- Indeks Dolar AS mengakhiri enam kenaikan mingguan berturut-turut.
- Donald Trump akan mulai menjabat pada 20 Januari.
- Investor percaya bahwa The Fed hanya akan menurunkan suku bunga satu kali pada tahun ini.
Reli Greenback menemui hambatan
Reli multi-minggu Dolar AS akhirnya kehilangan tenaga pada minggu ini. Setelah mencapai siklus tertinggi baru di atas level 110,00, Indeks Dolar AS (DXY) berbalik arah, terbebani oleh penurunan tajam imbal hasil AS secara keseluruhan.
Data AS dan Greenback memberi tekanan pada penurunan suku bunga
Penurunan Dolar dimulai setelah data inflasi AS bulan Desember yang mengecewakan, seperti yang ditunjukkan oleh Indeks Harga Konsumen (CPI). Penurunan ini semakin dipercepat oleh angka pasar tenaga kerja mingguan yang lebih lemah dari perkiraan dan data Penjualan Ritel yang lesu pada bulan Desember. Perkembangan ini menghidupkan kembali harapan bahwa Federal Reserve (Fed) dapat mempertahankan kebijakan penurunan suku bunganya hingga sisa tahun ini.
Apa kata pejabat Fed?
Pejabat Fed tampak optimistis mengenai prospek inflasi dan implikasinya terhadap kebijakan moneter:
Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menegaskan, data inflasi bulan Desember sejalan dengan tren inflasi yang secara bertahap mendekati target The Fed.
Presiden Fed New York John Williams menegaskan kembali bahwa keputusan kebijakan di masa depan akan bergantung pada data ekonomi, mengingat ketidakpastian terkait dengan potensi perubahan kebijakan.
Gubernur Fed Chris Waller menyatakan bahwa inflasi mungkin sudah cukup mereda untuk membenarkan penurunan suku bunga yang lebih cepat dari perkiraan.
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menyatakan keyakinannya yang semakin besar terhadap pasar tenaga kerja yang stabil.
Terlepas dari optimisme ini, pasar memperkirakan 97% kemungkinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunganya tidak berubah pada pertemuan bulan Januari, menurut FedWatch Tool dari CME Group.
Bagaimana dengan Trump?
Apa yang disebut “perdagangan Trump” telah menjadi faktor penting di balik reli Greenback sejak Oktober. Investor telah mengubah ekspektasi terhadap potensi kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden 5 November.
Jika Trump kembali ke Gedung Putih, agenda ekonominya diperkirakan akan fokus pada deregulasi perusahaan, pelonggaran kebijakan fiskal, dan peningkatan manufaktur dalam negeri. Tarif impor kemungkinan besar akan diterapkan untuk melindungi industri Amerika dan mengurangi ketergantungan pada barang-barang asing.
Di bidang imigrasi, platform Trump tetap fokus pada penegakan hukum yang ketat, termasuk peningkatan keamanan perbatasan, kebijakan suaka yang lebih ketat, dan kemungkinan penyelesaian tembok perbatasan selatan.
Dalam kebijakan luar negeri, Trump diperkirakan akan mengutamakan kepentingan AS, mendukung pengurangan keterlibatan militer di luar negeri, menekan sekutu NATO untuk meningkatkan belanja pertahanan, dan mengambil sikap keras terhadap Tiongkok, baik secara ekonomi maupun diplomatis.
Imbal hasil turun seiring dengan Dolar
Penurunan tajam Greenback juga terjadi pada imbal hasil Treasury AS minggu ini. Imbal hasil (yield) turun dari level tertinggi baru-baru ini pada beberapa obligasi yang jatuh tempo, mencerminkan momentum penjualan Dolar yang luas.
Acara penting mendatang
Hari Pelantikan pada tanggal 20 Januari akan menjadi peristiwa penting minggu ini, sementara rilis PMI yang diperpanjang menjelang akhir minggu juga dapat memperbaiki kondisi di dunia FX dalam konteks periode blackout The Fed menjelang reli tanggal 28-29 Januari.
Teknisi pada Indeks Dolar AS
Menyusul tertinggi baru-baru ini di 110,17 (13 Januari), DXY diperkirakan akan menghadapi rintangan korelasi berikutnya di puncak tahun 2022 di 114,77 (28 September).
Pada sisi negatifnya, DXY diperkirakan akan menghadapi perselisihan awal di terendah tahun 2025 di 107,75 (6 Januari), sebelum Simple Moving Average (SMA) 55-hari interim di 107,02 dan terendah Desember 2024 di 105,42 (6 Desember), yang mengantisipasi SMA 200-hari yang kritis di 104,67.
Sementara itu, sikap konstruktif Dolar AS akan tetap tidak berubah ketika berada di atas SMA terakhir.
Grafik harian DXY
