Pasangan mata uang EUR/USD memulai tahun baru dengan lemah, jatuh untuk minggu kedua berturut-turut dan menetap di sekitar 1,1640, terendah dalam sebulan. Dolar AS (USD) tetap menjadi pemenang dalam valuta asing, didukung oleh ketidakpastian geopolitik dan data ketenagakerjaan AS yang cukup kuat.
Ketegangan geopolitik membentuk pasar keuangan pada awal tahun 2026
Dunia terbangun pada hari Sabtu dengan mengetahui hal itu Presiden AS Donald Trump melakukan operasi militer bedah di Venezuela, menangkap mantan Presiden Nicolás Maduro dan istrinya, Cilia Flores, dan membawa mereka ke AS untuk menghadapi tuduhan terorisme narkotika. Delcy Rodriguez, Wakil Presiden Maduro, kini memimpin Venezuela, dan meski sempat marah pada Trump, dia dengan cepat mengubah nada bicaranya dan berjanji untuk bekerja sama dengan AS.
Trump tidak berbohong tentang alasannya mengambil alih negara yang bermasalah itu: Dalam konferensi pers setelah kejadian awal, Trump mengatakan AS akan mengambil kendali minyak Venezuela dan mengancam akan mengambil tindakan lebih lanjut jika pemerintah saat ini menentangnya. Ia juga mengatakan bahwa AS akan “menjalankan” negaranya. Kata “transisi” disebutkan mengacu pada pemerintahan masa depan negara tersebut, namun tidak ada rincian yang diberikan. Kata “demokrasi” tidak pernah disebutkan.
Minggu-minggu berlalu, ketegangan mereda, dan konflik mulai memudar, namun masih jauh dari terselesaikan. Namun, perlu dicatat bahwa Venezuela menyediakan minyak ke Rusia dan Tiongkok, dan keputusan Trump untuk mengambil alih Venezuela jelas terkait dengan memberikan tekanan pada kedua pesaingnya tersebut.
Di seberang AS, Rusia melancarkan serangan rudal besar-besaran terhadap Ukraina pada Jumat pagi, di bagian barat negara itu dekat perbatasan dengan Eropa. Serangan itu terjadi beberapa hari setelah sekutu Ukraina di Eropa setuju untuk memberikan elemen kunci jaminan keamanan pascaperang jika terjadi gencatan senjata dengan Rusia. Serangan itu terlihat jelas tantangan yang dilakukan Presiden Rusia Vladimir Putin terhadap saingannya di Barat. Putin ingin menunjukkan kepada dunia bahwa ia tidak peduli dengan sanksi apa pun, bahkan sanksi yang membatasi alokasi minyak ke Rusia.
Selain itu, Presiden AS Trump membuka ketegangan baru: Dia ingin mencaplok Greenland, bagian otonom Denmark. Trump mengklaim bahwa dia membutuhkan wilayah independen yang terletak di Arktik “dari sudut pandang keamanan nasional.” Faktanya, Greenland secara fisik lebih dekat dengan Amerika dibandingkan dengan Eropa, namun klaim Trump sepenuhnya di luar konteks. Sepanjang minggu ini, kekhawatiran akan aksi militer di wilayah tersebut mereda, ketika Trump menyatakan ingin membeli tanah tersebut.
Stabilitas Eropa terus berlanjut
Berita yang datang dari Eropa tidak berpengaruh terhadap Euro (EUR). Tampaknya logis mengingat hal itu Zona Euro telah mencapai stabilitas yang halusketika pertumbuhan terus berlanjut, inflasi tetap berada pada tingkat yang dapat diterima dan lapangan kerja tidak lagi menjadi kekhawatiran.
Eurostat melaporkan bahwa tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman di kawasan Euro adalah 6,3% pada bulan November, turun dari 6,4% pada bulan Oktober 2025 dan naik dari 6,2% pada bulan November 2024. Tingkat pengangguran UE adalah 6,0% pada bulan November 2025, stabil dibandingkan dengan bulan Oktober 2025 dan naik dari 5,8% pada bulan November 2024.
