Kerugian lebih lanjut masih mungkin terjadi

Dolar Australia (AUD) menghadapi peningkatan tekanan jual seiring dengan kompleks risiko yang lebih luas pada hari Rabu, memotivasi AUD/USD untuk menantang area terendah bulanan di sekitar 0,6460 di tengah penurunan yang signifikan.

Kenaikan tajam spot terjadi karena dolar AS yang berlanjut pada bulan Maret, mengangkat indeks dolar AS (DXY) ke level tertinggi dua minggu di sekitar penghalang psikologis 100,00 dalam konteks imbal hasil treasury AS yang beragam di seluruh spektrum.

Australia: Tetap stabil, meski tidak mengalami lonjakan

Perekonomian Australia tidak terlalu bagus, namun lebih baik dari perkiraan. PMI bulan Oktober beragam: manufaktur turun kembali di bawah garis 50 menjadi 49,7 (dari 51,4), sementara jasa lebih tinggi menjadi 53,1 (dari 52,4).

Penjualan ritel naik 1,2% di bulan Juni, dan surplus perdagangan melebar menjadi $3,938 miliar di bulan September. Investasi bisnis juga meningkat di Triwulan ke-2, membantu pertumbuhan PDB sebesar 0,6% QoQ dan 1,1% per tahun. Memang tidak bagus, tapi cukup kokoh untuk menahan kemudi.

Pasar tenaga kerja juga menambah narasi ketahanan: tingkat pengangguran di bulan Oktober turun menjadi 4,3%, dan perubahan pekerjaan melonjak +42,2 ribu setelah periode yang lebih lunak. Pemulihan seperti ini menunjukkan bahwa situasi mungkin akan semakin menguat.

Tiongkok: Masih mengambil keputusan

Tiongkok tetap menjadi faktor penentu bagi Australia, dan angka terbaru menunjukkan pemulihan masih berlangsung namun belum mendapatkan momentum.

PDB Tiongkok naik 4,0% YoY di Q3, sementara penjualan ritel bulan Oktober naik 2,9% dari tahun sebelumnya. PMI manufaktur yang merupakan lembaga pemeringkat merosot ke 50,6 dan jasa turun ke 52,6, menunjukkan hilangnya momentum. Selain itu, produksi industri juga tidak sesuai ekspektasi, naik 4,9% selama dua belas bulan terakhir.

Data perdagangan menunjukkan hal serupa, dengan surplus yang menyempit dari $103,33 miliar menjadi $90,45 miliar pada bulan September. Namun inflasi sedikit mengejutkan di atas: IHK utama melonjak menjadi 0,2% YoY karena belanja liburan, mengalahkan perkiraan dan membalikkan penurunan 0,3% di bulan September. Selain itu, CPI inti menguat menjadi 1,2%, setara dengan nilai tertinggi di bulan Februari.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) tidak berubah pada bulan Oktober: masing-masing 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk konsensus lima tahun. Dalam hal ini, pertemuan tanggal 20 November secara luas dipandang sebagai hasil yang solid.

RBA: nyaman di luar

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,60% untuk pertemuan kedua berturut-turut pada awal November, dan tidak ada yang terkejut. Nadanya tetap tenang dan seimbang, tanpa memaksakan kebijakan apa pun.

RBA mengakui bahwa inflasi masih stabil dan pasar tenaga kerja relatif ketat meskipun terdapat pengangguran. Gubernur Michele Bullock menggambarkan kebijakan tersebut sebagai “hampir netral,” dan tidak menandakan adanya keinginan untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga dalam waktu dekat.

Ia juga menegaskan, 75 poin dasar relaksasi yang disampaikan belum sepenuhnya tersaring melalui perekonomian. Para pengambil kebijakan ingin melihat perkembangan permintaan sebelum mengambil langkah lain.

Pasar setuju: Hampir 90% kemungkinan tidak ada perubahan pada pertemuan 9 Desember, dan hanya sekitar 7 basis poin pelonggaran harga pada akhir tahun 2026.

Risalah rapat bulan November menambahkan beberapa warna, menunjuk pada tiga faktor yang akan memungkinkan suku bunga tetap stabil: pemulihan permintaan yang lebih kuat dari perkiraan, inflasi yang tinggi atau produktivitas yang tertinggal, atau kebijakan yang meyakini dewan masih sedikit ketat.

Di sisi lain, mereka mencatat dua kondisi yang dapat mendukung pemotongan lebih lanjut: melemahnya pasar tenaga kerja atau rumah tangga yang menjadi lebih berhati-hati dalam berbelanja.

Gambar teknis

Prospek jangka pendek untuk AUD/USD saat ini masih belum jelas dan terus menunjukkan berlanjutnya perdagangan sideways.

Namun, jika pasangan ini menembus di bawah SMA 200-hari utama di 0,6457, hal ini dapat membuka jalan bagi penurunan tambahan, awalnya ke Lembah Oktober di 0,6440 (14 Oktober), sebelum level Agustus di 0,6414 (21 Agustus) dan terendah di 0,6372 (23 Juni).

Sebaliknya, resistensi terdekat terjadi pada bulan November di 0,6580 (13 November), diikuti oleh tertinggi Oktober di 0,6629 (1 Oktober). Kelanjutan tren naik diperkirakan akan menantang batas atas tahun 2025 di 0,6707 (17 September) sebelum puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September) dan pencapaian 0,7000.

Selain itu, indikator momentum memperkuat kemungkinan penurunan tambahan dalam waktu dekat: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) melemah ke wilayah 42, sedangkan Indeks Arah Rata-Rata (ADX) di sekitar 12 menunjukkan tren yang masih rapuh.

Membawa pergi

AUD/USD masih terjebak di koridor 0,6400-0,6700. Mungkin diperlukan katalis yang nyata untuk menembus kisaran ini: data Tiongkok yang lebih kuat, perubahan signifikan dari The Fed, perubahan nada dari RBA, atau peningkatan yang lebih luas dalam sentimen AS-Tiongkok.