Emas (XAU/USD) masih berada di bawah tekanan ke bawah dan menyentuh level terlemahnya sejak awal Oktober, di bawah $4.000, yang ditekan oleh Ketua Federal Reserve (FED) Jerome Powell mengenai pelonggaran dan deeskalasi kebijakan dalam konflik perdagangan Amerika Serikat (AS) – Tiongkok. Data makroekonomi Amerika Serikat yang akan datang dan komentar dari pejabat Fed mungkin mempengaruhi penilaian Emas dalam waktu dekat.
Emas melanjutkan koreksi dari rekor tertingginya
Emas memulai minggu ini di bawah tekanan penurunan yang besar dan kehilangan lebih dari 3% pada hari Senin. Meningkatnya keyakinan bahwa AS dan Tiongkok mencapai gencatan senjata perdagangan memungkinkan aliran risiko mendominasi pasar, sehingga menyulitkan emas untuk menemukan permintaan safe-haven. Setelah pertemuan tingkat tinggi dengan para pejabat Tiongkok, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada akhir pekan bahwa Tiongkok siap untuk mencapai kesepakatan perdagangan untuk menghindari tarif baru 100% terhadap impor Tiongkok, dan menambahkan bahwa kerangka kerja telah ditetapkan untuk pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping.
Ketika Trump menandatangani kerangka perjanjian perdagangan dengan beberapa negara, termasuk Korea Selatan, selama kunjungannya ke Asia, harga emas tetap melemah dan jatuh ke level terendah sejak awal Oktober, di bawah $3.900, pada hari Selasa.
Menyusul upaya pemulihan pada paruh pertama hari Rabu, emas berbelok ke selatan di sesi Amerika dan menutup hari keempat berturut-turut di wilayah negatif.
The Fed memutuskan untuk menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (BPS) ke kisaran 3,75%-4% setelah pertemuan kebijakan bulan Oktober, seperti yang diharapkan. Bank Sentral AS juga mengumumkan bahwa mereka akan menyelesaikan penarikan neraca agregatnya pada tanggal 1 Desember. Saat menjawab pertanyaan dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell mencatat bahwa penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember “jauh dari kepastian” dan menjelaskan bahwa prospek lapangan kerja dan inflasi tidak banyak berubah sejak pertemuan bulan September. Powell terus menegaskan kembali bahwa bank sentral perlu mengelola risiko inflasi yang lebih persisten. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10-tahun naik di atas 4% menyusul pernyataan hati-hati Powell mengenai pelonggaran kebijakan, dan dolar AS (USD) mengumpulkan kekuatan, membebani XAU/USD.
Pada hari Kamis, pergeseran negatif yang terlihat pada sentimen risiko membantu emas melakukan pemulihan. Setelah pulih di atas $4.000, logam mulia memasuki fase konsolidasi pada hari Jumat.
Investor Emas Menunggu Data AS dan Komentar Fed
Kalender Ekonomi AS akan menampilkan beberapa rilis data makroekonomi yang dapat memberikan wawasan berharga mengenai keadaan pasar tenaga kerja dan kondisi ekonomi secara keseluruhan, karena rilis tersebut tertunda atau dibatalkan karena penutupan pemerintah yang sedang berlangsung.
Pada hari Senin, Institute for Supply Management (ISM) akan menerbitkan data Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur untuk bulan Oktober. Peningkatan signifikan pada headline PMI, dan/atau komponen ketenagakerjaan dalam survei, dapat mendukung USD dengan reaksi langsung dan menyebabkan XAU/USD melemah.
Pada hari Rabu, Pemrosesan Data Otomatis (ADP) akan merilis data upah sektor swasta untuk bulan Oktober. Awal minggu ini, ADP melaporkan pada hari Selasa bahwa data penggajian sektor swasta meningkat rata-rata 14.250 pekerjaan dalam empat minggu yang berakhir pada tanggal 11 Oktober, dan mengumumkan bahwa mereka akan mulai menerbitkan perkiraan mingguan awal, yang akan menyajikan rata-rata empat minggu perubahan total lapangan kerja di sektor swasta. Oleh karena itu, reaksi pasar terhadap data ADP mendatang mungkin hanya berumur pendek. Nanti hari ini, data IMP Jasa ISM untuk bulan Oktober dapat memicu reaksi sederhana, dengan pembacaan IMP yang lebih baik dari yang diamati dan pemulihan tajam dalam komponen ketenagakerjaan akan mendorong USD dan membebani XAU/USD dan sebaliknya.
Investor juga akan memperhatikan komentar pejabat Fed. Menurut alat CME FedWatch, kemungkinan penurunan suku bunga Fed lagi pada bulan Desember turun di bawah 70% pada hari Jumat dari 90% menjelang pertemuan Fed.
Jika pembuat kebijakan Echo Powell menahan diri untuk tidak melakukan penurunan suku bunga lagi sebelum akhir tahun, USD dapat terus mengumpulkan kekuatan seiring dengan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah, sehingga membuka kemungkinan penurunan harga emas. Sebaliknya, XAU/USD dapat bertahan jika pejabat Fed mengisyaratkan bahwa mereka berada di jalur yang tepat untuk melakukan pelonggaran suku bunga lebih lanjut kecuali mereka melihat tanda-tanda yang meyakinkan bahwa tarif akan mengangkat inflasi.
Analisis Teknis Emas
Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap mendekati angka 50 dan emas terus diperdagangkan di bawah simple moving average (SMA) 20-hari, sambil mempertahankan bagian atas saluran regresi naik yang berasal dari awal tahun ini.
Pada sisi negatifnya, $3,970 (Fibonacci retracement 38,2% dari Reli Agustus-Oktober) diselaraskan sebagai level support sementara sebelum $3,900 (titik tengah saluran naik, level melingkar) dan $3,850-$3,820 (FIBonacci 50% Retracement, 50% SMA).
Jika emas naik di atas $4,090 (SMA 20-hari) dan stabil di sana, $4,130 (Fibonacci retracement 23,6%) dapat dilihat sebagai level resistance berikutnya sebelum $4,200 (level lingkaran).