Selain itu, Hamburg Commercial Bank (HCOB) merilis estimasi akhir Jasa bulan Desember dan Indeks Manajer Pembelian Gabungan (PMI) untuk Zona Euro. “Perekonomian kawasan euro mencatat peningkatan aktivitas bisnis sektor swasta selama dua belas bulan berturut-turut pada akhir tahun ini,” menurut data survei terbaru. PMI Komposit tercatat sebesar 51,5, turun dari 52,8 yang tercatat di bulan November. Output jasa juga menyusut menjadi 52,4 dari sebelumnya 53,6, keduanya merupakan indeks terendah dalam tiga bulan.
Dalam hal inflasi, Jerman menerbitkan estimasi awal Indeks Harmonisasi Harga Konsumen (HICP) untuk bulan Desember, yang naik 2% secara tahunan, turun dari 2,6% yang tercatat di bulan November dan di bawah ekspektasi pelaku pasar sebesar 2,2%. Secara bulanan, HICP naik 0,2%, setengah dari perkiraan 0,4%. HICP zona Euro pada periode yang sama meningkat sebesar 2% secara tahunan, seperti yang diharapkan. Terakhir, HICP bulanan naik 0,2% setelah turun 0,2% di bulan November.
Ada beberapa angka positif dari Jerman, ketika negara tersebut melaporkan bahwa Penjualan Ritel turun 0,6% di bulan November, sementara Produksi Industri naik sedikit 0,8% di bulan yang sama.
Mengenai Bank Sentral Eropa (ECB), Wakil Presiden Luis de Guindos mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg bahwa tingkat suku bunga saat ini sudah memadai, dan mencatat bahwa bank sentral berada pada target inflasi, namun menambahkan bahwa ketidakpastian masih sangat tinggi. Kata-katanya mewakili sikap kebijakan moneter ECB saat ini: para pembuat kebijakan sudah selesai dengan pergerakan suku bunga saat ini, namun “tetap waspada.”
lapangan kerja dan pertumbuhan di AS
Kalender makroekonomi AS dipenuhi dengan data yang relevan, sebagian besar menunjukkan kemajuan ekonomi. Institute for Supply Management (ISM) melaporkan Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur bulan Desember. Output manufaktur mengalami kontraksi pada bulan tersebut, dengan indeks turun menjadi 47,9 dari 48,2 pada bulan November. Angka ini lebih buruk dari ekspektasi pasar sebesar 48,3. Namun, Indeks Ketenagakerjaan naik sedikit menjadi 44,9 dari 44 di bulan November, sedangkan Indeks Harga yang Dibayar, yang merupakan komponen inflasi, tetap tidak berubah di 58,5. Sebaliknya, indeks jasa naik menjadi 54,4 dari 52,6 di bulan November. Subkomponen ketenagakerjaan juga naik menjadi 52 dari 48,9, sedangkan Indeks Harga yang Dibayar turun menjadi 64,3 dari 65,4.
AS juga melaporkan bahwa defisit perdagangan mengalami kontraksi tajam menjadi $59,1 miliar pada bulan Oktober dari $78,3 miliar, yang merupakan akibat dari kebijakan Trump.
Jumlah lapangan kerja cukup menggembirakan: laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP menunjukkan bahwa sektor swasta menambah 41 ribu lapangan kerja baru di bulan Desember, sedikit lebih buruk dari perkiraan 47 ribu namun lebih baik dari angka revisi bulan November sebesar -29 ribu. Selain itu, laporan Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan November berjumlah 7,146 juta, turun dari revisi 7,449 juta lowongan yang tercatat di bulan Oktober. Pengusaha yang berbasis di AS mengumumkan 35,553 PHK pada bulan Desember, turun 50% dari 71,321 PHK yang diumumkan pada bulan November, menurut laporan PHK Challenger. Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa total pemotongan pada bulan Desember adalah total bulanan terendah sejak pemotongan 25.885 yang diumumkan pada Juli 2024.
