AUD/USD tampaknya berhenti sejenak untuk merilis rilis. Setelah rebound pada hari Senin, pasangan ini dengan cepat kehabisan tenaga dan jatuh kembali di bawah level 0,6700, dengan penguatan dolar AS sekali lagi menjadi pusat perhatian.
Dolar Aussie (AUD) berada di bawah tekanan baru pada hari Selasa, menghapus optimisme awal minggu dan menyeret AUD/USD kembali melewati level penting 0,6700. Pergerakan ini tidak terasa seperti perubahan narasi dan lebih seperti pengingat siapa yang masih mendorong aksi harga jangka pendek.
Inti dari semuanya adalah penawaran baru Dolar AS. Dolar AS telah berhasil, setidaknya untuk saat ini, menghilangkan kekhawatiran yang masih ada mengenai independensi Federal Reserve (Fed), karena investor mencerna data CPI AS bulan Desember. Rilis ini memperkuat pandangan bahwa penurunan suku bunga Fed lebih lanjut masih dalam rencana, meskipun waktunya masih diperdebatkan.
Jika kita mundur selangkah, gambaran yang lebih besar untuk AUD/USD masih terlihat cukup kuat. Pasangan ini bertahan dengan nyaman di atas rata-rata pergerakan 200 minggu dan 200 hari, masing-masing di 0,6624 dan 0,6518, yang mempertahankan bias jangka menengah ke atas dan menunjukkan penurunan terbaru lebih merupakan gangguan daripada pergeseran tren.
Australia: terus berjalan, bukan berbalik arah
Data Australia terkini tidak menimbulkan kekhawatiran, namun juga tidak menimbulkan kekhawatiran. Pertumbuhan melambat, namun teratur, dan angkanya terus sesuai dengan narasi soft landing.
Pembacaan PMI bulan Desember menggemakan tema tersebut. Manufaktur dan Jasa sedikit menurun pada laporan awal, namun keduanya tetap kuat dalam wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November dari A$4,356 miliar, surplus tersebut masih tetap positif.
Pertumbuhan sedikit melambat. PDB tumbuh sebesar 0,4% QoQ di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap kuat sebesar 2,1%, sejalan dengan apa yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia (RBA).
Pasar tenaga kerja juga mulai kehilangan energi. Lapangan kerja turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, meskipun tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%, menunjukkan adanya peredaan kesenjangan.
Inflasi masih menjadi bagian dari teka-teki yang sulit dipahami. Tekanan harga mulai berkurang, namun hanya secara bertahap. IHK utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas turun menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA.
Tiongkok berupaya menjangkau mereka, namun terbatas
Tiongkok terus memberikan dukungan kepada Australia, meskipun Tiongkok bukan lagi negara adidaya seperti dulu.
Pertumbuhan PDB tetap sebesar 4,0% dari tahun sebelumnya pada kuartal Juli–September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% YoY di bulan November. Angka yang bagus, namun jauh dari momentum yang digunakan untuk meningkatkan AUD.
Data terbaru menunjukkan sedikit peningkatan. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin rebound di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga meningkat, dengan PMI non-manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap kuat di 52,0.
Data perdagangan adalah titik terang lainnya. Surplus melebar menjadi $111,68 miliar pada bulan November, dengan ekspor naik hampir 6% dan impor turun hampir 2%.
Inflasi masih memberikan sinyal yang beragam: IHK utama stabil di 0,8% selama dua belas bulan terakhir di bulan Desember, namun Harga Produsen tetap berada di zona merah, turun 1,9% dari tahun sebelumnya, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya memudar.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) terus bersabar. Lending Prime Rate (LPR) tidak diubah pada bulan Desember, memperkuat gagasan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan diberikan secara bertahap dan bukan dalam satu dorongan besar.
RBA tetap tegas dan sabar
RBA menyampaikan apa yang diharapkan pasar pada pertemuan terakhirnya: sikap hawkish.
