AUD/USD tampaknya telah kehilangan momentum kenaikan setelah mendekati level 0,6760 pada awal pekan ini dan kini melayang kembali di sekitar 0,6700 karena aksi ambil untung bercampur dengan menguatnya Dolar AS.
Dolar Aussie (AUD) berada di bawah tekanan baru pada hari Kamis, dengan AUD/USD mundur dari tertinggi baru 15-bulan di dekat 0,6760 untuk mengunjungi kembali area 0,6680 dalam sebuah pergerakan yang meninggalkan kenaikan berturut-turut selama tiga hari, meskipun posisinya masih mempertahankan awal yang kuat untuk tahun ini secara keseluruhan.
Meskipun ada keraguan dalam jangka pendek, gambaran yang lebih luas tetap konstruktif. Pasangan mata uang ini masih nyaman di atas SMA 200-minggu dan 200-hari di 0,6627 dan 0,6511.
Penembusan ke atas tidak terlihat seperti pergeseran fundamental dan lebih seperti serangan profit-taking di pasar yang masih kekurangan arah FX, dibandingkan kemerosotan nyata dalam fundamental AUD.
Latar belakang yang kokoh, bukan yang spektakuler
Australia belum menghasilkan guncangan balik yang menarik perhatian, dan hal tersebut tidak selalu berarti buruk. Perekonomian terus bergerak dengan kecepatan yang terukur, dengan data terkini yang secara umum konsisten dengan narasi soft landing.
Angka PMI bulan Desember memperkuat pandangan tersebut. Meskipun Manufaktur dan Jasa sedikit lebih rendah pada pembacaan awal, keduanya tetap kuat dalam wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar di bulan November dari A$4,356 miliar, surplus tersebut tetap positif.
Pertumbuhan sedikit lebih lambat dari perkiraan, dengan PDB tumbuh 0,4% QoQ di Q3 dibandingkan 0,7% sebelumnya. Namun, pertumbuhan tahunan tetap stabil di 2,1%, sejalan dengan ekspektasi RBA pada akhir tahun.
Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda awal perlambatan karena lapangan kerja turun sebesar 21,3 ribu di bulan November, sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%.
Sementara itu, inflasi tetap stagnan meski momentumnya melemah. IHK umum melambat menjadi 3,4% di bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas turun sedikit menjadi 3,2%, masih jauh di atas target.
Tiongkok masih memberikan dukungan, namun tidak lagi melakukan upaya yang berat
Tiongkok terus memberikan dukungan, meski kurang kuat, untuk Aussie.
Pertumbuhan PDB tetap sebesar 4,0% YoY pada periode Juli-September, dan Penjualan Ritel naik 1,3% YoY pada bulan November. Angka yang solid, meskipun kurang dari dorongan pertumbuhan yang terlihat pada siklus sebelumnya. Indikator-indikator terbaru menunjukkan sedikit perbaikan dalam momentum: PMI Manufaktur resmi dan indeks Caixin bergerak ke ekspansi di 50,1 pada bulan Desember.
Aktivitas jasa juga meningkat: PMI non-manufaktur naik menjadi 50,2, sedangkan PMI Jasa Caixin tetap kuat di 52,0. Surplus perdagangan melebar menjadi $111,68 miliar pada bulan November, dengan ekspor meningkat hampir 6% sementara impor mengalami kontraksi hampir 2%.
Terdapat beberapa titik terang sementara: IHK utama tetap positif, naik 0,7% YoY di bulan November, bahkan ketika Harga Produsen terus turun, turun 2,2% YoY, sebuah pengingat bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya hilang.
Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap bersabar, karena Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada bulan Desember sebesar 3,00% (satu tahun) dan 3,50% (lima tahun), memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan tetap dilakukan secara bertahap dan tidak agresif.
RBA belum siap untuk berkedip
Reserve Bank of Australia (RBA) menyampaikan “sikap hawkish” yang diperkirakan secara luas pada pertemuan terbarunya.
Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada angka 3,60% pada bulan Desember, namun nada pernyataannya tetap tegas. Para pengambil kebijakan terus menganggap kendala kapasitas dan lemahnya produktivitas sebagai risiko jangka menengah, bahkan ketika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda awal perlambatan.
Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi pelonggaran jangka pendek, dan menekankan bahwa Dewan sedang mempertimbangkan jeda yang berkepanjangan, dan mungkin bahkan melakukan pengetatan lebih lanjut, jika inflasi terbukti membandel. Kuartal 4 yang terpotong berarti CPI telah disorot sebagai masukan utama, meskipun data tersebut baru akan tiba pada akhir bulan Januari.
Risalah pertemuan tersebut menunjukkan besarnya perdebatan internal, dan para pembuat kebijakan secara terbuka mempertanyakan apakah kondisi keuangan cukup ketat. Ada beberapa penelitian yang sedang dilakukan, dan pesannya jelas: penurunan suku bunga tahun depan masih jauh dari jaminan.
Hal ini menjadikan data inflasi akhir bulan Januari berpotensi menjadi momen penting untuk memperkirakan AUD.
Sejauh ini, pelaku pasar memperkirakan pengetatan hampir 34 basis poin pada tahun ini, meskipun RBA kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 3 Februari.
Posisinya diam-diam menjadi kurang negatif
Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) untuk pekan yang berakhir pada tanggal 23 Desember menunjukkan penurunan bersih spekulatif dalam AUD turun menjadi sekitar 26 ribu kontrak, level terendah sejak akhir September 2024.
Pada saat yang sama, open interest turun tajam menjadi sekitar 217 ribu kontrak dari hampir 294 ribu kontrak pada minggu sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa peningkatan tersebut mencerminkan berkurangnya kepercayaan diri dan eksposur yang lebih ringan dibandingkan pergeseran ke posisi bullish.
Pasar apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Jangka pendek: Investor akan mengamati data NFP AS untuk mengetahui arah jangka pendek pada AUD/USD.
Risiko: Tindakan pengurangan risiko yang tajam, kembalinya pesimisme di Tiongkok, atau rebound signifikan pada Dolar AS dapat dengan cepat membatasi kenaikan harga.
Gambar teknis
Dimulainya kembali dorongan bullish awal akan mendorong AUD/USD untuk meninjau kembali batas atas tahun 2026 di 0,6766 (7 Januari), menjelang puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), semuanya sebelum tolok ukur 0,7000.
Untuk sisi negatifnya, terdapat sedikit support di posisi terendah mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember). Jika pasangan mata uang ini menembus di bawah level tersebut, maka pasangan mata uang ini dapat menghadapi zona perselisihan jangka pendek di kisaran 0,6585-0,6570, di mana terdapat SMA 55 hari dan 100 hari. Di bawahnya terdapat SMA 200-hari utama di 0,6510, didukung oleh lembah November di 0,6421 (21 November).
Prospek positif jangka pendek pasangan ini diperkirakan akan terus berlanjut selama pasangan ini diperdagangkan di atas SMA 200-hari.
Indikator momentum terus condong ke atas: Relative Strength Index (RSI) berada di dekat level 59, sedangkan Average Directional Index (ADX) di atas level 32 menunjukkan tren yang cukup kuat.
-1767889969589-1767889969590.png&w=1536&q=95)
Jadi bagaimana dengan AUD/USD?
Tidak ada kejutan untuk saat ini, namun biasnya masih mengarah lebih tinggi.
AUD masih sangat sensitif terhadap selera risiko global dan suasana hati Tiongkok. Penembusan bersih pasangan ini di atas 0,6800 mungkin diperlukan untuk membuka tren naik yang lebih meyakinkan.
Untuk saat ini, ketidakpastian Dolar AS, data domestik yang stabil, RBA yang tidak tergoyahkan, dan dukungan moderat dari Tiongkok membuat keseimbangan cenderung ke arah kenaikan bertahap dibandingkan kenaikan tajam.