Terakhir, AS merilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Desember pada hari Jumat. Negara ini menambahkan 50 ribu lapangan kerja baru pada bulan tersebut, tidak sesuai dengan perkiraan sebesar 60 ribu, sementara Tingkat Pengangguran mengalami kontraksi menjadi 4,4%, lebih baik dari perkiraan sebesar 4,5%. Judul bulan November direvisi menjadi 56K, turun dari yang dilaporkan sebelumnya 64K. Berita tersebut menempatkan USD di bawah tekanan jangka pendek, karena laporan tersebut tidak begitu menggembirakan seperti yang disarankan oleh rilis sebelumnya. Namun, hal itu juga tidak berpengaruh pendekatan Federal Reserve (Fed) saat ini terhadap kebijakan moneter.
The Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan Desember, sesuai perkiraan, dan mengisyaratkan penurunan suku bunga lainnya pada tahun 2026, lebih kecil dari yang diinginkan pasar, namun sejalan dengan sikap hati-hati para pengambil kebijakan. Kekhawatiran utama petugas adalah situasi ketenagakerjaan, dan angka ini selaras dengan kekhawatiran tersebut.
Pelaku pasar percaya The Fed dapat melakukan setidaknya dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2026, karena mandat Ketua Jerome Powell akan berakhir pada bulan Mei. Yang pasti, Presiden Trump akan menggantikannya dengan seseorang yang sejalan dengan gagasannya mengenai penurunan suku bunga yang lebih agresif. Namun hal ini masih menunggu dan melihat, dan tidak ada tindakan yang diharapkan dari The Fed pada pertemuan pertamanya tahun ini.
Apa yang selanjutnya dalam agenda?
Dalam beberapa hari mendatang, fokusnya adalah pada data inflasi AS. Negara ini akan mempublikasikan angka Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Desember pada hari Selasa dan angka Indeks Harga Produsen (PPI) untuk bulan Oktober dan November pada hari Rabu. Penjualan Ritel November akan keluar pada hari yang sama. Potensi dampak terhadap keputusan Fed di masa depan akan menentukan arah Dolar AS.
Selain itu, fokusnya akan tetap pada konflik geopolitik.
Ikhtisar teknis EUR/USD
Dari sudut pandang teknis dan menurut grafik harian, EUR/USD bearish, dan memiliki ruang untuk melanjutkan penurunannya. Simple Moving Average (SMA) 20-hari berbalik lebih rendah namun tetap berada di atas SMA 100 dan 200-hari, menunjukkan berkurangnya momentum jangka pendek. Harga masih di bawah SMA 20 dan 100 hari di 1,1733 dan 1,1666, sedangkan SMA 200 hari di 1,1571 menawarkan support. Grafik yang sama menunjukkan bahwa indikator Momentum tergelincir di bawah garis tengahnya, mempertahankan kekuatan bearish yang kuat, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) juga mengarah ke selatan di 36, mendukung titik terendah yang lebih rendah di masa depan. Penutupan di atas SMA 100-hari di 1,1666 dapat memotong titik terendah dan menunjukkan SMA 20-hari di 1,1733, sementara kegagalan untuk merebut kembali penghalang tersebut akan membuat pasangan ini terkena pengujian SMA 200-hari yang meningkat di 1,1571.
Kerangka waktu yang lebih luas juga menyiratkan perpanjangan bearish. Pada grafik mingguan, pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan di bawah SMA 20-minggu yang mendatar di dekat 1,1665, dengan kepemilikan spot tepat di bawahnya dan kenaikan langsung dibatasi. SMA 100 dan 200 minggu terus meningkat di 1,1085 dan 1,0856, terlalu jauh di bawah level saat ini sehingga tidak relevan dalam beberapa hari mendatang. Terakhir, indikator Momentum berbalik turun namun tetap berada di level netral, sedangkan indikator RSI mengarah lebih rendah ke kisaran 52.
Jika pasangan mata uang menembus level acuan 1,1600, target bearish berikutnya dan support terkait muncul di area 1,1470, sebuah titik balik statis jangka panjang. Penjual akan mempertahankan kendali selama pasangan mata uang ini tetap di bawah zona harga 1,1740-50.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI)
