CPI Kanada diperkirakan menunjukkan inflasi sedikit berkurang pada bulan Desember, masih di bawah target BoC sebesar 2%.

• Indeks Harga Konsumen Kanada diperkirakan naik 1,8% YoY di bulan Desember.
• Bank of Canada telah memangkas suku bunganya sebesar 175 basis poin pada tahun 2024.
• Dolar Kanada sedang menavigasi posisi terendah dalam beberapa tahun terhadap Dolar Amerika.

Badan Statistik Kanada akan merilis laporan inflasi terbaru untuk bulan Desember, berdasarkan Indeks Harga Konsumen (CPI), pada hari Selasa ini. Perkiraan awal menunjukkan inflasi umum mungkin meningkat sebesar 1,8% dibandingkan bulan yang sama tahun sebelumnya.

Selain angka-angka utama, Bank of Canada (BoC) akan mempublikasikan data inti CPI, tidak termasuk item-item yang tidak dapat diprediksi seperti pangan dan energi. Sebagai konteks, CPI inti bulan November menunjukkan kontraksi 0,1% dibandingkan bulan sebelumnya namun menunjukkan peningkatan 1,6% dari tahun sebelumnya. Sementara itu, inflasi umum bulan November hanya naik 1,9% per tahun dan sebenarnya datar setiap bulannya.

Angka-angka inflasi ini masih dalam pengawasan, terutama karena potensi dampaknya terhadap Dolar Kanada (CAD). Pendekatan Dewan Komisaris terhadap suku bunga memainkan peran penting dalam hal ini. Bank sentral telah memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 175 basis poin sejak mulai melakukan pelonggaran pada Juni 2024, menurunkannya menjadi 3,25% pada 11 Desember.

Dalam hal mata uang, CAD menghadapi tantangan yang signifikan dan terus kehilangan nilainya. Hal ini mendorong nilai tukar USD/CAD ke level tertinggi sejak Mei 2020, melampaui level 1,4400. Pasar akan mencermati data hari Selasa untuk mengukur apa yang mungkin terjadi selanjutnya terhadap perekonomian Kanada dan mata uangnya.

Apa yang bisa kita harapkan dari tingkat inflasi Kanada?

Keputusan Bank of Canada untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada tanggal 11 Desember menjadi 3,25% adalah keputusan yang tepat, menurut Risalah pertemuan yang diterbitkan pada tanggal 23 Desember. Beberapa anggota dewan menginginkan pengurangan yang lebih kecil sebesar 25 basis poin, yang menimbulkan perdebatan yang signifikan. Gubernur Tiff Macklem memberi isyarat bahwa pemotongan suku bunga di masa depan kemungkinan besar akan dilakukan secara bertahap, menandai pergeseran dari pesan sebelumnya mengenai perlunya pelonggaran yang berkelanjutan. Para pendukung pemotongan besar-besaran telah menyatakan kekhawatirannya terhadap pertumbuhan yang lebih lemah dan risiko penurunan inflasi, meskipun tidak semua data terbaru mendukung langkah agresif tersebut. Keputusan ini menyoroti kehati-hatian bank sentral dalam menghadapi ketidakpastian ekonomi.

Meninjau rilis data, analis di TD Securities mencatat: “Kami memperkirakan IHK akan naik lebih tinggi ke 2,0% YoY karena harga turun 0,2% MoM. Hambatan musiman terhadap barang-barang inti akan sangat membebani secara bulanan, sementara harga pangan dan melemahnya Loonie memberikan sumber kekuatan. Inflasi inti akan melambat rata-rata sebesar 0,2pp menjadi 2,45% YoY karena pemotongan IHK/median mengalahkan proyeksi Dewan Komisaris untuk kuartal keempat, namun kami memperkirakan Dewan Komisaris akan meninjaunya pada bulan Januari.”

Kapan data IHK Kanada akan dirilis, dan bagaimana pengaruhnya terhadap USD/CAD?

Laporan inflasi Kanada untuk bulan Desember akan dirilis pada hari Selasa pukul 13:30 GMT (21:30 WIB), namun reaksi Dolar Kanada kemungkinan akan bergantung pada apakah data tersebut memberikan kejutan besar. Jika angka tersebut sesuai dengan ekspektasi, hal ini kemungkinan tidak akan mempengaruhi prospek suku bunga Bank of Canada saat ini.

Sementara itu, USD/CAD telah menavigasi kisaran konsolidasi sejak pertengahan Desember, mencapai tertinggi multi-tahun tepat di luar batas 1,4500. Kenaikan ini terutama didorong oleh menguatnya kembali Dolar AS (USD), sebagian besar disebabkan oleh apa yang disebut “perdagangan Trump,” yang terus memberikan tekanan signifikan pada mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti Dolar Kanada.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, berpendapat bahwa mengingat skenario kenaikan Greenback yang berkelanjutan dan peningkatan volatilitas harga minyak mentah, pelemahan lebih lanjut dalam Dolar Kanada akan tetap terjadi untuk saat ini.

“Upaya bullish akan membawa USD/CAD ke potensi perjalanan lainnya ke puncak tahun 2024 di 1,4485 (20 Januari), menjelang tertinggi tahun 2020 yang dicapai di 1,4667 (19 Maret),” tambah Piovano.

Pada sisi negatifnya, terdapat zona support awal di terendah 2025 di 1,4278 (6 Januari), di depan SMA 55-hari sementara di 1,4177 dan ambang batas psikologis di 1,4000. Turun dari sini adalah terendah November di 1,3823 (6 November), diikuti oleh SMA 200-hari yang lebih signifikan di 1,3816. Jika USD/CAD menembus di bawah level ini, hal ini dapat memicu tekanan jual tambahan, awalnya menargetkan terendah September di 1,3418 (25 September), catat Piovano.