Konsolidasi lebih lanjut dalam perencanaan

Dolar Australia (AUD) melemah pada hari Selasa, menghentikan kenaikan dua hari berturut-turutnya karena AUD/USD tergelincir kembali di bawah angka 0,6500. Penjual turun tangan ketika dolar AS (USD) menemukan kekuatan baru, didukung oleh meredanya kekhawatiran perdagangan AS-Tiongkok meskipun ada spekulasi yang berkembang bahwa Federal Reserve (FED) mungkin akan lebih condong dalam beberapa bulan mendatang.

Data lokal tetap ada

Data terbaru Australia terus memberikan gambaran mengenai ketahanan, meskipun kilaunya sedikit memudar. PMI Manufaktur dan Jasa di akhir bulan September turun sedikit namun tetap di atas 50, masih menandakan pertumbuhan.

Penjualan ritel naik 1,2% di bulan Juni, sementara surplus perdagangan bulan Agustus hanya sedikit menyempit menjadi $1,825 miliar. Investasi bisnis meningkat sepanjang kuartal kedua, dan PDB tumbuh sebesar 0,6% pada kuartal tersebut dan 1,8% YoY: hasil yang solid, bahkan spektakuler.

Namun, pasar tenaga kerja menunjukkan beberapa celah. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,5% pada bulan September dari 4,3%, dan perubahan pekerjaan mengecewakan dengan hanya +14,9 ribu. Hal ini bukan merupakan tanda peringatan, namun hal ini menunjukkan bahwa momentum perekrutan sedang menurun.

RBA Waspada terhadap Inflasi dan Lapangan Kerja

Reserve Bank of Australia (RBA) tetap fokus pada inflasi dan lapangan kerja. Indikator IHK bulanan (rata-rata tertimbang) bulan Agustus naik menjadi 3,0% dari 2,8%, sementara IHK Q2 naik 0,7% kuartal-ke-kuartal dan 2,1% dari tahun sebelumnya. Ekspektasi inflasi konsumen Melbourne Institute juga lebih tinggi, mencapai 4,8% di bulan Oktober.

Selain itu, penurunan rata-rata IHK berada dalam kisaran target RBA sebesar 2-3%, yaitu sebesar 2,7% secara tahunan di kuartal kedua.

Pada pertemuannya pada tanggal 30 September, RBA mempertahankan suku bunga resmi (OCR) di 3,60%, seperti yang diharapkan, namun melunakkan panduan sebelumnya mengenai kemungkinan pelonggaran. Para pengambil kebijakan mencatat bahwa disinflasi mungkin kehilangan daya tariknya setelah guncangan CPI terbaru, menunjukkan bahwa inflasi kuartal ketiga mungkin akan sedikit lebih tinggi dari perkiraan.

Gubernur Michele Bullock tetap berpegang pada pendekatan berbasis data, dan mengatakan bahwa keputusan akan terus diambil “pertemuan demi pertemuan.” Meskipun penurunan suku bunga tidak mungkin dilakukan, ia menjelaskan bahwa RBA menginginkan bukti yang lebih kuat bahwa tekanan inflasi dan permintaan sedang melemah.

Berbicara lagi pada minggu lalu, Bullock mengisyaratkan bahwa belanja konsumen yang lebih kuat dan inflasi yang sedikit kaku telah mendorong bank untuk menilai kembali waktu pemotongan di masa depan. Dengan suku bunga yang sedikit lebih ketat dan kondisi keuangan yang sudah terpuruk, RBA tampaknya tidak terburu-buru untuk mengambil tindakan.

Pasar kini memperkirakan pelonggaran sekitar 25 basis poin pada akhir tahun ini, dengan peluang sekitar 73% penurunan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan berikutnya pada tanggal 4 November.

Tiongkok masih memegang kendali

Prospek Australia masih terkait dengan pemulihan Tiongkok. PDB Tiongkok tumbuh 4,8% YoY di Q3, lebih kuat dari perkiraan, sementara penjualan ritel mengalahkan perkiraan sebesar 3,0% pada tahun ini hingga bulan September. Namun, PMI memberikan gambaran yang beragam pada bulan September, dengan manufaktur masih mengalami kontraksi pada 49,8 dan jasa hampir tidak stabil di 50,0.

Data lebih lanjut menunjukkan surplus perdagangan Tiongkok menyempit menjadi $90,45 miliar pada bulan September dari $103,33 miliar, sementara harga konsumen tetap datar, turun 0,3% vs. September 2024.

Sementara itu, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mempertahankan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) tidak berubah pada hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%, seperti yang diharapkan.

Gambar teknis

Sejauh ini, kenaikan lebih lanjut dalam AUD/USD tampaknya dibatasi oleh SMA sementara 100 hari dan 55 hari di 0,6533 dan 0,6547.

Setelah area resistance tersebut ditembus, Spot dapat mencoba bergerak menuju batas atas bulan Oktober di 0,6629 (1 Oktober), yang didukung oleh puncak tahun 2025 di 0,6707 (17 September). Berikutnya adalah tertinggi tahun 2024 di 0,6942 (30 September), tepat di depan angka 0,7000.

Jika penjual mendapatkan kembali kendali, pasangan ini akan menemui support awal di basis Oktober di 0,6440 (14 Oktober), yang muncul di sekitar SMA 200-hari yang penting di 0,6430, diikuti oleh Palung Agustus di 0,6414 (21 Agustus). Penurunan lebih lanjut dari sini dapat membuka jalan untuk menguji terendah Juni di 0,6372 (23 Juni), di depan level pivot utama 0,6000 dan terendah tahun 2025 di 0,5913 (9 April).

Indikator momentum sekarang mendukung pelemahan lebih lanjut: Relative Strength Index (RSI) bergerak mendekati level 42, menunjukkan bahwa penurunan lebih lanjut mungkin menunggu. Selain itu, indeks arah rata-rata (ADX) yang melewati 20 menunjukkan tren yang mungkin menguat.

Grafik harian AUD/USD

Menunggu katalis

Untuk saat ini, AUD/USD masih terjebak dalam kisaran luas 0,6400-0,6700 dan memerlukan pemicu yang jelas untuk menembusnya. Data Tiongkok yang lebih kuat, kejutan dovish dari The Fed, atau nada yang lebih lembut dari RBA bisa menjadi pemicu yang pada akhirnya memberi pasangan ini awal yang baru.