EUR/USD mengalami pullback harian keempat berturut-turut pada hari Rabu, mempercepat penembusan baru-baru ini di bawah support 1,1600 dan mengunjungi kembali area terendah dua minggu di dekat 1,1530.
Pada saat yang sama, tren penurunan pasangan ini mengikuti kinerja kuat greenback, yang pada gilirannya mengangkat indeks dolar AS (DXY) melewati batas signifikan 100,00 karena penghindaran risiko terus mendominasi sentimen di samping penurunan imbal hasil treasury AS secara keseluruhan.
Penutupan sudah berakhir, namun hanya sementara
Washington akhirnya menyelesaikan penutupan pemerintahan selama 43 hari, meskipun mereka mengatakan bahwa resolusi tersebut mungkin akan memberikan hasil yang baik. Kongres hanya mendanai pemerintah hingga tanggal 30 Januari, sehingga hitungan mundur untuk pertarungan berikutnya telah dimulai.
Putaran ini juga membalikkan dinamika yang biasa terjadi: biasanya Partai Republiklah yang mengendalikan anggaran, namun kali ini Partai Demokrat menolak konfrontasi tersebut. Dan hampir tersesat dalam kebisingan? Faktanya, utang negara saat ini berjumlah sekitar $38 triliun dan meningkat sekitar $1,8 triliun per tahun.
Anggota Senat dari Partai Demokrat berpendapat bahwa dampak buruk terhadap perekonomian, termasuk tertundanya tunjangan, hilangnya gaji, dan terhentinya pelayanan kesehatan, layak dilakukan jika hal ini memaksa kita untuk membahas kenaikan biaya asuransi kesehatan yang mempengaruhi sekitar 24 juta orang Amerika. Sementara itu, Partai Republik mengambil sikap yang biasanya diasosiasikan dengan Partai Demokrat: bahwa kerusakan ekonomi tidak sebanding dengan kebuntuan yang terjadi.
Shutdown ini juga membuat Federal Reserve (Fed) dan pasar menjadi buta, dengan data-data perekonomian utama dibekukan ketika para pengambil kebijakan mencoba mengukur kesehatan perekonomian AS.
Untuk saat ini, ada jeda dalam ketegangan AS-Tiongkok
Setelah berbulan-bulan saling balas dendam, Presiden Donald Trump dan Xi Jinping akhirnya bertemu di Korea Selatan pada akhir Oktober, sehingga memberikan peluang langka bagi pasar. Keduanya sepakat untuk memperpanjang gencatan senjata yang ada dalam perang dagang AS-Tiongkok. Ini bukan sebuah terobosan, tapi setidaknya menghentikan segala sesuatunya agar tidak memburuk.
Setelah pertemuan tersebut, Trump mengatakan AS akan meluncurkan beberapa tarif, sementara Tiongkok setuju untuk terus membeli kedelai, mempertahankan ekspor tanah jarang dan meningkatkan kerja sama dalam pengendalian fentanil.
Beijing kemudian mengonfirmasi gencatan senjata akan berlangsung selama satu tahun lagi. Hal ini tidak menyelesaikan masalah mendasar, namun menunjukkan bahwa kedua belah pihak, pada saat ini, memilih untuk berdialog mengenai eskalasi baru.
Yang diberi makan dengan hati-hati
The Fed memberikan hasil yang diharapkan pasar pada pertemuan tanggal 29 Oktober: penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan dimulainya kembali pembelian obligasi pemerintah dalam jumlah kecil yang bertujuan mengurangi tekanan pasar uang.
Pemungutan suara dilakukan dengan skor 10-2, sehingga kisaran target menjadi 3,75%-4,00%. Para pejabat menganggap pemotongan tersebut sebagai tindakan pencegahan dan bukan sebagai awal dari siklus pelonggaran yang lebih agresif.
Ketua Fed Jerome Powell menyoroti berbagai pandangan di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan memperingatkan pasar untuk tidak berasumsi bahwa pemotongan suku bunga pada bulan Desember akan dijamin.
Pada menit-menit terakhir, Fed Split melakukan penurunan suku bunga pada bulan lalu, meskipun beberapa pembuat kebijakan memperingatkan bahwa pelonggaran yang terlalu lama dapat melemahkan upaya untuk mengembalikan inflasi di bawah sasaran 2%, sebuah target yang telah terlewatkan selama lebih dari empat tahun.
Pada titik ini, pasar diperkirakan akan melakukan pelonggaran lebih dari 10 basis poin pada akhir tahun ini dan sekitar 85 basis poin pada akhir tahun 2026, meskipun hal tersebut dapat berubah seiring dengan dirilisnya data lapangan kerja, inflasi, dan aktivitas yang lebih luas yang tertunda.
Isi dari ECB sedang menunggu
Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga sebesar 2,00% untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Dengan pertumbuhan dan inflasi yang mendekati target, dan setelah pemotongan sebesar 200 basis poin pada awal tahun ini, para penentu suku bunga tidak melihat adanya alasan untuk melakukan penyesuaian kebijakan lagi.
Presiden ECB Christine Lagarde mengakui bahwa risiko global telah sedikit mereda berkat gencatan senjata AS-Tiongkok dan pengurangan sebagian tarif AS, namun ia juga yakin bahwa ketidakpastian masih tetap tinggi.
Harga pasar saat ini menyiratkan pelonggaran tambahan sebesar hampir 6 basis poin pada akhir tahun 2026, yang secara efektif menandakan bahwa para pedagang berpendapat bahwa ECB sudah selesai dalam waktu dekat.
Pojok teknologi
Tekanan jual tetap baik di sekitar EUR/USD dalam beberapa hari terakhir, membuka kemungkinan pengujian palung bulanan di dekat 1,1470 dalam waktu dekat.
Kelanjutan tren turun diperkirakan akan menemui support berikutnya di level November di 1,1468 (5 November), sementara hilangnya wilayah ini dapat menempatkan basis Agustus di 1,1391 (1 Agustus) kembali dalam radar, area yang juga didukung oleh SMA 200-hari utama (1,1393). Penurunan yang lebih dalam dapat menunjukkan kunjungan ke terendah mingguan di 1,1210 (29 Mei), yang disediakan oleh Palung Mei di 1,1064 (12 Mei).
Sebaliknya, Bulls bertujuan untuk menguji ulang puncak November di 1,1656 (13 November), yang tampaknya diperkuat oleh SMA interim 55 hari dan 100 hari. Dari sini, puncak mingguan di 1,1668 (28 Oktober) dan 1,1728 (17 Oktober) muncul, sebelum batas atas Oktober di 1,1778 (1 Oktober).
Terkait indikator momentum, indikator tersebut tampaknya kembali meningkatkan sisi negatifnya. Meskipun demikian, indeks kekuatan relatif (RSI) turun ke sekitar 45, sedangkan indeks arah rata-rata (ADX) mendekati 13 menunjukkan tren yang lemah untuk saat ini.
-1763579441659-1763579441659.png&w=1536&q=95)
Gambaran besar
EUR/USD masih bergerak dalam kisaran yang biasa, menunggu sesuatu yang besar untuk melepaskannya dari pola bertahannya. Pergeseran dalam kebijakan The Fed, perbaikan yang lebih luas dalam selera risiko global, atau permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset zona euro dibandingkan dengan aset-aset zona euro dapat menjadi katalisator. Namun, untuk saat ini, dolar masih memegang kendali.
