dengan cepat membatasi kenaikan apa pun.
Lanskap teknis
Hilangnya palung mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), dapat memicu pullback lebih dalam, pada awalnya, kisaran 0,6595-0,6580, di mana SMA 55-hari dan 100-hari berada. Ketika AUD/USD menembus di bawah wilayah ini, pasangan ini kemudian dapat menantang SMA 200-hari utama di 0,6521, di depan level November di 0,6421 (21 November).
Pada sisi atas, resistensi awal muncul di batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), didukung oleh puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), semuanya di depan angka 0,7000.
Melihat skenario yang lebih luas, pandangan positif jangka pendek pasangan ini diperkirakan akan terus berlanjut selama pasangan ini diperdagangkan di atas SMA 200-hari.
Sementara itu, indikator momentum konsisten dengan kenaikan tambahan dalam jangka pendek: Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar zona 54, sedangkan Average Directional Index (ADX) di dekat 29 masih menunjukkan tren yang kuat.
-1768410226171-1768410226172.png&w=1536&q=95)
Intinya
Tidak ada kembang api, tapi juga tidak ada alasan yang jelas untuk turun.
AUD/USD masih terkait erat dengan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 diperlukan untuk memberi sinyal sisi atas yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, USD yang lemah, data domestik yang stabil, RBA yang tidak berubah, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat keseimbangan cenderung menuju kenaikan bertahap dibandingkan terobosan yang menentukan.
