EUR/USD melanjutkan pemulihannya pada hari Kamis, naik ke tertinggi multi-hari di sekitar 1,1680, wilayah yang juga bertepatan dengan SMA 55-hari sementara.
Pemulihan tambahan menyusul hilangnya momentum dalam dolar AS (USD), disertai dengan pelemahan tambahan pada imbal hasil treasury AS secara keseluruhan. Meskipun demikian, Indeks Dolar AS (DXY) masih di bawah tekanan, meluncur lebih jauh untuk menguji posisi terendah multi-hari di dekat zona 98,40.
Sementara itu, kekhawatiran baru atas ketegangan perdagangan AS-Tiongkok membuat pasar tetap berhati-hati, dan para pedagang juga menunggu komentar baru dari pejabat Federal Reserve (FED) untuk mengetahui arah.
Ketegangan perdagangan kembali menjadi fokus
Pasar sekali lagi memperhatikan dinamika AS-Tiongkok. Investor menunggu untuk melihat apakah Presiden Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping akan bertemu bulan ini di Korea Selatan, meskipun hubungan tersebut masih jauh dari penyelesaian.
Langkah Tiongkok baru-baru ini untuk membatasi ekspor logam tanah jarang memicu reaksi keras dari Washington, dengan Trump mengancam tarif tiga digit terhadap impor Tiongkok dan meningkatkan kekhawatiran lain akan terjadinya perang dagang besar-besaran.
Namun, kedua belah pihak telah berusaha menenangkan kegelisahan: Menteri Keuangan Scott Bessent dan Kementerian Perdagangan Tiongkok keduanya menunjuk pada komunikasi yang sedang berlangsung antara tim mereka, mengisyaratkan masih ada ruang untuk kompromi dan kemungkinan perpanjangan gencatan senjata tarif saat ini.
The Fed terus melonggarkan kebijakannya
Di Amerika Serikat, Federal Reserve (Fed) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada tanggal 17 September, mengutip data tenaga kerja yang lebih lemah dan mengakui bahwa inflasi masih “cukup tinggi”.
Dot plot baru ini cenderung dovish, menandakan pelonggaran tambahan sekitar 50 basis poin pada akhir tahun dan penyesuaian yang lebih kecil hingga tahun 2026-27. Ekspektasi pertumbuhan sedikit meningkat menjadi 1,6%, pengangguran bertahan di 4,5%, dan perkiraan inflasi tidak berubah.
Tidak semua pembuat kebijakan setuju: Gubernur baru Stephen Miran dilaporkan mendorong pemotongan setengah poin lebih besar namun tidak berhasil memenangkan hati komite.
Pada konferensi pers berikutnya, Ketua Jerome Powell mencatat bahwa penciptaan lapangan kerja dan belanja rumah tangga keduanya melambat, dengan inflasi utama PCE sebesar 2,7% dan inflasi inti sebesar 2,9%. Dia mengatakan tarif membuat harga beberapa barang tetap kaku, bahkan ketika inflasi jasa menurun. Secara keseluruhan, Powell mengisyaratkan bahwa The Fed mungkin akan bersikap netral dibandingkan memulai siklus penurunan suku bunga yang lebih dalam.
Risalah rapat FOMC bulan September juga mengutarakan pandangan tersebut: Terbuka untuk melakukan pengurangan lebih lanjut jika diperlukan, namun tidak terburu-buru.
Awal pekan ini, Powell menegaskan kembali bahwa momentum perekrutan sedang melambat dan The Fed akan terus melakukan pertemuan “satu per satu,” menyeimbangkan pasar tenaga kerja yang melemah dengan inflasi yang masih tinggi.
ECB dengan senang hati menunggu dan mengamati
Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan kebijakan tidak berubah pada pertemuan bulan September, mempertahankan sikap dan pertemuan yang hati-hati. Para pejabat mengatakan inflasi harus secara bertahap kembali ke target, memproyeksikan inflasi inti rata-rata 2,4% pada tahun 2025 sebelum turun menjadi 1,9% pada tahun 2026 dan 1,8% pada tahun 2027.
Presiden Christine Lagarde mengatakan kebijakan “berada pada posisi yang baik,” dan mencatat bahwa risiko-risiko saat ini tampak seimbang dan langkah-langkah di masa depan akan bergantung sepenuhnya pada data yang masuk.
Risalah pertemuan tersebut juga memberikan nada serupa: terukur namun tidak pesimistis. Para pengambil kebijakan terdengar sedikit lebih percaya diri terhadap pertumbuhan kawasan euro dan melihat sedikit kebutuhan untuk stimulus lebih lanjut, bahkan dengan latar belakang risiko tarif AS.
Trader waspada terhadap euro
Data positioning menunjukkan para pedagang mulai mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap Euro (EUR). Angka Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) terbaru, dari akhir September, menunjukkan posisi net long EUR turun ke level terendah sejak Juli, dengan investor institusional juga mengurangi eksposur short.
Lanskap teknis
Kelanjutan pemulihan EUR/USD tampaknya hanya menjadi tema dolar AS.
Kenaikan lebih lanjut akan meninggalkan SMA 55-hari sementara di 1,1683, sebelum puncak Oktober di 1,1778 (1 Oktober), dan batas atas tahun 2025 di 1,1918 (17 September), yang semuanya merupakan hambatan psikologis di 1,2000.
Dalam arah sebaliknya, basis Oktober di 1,1542 (9, 14 Oktober) muncul sebagai support awal. Setelah ditembus, pasangan ini dapat memulai perjalanan ke level Agustus di 1,1391 (1 Agustus), sebelum SMA 200-hari yang penting di 1,1247 dan terendah mingguan di 1,1210 (29 Mei).
Melihat gambaran yang lebih luas, ketika berada di atas SMA 200-hari di 1,1247, prospek jangka pendek untuk EUR/USD akan tetap positif.
Indikator momentum terlihat cukup konstruktif: Relative Strength Index (RSI) pulih kembali dan mendekati ambang batas 50, menunjukkan adanya peningkatan momentum kenaikan. Selain itu, rata-rata indeks arah (ADX) mendekati 19 menunjukkan bahwa tren yang sedang berlangsung mungkin memerlukan beberapa langkah.
Grafik Harian EUR/USD
-1760633876985-1760633876985.png&w=1536&q=95)
Menunggu katalis
Untuk saat ini, pergerakan lebih tinggi EUR/USD yang berkelanjutan masih memerlukan katalis yang jelas dan kuat: nada yang lebih lembut dari The Fed, melemahnya permintaan aset-aset AS, panduan yang kuat dari ECB, atau kemajuan perdagangan pada akhirnya dapat memberikan apa yang dibutuhkan mata uang tunggal ini untuk mengumpulkan daya tarik ke atas dengan cara yang lebih meyakinkan.
