Emas (XAU/USD) melanjutkan penurunan hari sebelumnya dari sekitar rekor tertinggi dan menarik beberapa aksi jual lanjutan selama sesi Asia pada hari Jumat. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan berkurangnya tekanan inflasi. Hal ini ternyata menjadi faktor utama yang mempengaruhi permintaan logam sebelumnya, yang dipandang sebagai lindung nilai terhadap kenaikan harga. Selain itu, minat beli Dolar AS (USD) yang baru dan suasana risiko yang positif memberikan tekanan tambahan pada komoditas ini.
Laporan tertunda yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Kamis menunjukkan bahwa IHK utama naik sebesar 2,7% YoY di bulan November dibandingkan dengan perkiraan 3,1%. Selain itu, CPI inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang berfluktuasi, juga meleset dari perkiraan konsensus dan naik 2,6% pada bulan lalu. Namun para ekonom memperingatkan bahwa angka tersebut bisa terdistorsi setelah penutupan pemerintah AS yang paling lama terjadi. Hal ini, pada gilirannya, membantu USD naik untuk hari ketiga berturut-turut dan naik kembali mendekati puncak mingguan, yang dicapai pada hari Rabu. Greenback yang lebih kuat cenderung mengurangi permintaan komoditas dalam mata uang USD, termasuk Emas.
Meski demikian, data inflasi penting tersebut tidak mempengaruhi ekspektasi pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) AS. Para pedagang masih memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 63 basis poin (bps) pada tahun 2026. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ketua Fed berikutnya adalah seseorang yang mendukung penurunan suku bunga secara tajam. Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan dukungan kepada Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Sementara itu, prospek penurunan suku bunga AS menghidupkan kembali selera investor terhadap aset-aset berisiko. Hal ini terbukti dari suasana yang secara umum positif di pasar ekuitas dan mengimbangi faktor-faktor pendukung, mendukung kemungkinan pergerakan bearish jangka pendek lebih lanjut pada pasangan XAU/USD.
Pedagang sekarang menantikan data ekonomi AS – yang menampilkan Penjualan Rumah yang Ada dan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan yang direvisi. Hal ini, bersama dengan komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh, dapat memberikan dorongan terhadap USD dan menciptakan peluang jangka pendek seputar Emas. Sementara itu, pasangan mata uang XAU/USD tampaknya siap untuk membukukan kenaikan moderat untuk minggu kedua berturut-turut. Latar belakang yang mendasarinya, bagaimanapun, menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah untuk emas batangan adalah ke sisi bawah dan memerlukan kehati-hatian bagi para pedagang yang bullish, meskipun penembusan dan penerimaan di bawah level $4,300 diperlukan untuk menegaskan kembali prospek negatif.
Grafik 1 jam XAU/USD
Ikhtisar Teknis
Penembusan palsu semalam melalui zona penawaran jual $4,350-$4,355 dan penurunan selanjutnya di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 jam pada hari Jumat mendukung penurunan XAU/USD. Namun, osilator beragam pada grafik per jam dan harian, sebaiknya menunggu beberapa tindak lanjut aksi jual di bawah level $4,300 sebelum memposisikan diri untuk penurunan yang lebih dalam. Emas batangan kemudian mungkin jatuh ke wilayah $4,272-4,271, atau posisi terendah mingguan. Hal ini diikuti oleh penembusan resistance horizontal $4,260-4,255 menjadi support, yang, jika ditembus, akan menunjukkan bahwa harga Emas telah mencapai puncaknya dan menunjukkan angka bulat $4,200.
Sebaliknya, zona $4,338-4,340 sekarang tampaknya bertindak sebagai penghalang terdekat, di atasnya pasangan XAU/USD dapat melakukan upaya baru untuk menantang level tertinggi sepanjang masa, di sekitar wilayah $4,380, yang dicapai pada bulan Oktober. Beberapa pembelian lanjutan, yang mengarah ke pergerakan melewati level $4,400, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi pedagang bullish dan memungkinkan Emas untuk melanjutkan tren kuatnya baru-baru ini dari di bawah $3,900, atau swing low bulan Oktober.
