Dolar Australia (AUD) mengawali minggu ini dengan lemah, memperpanjang penurunannya baru-baru ini. AUD/USD tampaknya semakin mungkin untuk segera menguji area support utama 0,6500 jika tren bearish saat ini terus berlanjut.
Kemunduran pada hari Senin terutama mencerminkan kekuatan baru dalam dolar AS (USD), karena para pedagang mencerna penurunan suku bunga baru-baru ini dan komentar berkelanjutan dari Ketua Powell, yang melunakkan ekspektasi penurunan suku bunga lagi pada pertemuan bulan Desember.
Menambah nada kehati-hatian, ketidakpastian mengenai potensi penutupan pemerintah AS terus membayangi pasar, membebani sentimen risiko yang lebih luas.
Latar belakang domestik: masih tangguh, namun mendingin
Perekonomian Australia tidak berjalan baik, namun lebih baik dari perkiraan. PMI bulan Oktober memberikan gambaran yang beragam: Manufaktur turun kembali di bawah angka 50 menjadi 49,7 (dari 51,4), sementara jasa merosot lebih tinggi menjadi 53,1 (dari 52,4).
Penjualan ritel naik 1,2% di bulan Juni, dan surplus perdagangan bulan Agustus hanya turun sedikit menjadi $1,25 miliar. Investasi dunia usaha meningkat sepanjang Triwulan ke-2, membantu pertumbuhan PDB sebesar 0,6% setiap triwulan dan 1,1% dari tahun sebelumnya. Hampir tidak cemerlang, namun cukup solid untuk menunjukkan masih adanya momentum mendasar.
Meskipun demikian, pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda awal kelelahan. Pengangguran turun menjadi 4,5% pada bulan September (dari 4,3%), sementara pertumbuhan lapangan kerja melambat menjadi hanya 14,9 ribu. Belum mengkhawatirkan, namun hal ini menunjukkan bahwa ada beberapa langkah yang terlewat dalam perekrutan.
Fokus RBA: Inflasi di atas segalanya
Reserve Bank of Australia (RBA) tetap optimis terhadap tren inflasi dan ketenagakerjaan.
Tekanan harga tetap kuat sepanjang Triwulan ke-3: Inflasi umum naik 1,3% pada triwulan ini dan 3,2% YoY, sedangkan indikator CPI bulanan mencapai 3,5% pada bulan September. Di antara ukuran yang disukai RBA, median tertimbang CPI naik 2,8% YoY dan rata-rata terpangkas mencapai 3,0%, melampaui batas atas kisaran target RBA sebesar 2-3%.
Pada pertemuan bulan September, RBA mempertahankan suku bunga resmi (OCR) tidak berubah di 3,60%, seperti yang diharapkan. Namun kebijakan tersebut lebih berhati-hati, dengan para pengambil kebijakan memperingatkan bahwa disinflasi mungkin terhenti setelah guncangan CPI terbaru dan mengisyaratkan bahwa inflasi Q3 sekali lagi dapat melampaui ekspektasi.
Gubernur Michele Bullock membuat panduannya tetap sederhana: Setiap pertemuan “didorong oleh data” dan dievaluasi “pertemuan demi pertemuan”. Dia tidak mengesampingkan pemotongan, namun menjelaskan bahwa Dewan memerlukan bukti yang lebih kuat bahwa inflasi dan permintaan sedang menurun sebelum mengambil tindakan.
Berbicara beberapa minggu yang lalu, Bullock menyatakan bahwa guncangan kenaikan inflasi inti akan menjadi “kesalahan material” yang tidak dapat diabaikan oleh bank tersebut. Dia juga meremehkan peningkatan pengangguran baru-baru ini, dan menyebutnya konsisten dengan ekspektasi. Singkatnya: Data pekerjaan yang lebih lemah tidak akan berpengaruh, namun angka inflasi yang tinggi dapat dengan mudah menunda pembicaraan mengenai pelonggaran.
Namun demikian, pasar sekarang memperkirakan sekitar 95% kemungkinan RBA akan bertahan stabil pada hari Selasa, dengan pemangkasan tersirat di bawah 5 basis poin pada akhir tahun.
Pengaruh Tiongkok masih besar
Prospek Australia masih terkait erat dengan nasib Tiongkok. PDB Tiongkok naik 4,0% YoY di Q3, sementara penjualan ritel naik 3,0% sepanjang tahun hingga September. Namun data PMI menunjukkan hal yang lebih tidak merata: Manufaktur tetap di bawah 50 pada 49,x, sementara jasa berada di dekat garis yang sama.
Surplus perdagangan menyempit dari $103,33 miliar menjadi $90,45 miliar di bulan September, dan CPI tetap negatif di -0,3% YoY. Sebelumnya pada bulan September, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan Lending Prime Rate (LPR) tidak berubah pada 3,00% (satu tahun) dan 3,50% (lima tahun), seperti yang diperkirakan secara luas.
Prospek teknis
Investor, dan dolar Aussie, dengan hati-hati menunggu pertemuan RBA pada hari Selasa, karena pertemuan tersebut dapat memberikan panduan lebih lanjut mengenai jalur suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Menyusul laporan inflasi terbaru di Oz yang lebih panas dari perkiraan, nada hati-hati dari bank sentral sebagian besar akan terjadi, yang pada gilirannya dapat mendukung pemulihan AUD.
Jika terjadi kemunduran yang lebih dalam, AUD/USD pada awalnya bertemu dengan SMA 200-hari yang kritis di 0,6443, diikuti oleh palung Oktober di 0,6440 (14 Oktober). Turun dari garis ini ke level Agustus di 0,6414 (21 Agustus), sebelum terendah Juni di 0,6372 (23 Juni).
Jika Bulls mendapatkan kembali inisiatifnya, terdapat penghalang terdekat di bulan Oktober 0,6629 (1 Oktober), di depan batas atas tahun 2025 di 0,6707 (17 September). Setelah disingkirkan, pasangan ini bisa menuju ke utara ke puncak tahun 2024 di 0,6942 (30 September), di depan tolok ukur 0,7000.
Indikator momentum terlihat agak bearish: Relative Strength Index (RSI) turun ke area 48, yang mengindikasikan bahwa penurunan tambahan tidak dapat dikesampingkan. Selain itu, rata-rata indeks arah (ADX) mendekati 16 menunjukkan tren yang masih pucat.
Grafik harian AUD/USD
Membawa pergi
Untuk saat ini, AUD/USD masih terjebak di kisaran 0,6400-0,6700, menunggu pemicu yang jelas untuk melepaskan diri, baik itu sinyal ekonomi Tiongkok, langkah The Fed selanjutnya, nada bicara RBA, atau perubahan yang lebih meyakinkan dalam dinamika perdagangan AS-Tiongkok.
