AUD/USD mulai terlihat cerah lagi. Setelah tiga hari berturut-turut dalam posisi yang tidak menguntungkan, pasangan mata uang ini telah menghindari pelemahan dan mendorong kembali di atas 0,6700, dibantu oleh aksi jual baru dalam Dolar AS (USD).
Dolar Aussie (AUD) memulai minggu baru dengan momentum yang menggembirakan, mengangkat AUD/USD ke level tertinggi dua hari di wilayah 0,6520–0,6530 pada hari Senin. Pemantulan ini mencerminkan peningkatan yang lebih luas dalam sentimen terhadap mata uang berisiko, dibandingkan dengan sentimen khusus Australia.
Di tengah pergerakan adalah Greenback yang lebih lemah. Kekhawatiran baru mengenai independensi Federal Reserve (Fed) membebani kepercayaan diri, memicu spekulasi bahwa Fed yang lebih dovish mungkin akan melakukan kebijakan lebih lanjut. Latar belakang telah memberi ruang untuk bernapas dan memulihkan keadaan yang hilang.
Jika kita mundur selangkah, gambaran yang lebih besar untuk AUD/USD masih terlihat relatif sehat. Pasangan ini bertahan dengan nyaman di atas rata-rata pergerakan 200 minggu dan 200 hari, di 0,6624 dan 0,6514, yang membantu menjaga tren jangka menengah cenderung ke atas daripada menandakan masalah yang lebih dalam.
Kemajuan stabil, tidak ada yang mencolok
Aliran data Australia tidak terlalu memukau, namun juga tidak mengecewakan. Perekonomian masih berjalan dengan kecepatan yang stabil, dan rilis terbaru sesuai dengan narasi soft landing.
Meski begitu, angka PMI bulan Desember memperkuat pandangan tersebut. Manufaktur dan Jasa keduanya sedikit tergelincir pada pembacaan awal, namun tetap kuat dalam wilayah ekspansi. Penjualan Ritel terus bertahan dengan relatif baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November dari A$4,356 miliar, surplus tersebut tetap kuat.
Selain itu, pertumbuhan telah mendinginkan sentuhan tersebut. PDB naik 0,4% kuartal ke kuartal di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap berada pada angka 2,1%, sejalan dengan apa yang ditetapkan Reserve Bank of Australia (RBA) pada akhir tahun.
Pasar tenaga kerja juga mulai menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. Lapangan kerja turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, meskipun Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,3%.
Inflasi tetap menjadi faktor pendukung: Tekanan harga mereda, namun hanya secara bertahap karena IHK utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas menyempit menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA.
Tiongkok membantu, namun jumlahnya tidak sebanyak dulu
Tiongkok masih memberikan dukungan terhadap Aussie, meskipun tidak lagi memberikan dukungan yang besar seperti sebelumnya.
Faktanya, pertumbuhan PDB tetap sebesar 4,0% YoY pada kuartal Juli–September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% YoY pada bulan November. Angka yang solid, namun jauh dari dorongan pertumbuhan yang terlihat pada siklus sebelumnya. Data terbaru mengisyaratkan sedikit peningkatan momentum, dengan PMI Manufaktur resmi dan indeks Caixin melonjak kembali ke ekspansi di 50,1 pada bulan Desember.
Kegiatan pelayanan juga meningkat. PMI non-manufaktur naik menjadi 50,2, sedangkan PMI Jasa Caixin tetap kuat di 52,0. Di sisi perdagangan, surplus meningkat menjadi $111,68 miliar di bulan November, dengan ekspor naik hampir 6% dan impor turun hampir 2%.
Terdapat beberapa titik terang sementara mengenai inflasi: IHK utama tetap positif sebesar 0,8% YoY di bulan Desember, meskipun Harga Produsen masih turun, turun 1,9% YoY, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) terus bersabar. Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada bulan Desember sebesar 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat kesan bahwa setiap dukungan kebijakan akan dilakukan secara bertahap dan bukan agresif.