Tingkat suku bunga tidak berubah pada 3,60% pada bulan Desember, namun nadanya tetap tegas. Para pengambil kebijakan terus menganggap kendala kapasitas dan lemahnya produktivitas sebagai risiko jangka menengah, bahkan ketika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda awal perlambatan.
Gubernur Michele Bullock meremehkan ekspektasi penurunan suku bunga dalam jangka pendek, menekankan bahwa Dewan merasa nyaman dengan jeda yang berkepanjangan, dan tidak mengesampingkan pengetatan lebih lanjut jika inflasi terbukti membandel. Kuartal 4 yang terpotong berarti CPI telah ditandai sebagai masukan penting, meskipun data tersebut baru akan tiba pada akhir bulan Januari.
Risalah rapat bulan Desember mengungkapkan perdebatan internal yang sehat, termasuk pertanyaan mengenai apakah kondisi keuangan cukup ketat. Intinya: penurunan suku bunga tahun ini masih jauh dari jaminan.
Hal ini menjadikan laporan inflasi akhir bulan Januari berpotensi menjadi momen penting dalam penetapan harga AUD. Untuk saat ini, pasar memperkirakan pengetatan sekitar 36 basis poin menjelang akhir tahun, dan RBA secara luas diperkirakan akan kembali melakukan pengetatan pada pertemuan tanggal 3 Februari.
Posisi: sentimen membaik, namun keyakinan menipis
Spekulan jelas mengurangi taruhan bearish, namun mereka belum siap untuk melakukan perdagangan bullish. Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 6 Januari menunjukkan penjualan bersih Australia dipangkas kembali menjadi sekitar 19 ribu kontrak, posisi paling ringan sejak September 2024.
Open interest juga meningkat untuk minggu kedua berturut-turut, mendekati 231 ribu kontrak. Hal ini menunjukkan minat baru akan kembali ke pasar, meskipun optimisme masih bersifat tentatif dan bukan optimistis.
Apa yang ada di radar selanjutnya
Dalam waktu dekat, fokus beralih ke kalender data AS pada hari Rabu. Penjualan Ritel dan Harga Produsen dapat menentukan arah dolar dan, lebih jauh lagi, AUD/USD.
Dalam hal risiko, tidak perlu banyak hal untuk membuat dolar Australia kehilangan keseimbangan. Pergerakan risk-off yang tiba-tiba, keraguan baru terhadap prospek Tiongkok, atau rebound dolar AS yang lebih kuat dari perkiraan dapat membatasi kenaikan apa pun.
Lanskap teknis
Sisi bawah AUD/USD adalah palung mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), sementara pullback yang lebih dalam bisa menunjukkan pergerakan menuju kisaran 0,6595-0,6575, di mana SMA 55-hari dan 1000 berada. Di selatannya terdapat SMA 200-hari utama di 0,6517, didukung oleh basis November di 0,6421 (21 November).
Jika harga bergerak kembali ke atas, spot ini dapat menantang batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), di depan tertinggi tahun 2024 di 0,6942 (30 September), semuanya di depan tolok ukur 0,7000.
Melihat skenario yang lebih luas, pandangan positif jangka pendek pasangan ini diperkirakan akan terus berlanjut selama pasangan ini diperdagangkan di atas SMA 200-hari.
Selain itu, indikator-indikator momentum terus mendukung kenaikan lebih lanjut, meskipun beberapa peringatan telah muncul: Relative Strength Index (RSI) mundur menuju wilayah 53, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 30 terus menunjukkan tren yang kuat.
-1768322305119-1768322305121.png&w=1536&q=95)
Intinya
Tidak ada kembang api, tapi juga tidak ada alasan untuk turun.
AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 diperlukan untuk memberi sinyal sisi atas yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, lemahnya Dolar AS, data domestik yang stabil, RBA yang stabil, dan bantuan moderat dari Tiongkok menjaga keseimbangan tetap mengarah pada kenaikan bertahap dibandingkan terobosan yang menentukan.
