Emas berbalik antara kenaikan dan penurunan kecil pada hari Kamis, melayang erat di sekitar level psikologis $4,200 per troy ounce.
Ini adalah fase konsolidasi klasik. Dolar AS terus merosot, dengan indeks dolar AS (DXY) mundur ke posisi terendah multi-minggu di dekat 98,80-98,70, dan hal ini biasanya merupakan kabar baik bagi logam mulia.
Namun emas belum naik lebih tinggi. Rebound besar-besaran pada imbal hasil Treasury AS patut mendapat perhatian, dan sentimen positif pada ekuitas global berarti berkurangnya urgensi untuk berinvestasi pada aset-aset safe haven.
Sementara itu, investor masih mengandalkan pelonggaran lebih lanjut dari Federal Reserve (FED) pada pertemuan tanggal 10 Desember, yang akan memberikan dukungan sesekali kepada GOL, karena setiap penurunan mempunyai audiensi.
Dari segi data, klaim pengangguran awal AS lebih baik dari perkiraan pada minggu ini, menjadi 191 ribu, namun pasar tidak melihatnya sebagai faktor penentu ekspektasi The Fed.
Namun, mundurlah sejenak, dan gambaran yang lebih besar masih cukup meyakinkan. Emas kini telah membukukan kenaikan empat bulanan berturut-turut, menghilangkan kebenciannya di dekat $3.300. Dengan latar belakang risiko geopolitik yang membara dan pasar masih memperkirakan akan ada penurunan yang lebih besar, tidak sulit untuk melihat mengapa investor terus membeli saat penurunan terjadi.
Mungkinkah suasana hatinya sedang berubah? Tentu saja. Jika selera risiko global tiba-tiba meningkat, dan mungkin momentum rekonsiliasi Rusia-Ukraina terwujud, tawaran safe-haven emas bisa memudar. Namun sejauh ini, setiap kali sentimen goyah, pembeli bermunculan, mengingatkan kita betapa kuatnya permintaan yang mendasarinya.
Ekspektasi suku bunga tetap menjadi pilar utama dukungan, dengan penurunan hampir 85 basis poin yang diperkirakan terjadi hingga akhir tahun 2010; Kondisi ini tetap bersahabat untuk aset non-produksi seperti logam kuning.
Lanskap teknis
Kenaikan lebih lanjut akan terjadi lebih cepat di harga tertinggi bulan Desember di $4,264 (1 Desember), menuju puncak sepanjang masa di $4,380 (17 Oktober) dan perpanjangan Fibonacci dari Reli 2024-2025 di $4,437.
Di sisi lain, SMA 55-hari di $4,037 diperkirakan menawarkan support sementara sebelum terendah mingguan di $3,997 (18 November) dan level Oktober di $3,886 (28 Oktober). Di sebelah selatannya muncul Fibonacci Retracement 50% dari Reli Mei-Oktober di $3.750.
Sementara itu, indikator momentum terlihat cukup stabil, meskipun masih cenderung ke arah kenaikan harga: Relative Strength Index (RSI) tampaknya telah menetap tepat di atas level 61, menunjukkan bahwa kenaikan lebih lanjut masih mungkin terjadi, sementara rata-rata indeks arah (ADX) mendekati 21 yang menunjukkan bahwa tren saat ini mungkin akan naik.
-1764867880952-1764867880952.png&w=1536&q=95)
Terus gimana?
Saat ini, hal-hal yang biasanya mendorong sentimen adalah pola makan, data AS, dan selera risiko global. Setiap indikasi pertumbuhan AS yang lebih lemah atau lebih banyak pesan dari The Fed akan membuat emas tetap berada pada jalur yang mendukung. Dan sampai ketegangan geopolitik benar-benar mereda, emas tidak memerlukan drama baru untuk membenarkan memegang premi keamanan.
Sementara itu, dolar kesulitan menemukan daya tariknya, dan hal tersebut mempertahankan tren kenaikannya. Ini mungkin bukan perakitan bahan bakar roket, tetapi penggiling yang lebih tinggi tampaknya merupakan jalur yang paling mungkin.
Intinya
Emas masih memiliki kekuatan yang mendukungnya. Penurunan sedang dibeli, latar belakang makro bersahabat, dan pasar tidak terburu-buru melepaskan eksposur yang aman.
Kecuali dolar AS mengalami pemulihan nyata atau risiko global tiba-tiba menguap, jalur resistensi setidaknya akan lebih tinggi, meskipun kemajuan yang dicapai lebih berupa kenaikan yang tenang dibandingkan dengan laju yang cepat. Kemunduran lebih terlihat seperti peluang untuk memuat ulang, bukan tanda bahaya.
