Dolar Australia (AUD) kembali melemah, menghilangkan optimisme di awal minggu. Pullback telah mendorong AUD/USD kembali di bawah SMA 200-hari utama di dekat 0,6460, menghapus kenaikan dua hari berturut-turut.
Apa yang membuat langkah ini semakin menarik adalah hal ini terjadi bahkan ketika dolar AS (USD) terus melemah. Data AS yang lebih lemah, khususnya penjualan ritel dan harga produsen, telah memicu ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan mulai melakukan pelonggaran pada awal bulan Desember, namun Aussie masih belum mampu mempertahankan posisinya.
Australia: Kemajuan yang stabil, tidak ada yang dramatis
Perekonomian Australia tidak berkembang pesat, namun tidak stagnan. PMI awal bulan November memberikan gambaran yang bagus: Manufaktur naik menjadi 51,6 (dari 49,7) dan jasa turun menjadi 52,7 (dari 52,5).
Penjualan ritel juga tidak buruk, naik 4,3% YoY di bulan September, dan surplus perdagangan melebar menjadi $3,938 miliar. Investasi bisnis meningkat di Triwulan ke-2, membantu pertumbuhan PDB sebesar 0,6% QoQ dan 1,1% dari tahun sebelumnya. Ini semua agak di tengah jalan, tapi cukup solid.
Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda kehidupan. Tingkat pengangguran bulan Oktober turun menjadi 4,3%, dan perubahan pekerjaan pulih sebesar +42,2 ribu – sebuah indikasi bahwa pelemahan yang terlihat di awal tahun mungkin memudar.
Mengenai inflasi, menjelang rilis hari Rabu, IHK bulanan bulan Oktober diperkirakan menunjukkan bahwa tekanan harga masih keras kepala. Laporan inflasi triwulanan RBA yang mengejutkan pada bulan lalu mendorong para pengambil kebijakan mengambil sikap yang lebih hawkish, dan data yang akan datang dapat memperkuat perubahan tersebut.
Tiongkok: membantu, tapi tidak menggerakkan cerita
Tiongkok masih menjadi bagian utama dari perekonomian Australia, meskipun pemulihannya belum mencapai tingkat yang lebih tinggi.
PDB naik 4,0% YoY di Q3 dan penjualan ritel naik 2,9% YoY di bulan Oktober. Namun momentum melemah di tempat lain: PMI manufaktur yang merupakan pemeringkat turun menjadi 50,6 dan jasa turun menjadi 52,6. Produksi industri juga terkendali pada 4,9% YoY.
Perdagangan juga mengalami hal serupa, dengan surplus yang menyempit dari $103,33 miliar menjadi $90,45 miliar pada bulan September. Inflasi adalah salah satu dari sedikit titik terang: CPI utama bangkit kembali menjadi 0,2% YoY berkat permintaan hari libur, sementara CPI inti naik menjadi 1,2%.
Seperti yang diperkirakan pada awal bulan ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) tidak berubah pada 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun.
RBA: Tenang, hati-hati, dan tidak terburu-buru
Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga sebesar 3,60% pada pertemuan awal bulan November, sebuah jeda yang diperkirakan secara luas. Pesan yang disampaikan sudah terukur: tidak perlu melakukan pengetatan lebih lanjut, namun juga tidak ada tanda-tanda penghentian.
RBA menyoroti inflasi yang kaku dan pasar tenaga kerja masih cukup ketat untuk menjaga tekanan pada harga. Gubernur Michele Bullock menggambarkan kebijakan tersebut sebagai “hampir netral,” mengisyaratkan bahwa sikap saat ini mungkin memerlukan lebih banyak waktu untuk bisa diterapkan.
Ia juga menegaskan, 75 basis poin pemotongan yang dikirimkan belum sepenuhnya tersaring melalui sistem. Para pengambil kebijakan menginginkan tanda-tanda yang lebih jelas bahwa permintaan sedang melambat sebelum mengambil langkah selanjutnya.
Pasar mencerminkan suasana menunggu dan melihat: Harga menunjukkan peluang 93% tidak ada perubahan pada tanggal 9 Desember, dan penurunan harga hanya sekitar 6 basis poin hingga akhir tahun 2026.
Risalah rapat bulan November mengubah pemikiran tersebut, dengan mencatat tiga alasan untuk tetap stabil: permintaan yang lebih kuat, inflasi yang kaku atau produktivitas yang lemah, dan sikap kebijakan yang masih terbatas. Namun mereka tetap membuka kemungkinannya, pasar tenaga kerja yang lebih lemah atau penurunan belanja rumah tangga yang lebih tajam dapat menggeser keseimbangan menuju pelonggaran.
Lanskap teknis
AUD/USD masih di bawah tekanan dan diperdagangkan mendekati ujung bawah kisaran 0,6400-0,6700.
Penembusan meyakinkan di bawah SMA 200-hari utama di 0,6460 akan mengalihkan fokus ke palung November di 0,6421 (21 November), sebelum basis Oktober di 0,6440 (14 Oktober), dan Lembah Agustus di 0,6414 (21 Agustus). Penurunan selanjutnya akan membuka jalan bagi pergerakan ke terendah Juni 0,6372 (23 Juni).
Atau, penembusan di atas SMA sementara 100-hari dan 55-hari di 0,6532 dan 0,6546, dapat menguji tertinggi November di 0,6580 (13 November) kembali dalam perhatian. Kemajuan lebih lanjut dari sini akan menargetkan puncak Oktober di 0,6629 (1 Oktober), di depan batas atas tahun 2025 di 0,6707 (17 September).
Mendukung tema bearish, indikator momentum menunjukkan indeks kekuatan relatif (RSI) melayang di atas level 40, sedangkan indeks arah rata-rata (ADX) yang melonjak mendekati 15 menunjukkan beberapa konsolidasi tren baru-baru ini.
-1764086201119-1764086201120.png&w=1536&q=95)
Gambaran Besar: Masih menjadi latar belakang yang rumit bagi Aussie
AUD/USD masih terasa cukup rentan. Penembusan bersih di bawah 0,6400 dapat membuka kemungkinan penurunan yang lebih dalam. Pemulihan Tiongkok yang lambat dan tidak merata pasca-COVID-19 tidak membantu, begitu pula ketidakpastian perdagangan yang lebih luas yang terus membayangi prospek perekonomian Tiongkok.
Tapi itu tidak semuanya kekurangan. Sikap hati-hati RBA, sinyal yang lebih baik dari Tiongkok, dan nada dolar AS yang lebih lemah menawarkan beberapa dukungan, meskipun kenaikan Aussie mungkin terjadi secara bertahap dan sulit.
