Emas (XAU/USD) kesulitan untuk membuat pergerakan tegas di kedua arah dan menghabiskan minggu ini diperdagangkan di saluran yang relatif ketat di sekitar $4.000. Dengan faktor geopolitik yang tidak lagi berpengaruh dan penutupan pemerintahan yang sedang berlangsung menyebabkan tertundanya data ekonomi di Amerika Serikat (AS), investor akan mencermati komentar dari para pengambil kebijakan Federal Reserve (FED) untuk menilai kemungkinan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember.
Emas memasuki fase konsolidasi setelah koreksi mendalam
Reli Dolar AS (USD) yang dipicu oleh pembicaraan Ketua Fed Jerome Powell tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut pada minggu sebelumnya melemah pada hari Senin, memungkinkan XAU/USD untuk menemukan pijakan. Pada paruh kedua hari ini, Institute for Supply Management (ISM) melaporkan bahwa Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur turun menjadi 48,7 di bulan Oktober dari 49,1 di bulan September. Sisi positifnya adalah indeks ketenagakerjaan dalam survei tersebut meningkat menjadi 46 dari 45,3.
Pada hari Selasa, USD mendapat keuntungan dari lingkungan pasar yang berisiko tinggi karena indeks utama Wall Street mengalami penurunan besar setelah bel pembukaan. Di sisi lain, XAU/USD berbelok ke selatan dan turun lebih dari 1,70% setiap hari. Berbicara pada Global Finance Leaders Investment Summit di Hong Kong, CEO Goldman Sachs dan Morgan Stanley memperingatkan bahwa mungkin ada koreksi tajam sebesar 10%-15% di pasar ekuitas selama 12-24 bulan ke depan.
Emas berhasil melakukan rebound pada hari Rabu karena membaiknya sentimen pasar membatasi kenaikan USD pada paruh kedua hari ini meskipun terdapat data yang lebih baik. Pemrosesan Data Otomatis (ADP) melaporkan bahwa lapangan kerja di sektor swasta meningkat sebesar 42.000 pada bulan Oktober, mengalahkan ekspektasi pasar sebesar 25.000, dan ISM mengumumkan bahwa PMI jasa naik lebih tinggi menjadi 52,4, mencerminkan ekspansi berkelanjutan dalam aktivitas bisnis sektor jasa.
Pada hari Kamis, USD berada di bawah tekanan bearish yang besar dan membuka kemungkinan pemulihan jangka panjang pada XAU/USD. Laporan bulanan yang diterbitkan oleh Challenger, Gray & Christmas menunjukkan bahwa perusahaan yang berbasis di AS memangkas lebih dari 150.000 pekerjaan pada bulan Oktober. Ini menandai penurunan terbesar pada bulan ini dalam lebih dari dua dekade. Rilis ini menyebabkan investor mempertimbangkan kebijakan Fed pada bulan Desember dan membebani USD.
Rilis data akhir minggu dari Amerika Serikat menunjukkan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UOM) turun menjadi 50,3 di bulan November dari 53,6 di bulan Oktober. Dengan USD gagal melepaskan tekanan menjelang akhir pekan, emas tetap berada di dekat wilayah $4.000.
Investor emas menilai ulasan yang diberikan
Karena tidak ada perkembangan yang menunjukkan bahwa penutupan pemerintahan AS akan segera berakhir, maka dapat diasumsikan bahwa rilis data ekonomi mendatang, seperti Indeks Harga Konsumen (CPI), Penjualan Ritel dan Indeks Harga Produsen (PPI) untuk bulan Oktober, akan tertunda. Bahkan jika pemerintah membuka kembali, kecil kemungkinan data akan dipublikasikan pada tanggal yang dijadwalkan karena adanya simpanan.
Oleh karena itu, investor akan fokus pada komentar pejabat Fed untuk mengukur apakah bank sentral AS berada pada jalur yang tepat untuk menurunkan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.
Jika para pengambil kebijakan menyuarakan kekhawatiran mereka mengenai kondisi pasar tenaga kerja dan bersikap optimis terhadap prospek inflasi, pasar dapat melihat hal ini sebagai konfirmasi atas pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Dalam skenario ini, USD bisa kehilangan minat dan memungkinkan XAU/USD mengumpulkan momentum bullish.
Di sisi lain, USD mungkin akan bertahan dan menyulitkan XAU/USD untuk mendapatkan daya tarik jika pengambil kebijakan mengindikasikan bahwa mereka mungkin memilih untuk mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Desember dan menunggu data yang memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai pasar tenaga kerja dan dinamika inflasi. Menurut alat CME FedWatch, pasar kini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga (BPS) sebesar 25 poin (BPS) hampir 65% pada bulan Desember. Posisi ini menunjukkan bahwa USD, dan akibatnya XAU/USD, menghadapi risiko dua arah dalam jangka pendek.
Pada akhirnya, emas dapat tetap berada dalam fase konsolidasi dan kesulitan menemukan arah jika pernyataan beragam dari pejabat Fed gagal mengubah posisi pasar. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee baru-baru ini mengatakan bahwa ia akan merasa tidak nyaman dengan penurunan suku bunga lebih lanjut dan menambahkan bahwa ambang batas penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya lebih tinggi dibandingkan dua pertemuan terakhir. Dalam catatan yang lebih cerah, Gubernur Fed Michael Barr mengatakan bahwa The Fed harus memberikan perhatian untuk menjaga pasar tenaga kerja tetap kuat. Sementara itu, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengambil posisi yang lebih netral, menyatakan bahwa tidak jelas apakah bank sentral harus menurunkan suku bunga lebih lanjut dan menambahkan bahwa dia melihat tekanan pada kedua sisi mandat pekerjaan dan inflasi.
Analisis Teknis Emas
Indikator momentum Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways, sedikit di atas 50, dan emas tetap berada di antara simple moving average (SMA) 20 hari dan 50 hari, menyoroti sikap netral dalam jangka pendek.
Pada sisi atas, SMA 20-hari sejajar sebagai level resistensi sementara di dekat $4.080 di depan $4.130 (Fibonacci retracement 23,6% pada Agustus-Oktober) dan $4.200-$4.215 (level melingkar, level statis, batas atas.
Melihat ke selatan, level support dapat dilihat di $3,940 (titik tengah saluran naik), $3,880 (SMA 50-hari) dan $3,845 (Fibonacci retracement 50%).
