EUR/USD masih berada di bawah tekanan, tergelincir kembali ke ujung bawah kisaran baru-baru ini dan mendekati support utama di angka 1,1500 dalam awal yang relatif lambat di minggu perdagangan baru.
Memang benar, aksi harga pasangan ini terjadi di tengah kenaikan marjinal dolar AS (USD), yang berhasil membalikkan penurunan sebelumnya karena investor terus mencerna angka upah non pertanian terbaru untuk bulan September (+119 ribu), sementara pertaruhan penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (FED) tampaknya mendapat daya tarik baru.
Sebaliknya, indeks dolar AS (DXY) terlihat sedikit dalam tawaran beli dan relatif datar di ujung atas kisaran baru-baru ini, di atas batas psikologis signifikan 100,00, sementara imbal hasil Treasury AS tetap beragam dalam berbagai rentang waktu.
Shutdown terselesaikan…tapi baru saja
Washington akhirnya mengakhiri penutupan pemerintahan selama 43 hari, meskipun menyebutnya sebagai “solusi” terasa murah hati. Kongres hanya mendanai pemerintah hingga 30 Januari, sehingga hitungan mundur untuk pertarungan berikutnya telah dimulai.
Hal ini juga membalikkan naskah politik yang biasa. Kebuntuan anggaran biasanya didorong oleh Partai Republik, namun kali ini Partai Demokrat mengambil keputusan yang tepat. Hampir hilang dalam kebisingan adalah masalah yang lebih besar: utang nasional telah mencapai sekitar $38 triliun dan tumbuh hampir $1,8 triliun setiap tahunnya.
Anggota Senat dari Partai Demokrat berargumen bahwa perekonomian yang terpuruk, penundaan tunjangan, gaji yang tidak terbayar, dan layanan kesehatan tidak ada gunanya jika hal ini memicu perdebatan yang lebih luas mengenai melonjaknya biaya asuransi kesehatan yang mempengaruhi sekitar 24 juta orang Amerika. Partai Republik menolaknya dengan mengatakan bahwa kerugian yang ditimbulkan tidak sebanding dengan perjuangan yang dilakukan, sebuah sikap yang biasanya diasosiasikan dengan Partai Demokrat.
Hubungan AS-Tiongkok Menemukan Momen Tenang
Setelah ketegangan selama berbulan-bulan, Donald Trump dan Xi Jinping bertemu di Korea Selatan pada akhir Oktober, memberikan peluang langka bagi pasar. Keduanya sepakat untuk memperpanjang jeda dalam perang dagang AS-Tiongkok, bukan sebuah terobosan, namun setidaknya menghentikan eskalasi lebih lanjut.
Setelah pertemuan tersebut, Trump mengatakan AS akan meluncurkan beberapa tarif, sementara Tiongkok setuju untuk terus membeli kedelai, mempertahankan ekspor logam tanah jarang, dan meningkatkan kerja sama dalam pengendalian fentanil.
Beijing kemudian mengonfirmasi gencatan senjata akan diadakan satu tahun lagi. Hal ini tidak memperbaiki masalah struktural yang lebih dalam, namun menunjukkan bahwa kedua belah pihak lebih memilih untuk membicarakan perbaikan, setidaknya untuk saat ini.
The Fed tetap berhati-hati
Federal Reserve menyampaikan apa yang diharapkan pasar pada pertemuan tanggal 29 Oktober: penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan dimulainya kembali pembelian obligasi pemerintah dalam jumlah kecil untuk meredakan ketegangan di pasar uang.
Hasil pemungutan suara menghasilkan skor 10-2, menjadikan kisaran target dana Fed (FFTR) menjadi 3,75%-4,00%. Para pengambil kebijakan menganggap langkah ini sebagai tindakan pencegahan dan bukan sebagai awal dari siklus pelonggaran yang lebih dalam.
Ketua Fed Jerome Powell menyoroti berbagai pandangan di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan memperingatkan investor untuk tidak berasumsi bahwa pemotongan suku bunga pada bulan Desember akan dijamin.
Risalah rapat tersebut menggemakan perpecahan internal. Para pejabat mendukung pemotongan pada bulan Oktober meskipun beberapa pihak khawatir bahwa pelonggaran yang terlalu cepat dapat memicu upaya untuk mengarahkan inflasi kembali ke target 2%, sebuah tujuan yang sulit dicapai selama lebih dari empat tahun.
Saat ini, pasar melihat peluang lebih dari 67% penurunan suku bunga pada 10 Desember dan penurunan harga sekitar 91 basis poin pada akhir tahun 2026.
ECB merasa nyaman untuk tetap mengambil jeda
Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada 2,00% untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Dengan pertumbuhan dan inflasi yang mendekati Target, dan setelah melakukan pemotongan sebesar 200 basis poin pada awal tahun ini, para pejabat melihat tidak ada kebutuhan untuk melakukan penyesuaian kebijakan lagi.
Presiden ECB Christine Lagarde mencatat bahwa risiko global telah sedikit berkurang berkat gencatan senjata AS-Tiongkok dan pembatalan tarif tertentu AS, namun ia juga menekankan bahwa ketidakpastian masih tinggi.
Pasar saat ini memberikan peluang hampir 97% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada bulan depan, dengan hampir 8 basis poin akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun 2026, yang pada dasarnya menandakan bahwa ECB telah selesai melakukan pemotongan untuk saat ini.
Pojok teknologi
Meskipun sempat menguat, EUR/USD masih dalam pengawasan, dengan kemungkinan pelemahan tambahan masih mungkin terjadi.
Faktanya, penembusan di bawah level November di 1,1468 (5 November) dapat membuka jalan bagi potensi pergerakan menuju SMA 200-hari utama di 1,1409, yang terus mendukung basis Agustus di 1,1391 (1 Agustus). Di selatannya terdapat palung mingguan di 1,1210 (29 Mei) menjelang terendah Mei di 1,1064 (12 Mei).
Di sisi lain, bulan November di 1,1656 (13 November) masih didukung oleh SMA sementara 55-hari dan 100-hari, sementara pergerakan di atas wilayah tersebut menunjukkan puncak mingguan di 1,1668 (28 Oktober) dan 1,1728 (17 Oktober), sebelum puncak Oktober di 1,1778 (1 Oktober).
Selain itu, indikator momentum terus mendukung penurunan tambahan untuk saat ini. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) melemah menuju level 39, sedangkan average direction index (ADX) di bawah 15 menunjukkan tren masih bearish.
-1764011006913-1764011006913.png&w=1536&q=95)
Melihat gambaran besarnya
EUR/USD telah melemah sejak mencapai tertinggi tahun berjalan di atas 1,1900 pada bulan September. Dengan adanya beberapa katalis domestik, arah jangka pendek akan sangat bergantung pada dolar. Setiap perubahan dalam kebijakan The Fed, perbaikan yang lebih luas dalam selera risiko global, atau perubahan yang lebih tajam terhadap aset-aset zona euro dapat membantu mata uang tunggal ini melakukan pemulihan yang lebih meyakinkan.