RBA tidak terburu-buru melakukan pelonggaran
RBA menyampaikan apa yang diharapkan pasar pada pertemuan terakhirnya: “sikap hawkish”.
Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada angka 3,60% pada bulan Desember, namun nada pernyataannya tetap tegas. Para pembuat kebijakan terus menganggap kendala kapasitas dan lemahnya produktivitas sebagai risiko jangka menengah, bahkan ketika pasar tenaga kerja mulai melemah.
Namun, Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi penurunan suku bunga dalam jangka pendek, menekankan bahwa Dewan sedang mempertimbangkan jeda yang berkepanjangan, dan tidak mengesampingkan pengetatan lebih lanjut jika inflasi menolak untuk bekerja sama. Kuartal 4 yang terpotong berarti CPI telah dipilih sebagai masukan utama, meskipun data tersebut baru akan tiba pada akhir bulan Januari.
Risalah rapat yang diterbitkan pada akhir Desember mengungkapkan banyak perdebatan internal, dan beberapa pihak mempertanyakan apakah kondisi keuangan cukup ketat. Pesannya jelas: penurunan suku bunga tahun ini masih jauh dari kesepakatan.
Hal ini menjadikan data inflasi akhir bulan Januari berpotensi menjadi momen penting untuk memperkirakan AUD.
Untuk saat ini, pasar memperkirakan pengetatan sekitar 36 basis poin pada akhir tahun ini, meskipun RBA diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 3 Februari.
Posisinya membaik, namun rasa percaya diri masih kurang
Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir 6 Januari menunjukkan net short spekulatif Aussie menyusut menjadi sekitar 19 ribu kontrak, level terendah sejak September 2024.
Pada saat yang sama, open interest meningkat untuk minggu kedua berturut-turut, mendekati 231 ribu kontrak. Hal ini menunjukkan adanya pembaruan minat beli, meskipun pergeseran ke posisi bullish masih tampak terlalu dini.
Apa yang bisa menggerakkan jarum selanjutnya
Jangka pendek: Pasar akan mengamati dengan cermat rilis IHK AS hari Selasa untuk mengetahui arah jangka pendek dalam AUD/USD.
Resiko: Perubahan tajam dalam risiko, pembaruan pesimisme terhadap Tiongkok, atau penguatan dolar AS dapat dengan cepat membatasi kenaikan.
Gambar teknis
Pemulihan yang berkelanjutan dapat menempatkan AUD/USD menuju batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), sebelum puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), dan pencapaian di 0,7000.
Sebaliknya, terendah mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember) menawarkan resistensi awal, meskipun kecil. Kehilangan wilayah tersebut dapat membuka jalan bagi pergerakan menuju kisaran 0,6590-0,6575, di mana terdapat SMA 55 hari dan 100 hari. Dari sini ada SMA 200-hari utama di 0,6514, sebelum level November di 0,6421 (21 November).
Prospek positif jangka pendek pasangan ini diperkirakan akan terus berlanjut selama pasangan ini diperdagangkan di atas SMA 200-hari.
Indikator momentum terus mendukung kemungkinan kenaikan tambahan: Relative Strength Index (RSI) naik melewati level 61, sedangkan Average Directional Index (ADX) di sekitar wilayah 30 menunjukkan tren yang relatif kuat.
-1768237685637-1768237685637.png&w=1536&q=95)
Jadi, apa saja yang bisa dibawa pulang?
Tidak ada kembang api, tapi juga tidak ada alasan untuk turun.
AUD/USD masih sangat sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 mungkin diperlukan untuk memberi sinyal tren naik yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, ketidakpastian Dolar AS, data domestik yang stabil, RBA yang stabil, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat keseimbangan cenderung ke arah kenaikan bertahap dibandingkan penembusan sisi atas yang tajam.
