NFP merupakan akronim dari laporan Nonfarm Payrolls, yaitu kumpulan data yang menggambarkan situasi ketenagakerjaan di Amerika Serikat (AS). Ini menunjukkan jumlah total pekerja yang dibayar, tidak termasuk mereka yang bekerja di pertanian, pemerintah federal, rumah tangga swasta, dan organisasi nirlaba.
Angka pos, dinyatakan dalam ribuan, is perkiraan jumlah pekerjaan baru yang ditambahkan (atau hilang, jika negatif) dalam sebulan.
Namun laporan ini juga mencakup Tingkat Pengangguran, Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja (atau berapa banyak orang yang bekerja atau secara aktif mencari pekerjaan dibandingkan dengan total populasi) dan Pendapatan Rata-Rata Per Jam, yang merupakan ukuran kenaikan atau penurunan upah dari bulan ke bulan.
Mengapa NFP penting bagi pasar Forex?
Pasar Forex (FX) memberikan perhatian ekstra pada angka-angka makroekonomi AS, karena angka-angka tersebut mencerminkan kesehatan perekonomian terbesar di dunia tersebut. Data ketenagakerjaan sangat relevan karena mandat dari Federal Reserve (Fed). “Mandat undang-undang modern The Fed, sebagaimana dijelaskan dalam amandemen Undang-Undang Federal Reserve tahun 1977, adalah untuk mendorong lapangan kerja maksimum dan harga stabil. Tujuan ini biasanya disebut dengan mandat ganda,” menurut bank sentral itu sendiri.
Secara umum, peningkatan yang kuat dalam penciptaan lapangan kerja ditambah dengan Tingkat Pengangguran yang rendah secara umum dipandang sebagai hal yang positif bagi perekonomian AS dan, oleh karena itu, juga terhadap Dolar AS (USD). Sebaliknya, lapangan kerja baru yang kurang dari perkiraan cenderung membebani Dolar AS.
Namun, tidak ada yang pasti di pasar FX.
Sejak wabah virus Corona, dinamika pasar telah berubah. Penutupan ekonomi yang berkepanjangan dan pembukaan kembali ekonomi yang terjadi kemudian menimbulkan dampak yang tidak terduga: melonjaknya inflasi global.
Ketika harga naik dengan cepat, bank sentral tidak punya pilihan selain menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Hal ini karena suku bunga yang tinggi mempersulit peminjaman uang, mengurangi permintaan barang dan jasa dari rumah tangga dan perusahaan sehingga menjaga harga.
Suku bunga mencapai puncaknya dalam beberapa dekade pada tahun 2022-2023, dan perekonomian menjadi tenang. Namun inflasi membutuhkan waktu lama untuk surut. Faktanya, sebagian besar negara-negara maju masih melihat bagaimana harga-harga tumbuh melebihi apa yang diinginkan oleh bank sentral.
Dalam kasus AS, tujuan The Fed adalah menaikkan harga pada tingkat tahunan sekitar 2%. Meskipun turun dari level tertinggi yang tercatat pada pertengahan tahun 2022, tekanan harga masih berada di atas yang diharapkan.
Menjelang pengumuman tersebut, AS merilis beberapa laporan terkait: Di satu sisi, laporan ADP mengenai penciptaan lapangan kerja swasta menunjukkan sektor ini menambah 122.000 posisi baru pada bulan Desember, meleset dari ekspektasi sebesar 140.000. Sementara itu, total lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan November berjumlah 8,09 juta, menurut laporan Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS). Angka ini menyusul 7,83 juta yang dilaporkan pada bulan Oktober dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 7,7 juta.
Angka-angka yang optimis ini mengisyaratkan satu bulan lagi penciptaan lapangan kerja yang kuat di AS.
Tapi apa hubungannya pekerjaan dengan The Fed?
Menjaga tingkat pengangguran tetap rendah juga merupakan bagian dari mandat The Fed, namun pasar tenaga kerja yang kuat biasanya berarti inflasi yang lebih tinggi. The Fed berada dalam upaya penyeimbangan yang sulit: mengendalikan inflasi dapat berarti lebih banyak kehilangan pekerjaan, sementara perekonomian yang sangat kuat dapat berarti inflasi yang lebih tinggi.
Ketua Fed, Jerome Powelltelah lama mengatakan bank sentral membutuhkan pasar tenaga kerja yang “lebih lemah”.berarti perekonomian menciptakan lebih sedikit lapangan kerja, dan menurunkan suku bunga.
Perekonomian AS secara konsisten menunjukkan kinerja yang sangat baik pascapandemi, menciptakan banyak lapangan kerja dari bulan ke bulan. Meskipun hal ini tampaknya merupakan situasi yang masuk akal bagi negara tersebut, The Fed melihatnya sebagai potensi risiko terhadap inflasi. Untuk meredakan tekanan harga, para pembuat kebijakan AS mempertahankan suku bunga tetap tinggi selama mungkin.
Terakhir, The Fed memutuskan untuk menurunkan suku bunga, dengan melakukan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) pada bulan September, diikuti penurunan sebesar 25 basis poin pada bulan November dan tindakan serupa pada bulan Desember.
Namun, ada cerita lain yang berubah. AS akan mengadakan pemilihan presiden pada tahun 2024, yang membawa Partai Republik, yang dipimpin oleh mantan Presiden Donald Trump, kembali berkuasa. Trump akan mulai menjabat pada tanggal 20 Januari, namun rencananya telah mengguncang pasar keuangan dan The Fed.
Presiden terpilih Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif impor besar-besaran terhadap teman dan musuh untuk “melindungi” perekonomian lokal. Akibatnya, The Fed mengalihkan fokusnya kembali ke harga, mengantisipasi tekanan inflasi yang lebih tinggi di tengah meningkatnya biaya impor. Bank sentral tidak hanya mengubah arah Utara, tetapi juga mengadopsi sikap kebijakan moneter yang lebih hawkish, dengan memperkirakan hanya ada dua kemungkinan penurunan suku bunga pada tahun 2025.
Akibatnya, data terkait ketenagakerjaan mempunyai dampak yang lebih kecil terhadap Dolar AS, karena perhatian The Fed tetap tertuju pada hal lain.
Apa yang diharapkan dari laporan NFP bulan Desember?
Laporan NFP bulan November menunjukkan bahwa perekonomian AS menciptakan 227.000 lapangan kerja baru pada bulan tersebut, sementara Tingkat Pengangguran dipastikan sebesar 4,2%. Dolar AS menguat di tengah berita tersebut, mengakhiri hari dengan kenaikan besar terhadap sebagian besar mata uang utama lainnya, karena angka-angka yang optimis tidak mempengaruhi sikap Federal Reserve.
Untuk bulan Desember, para ekonom memperkirakan perekonomian AS akan menciptakan 160.000 posisi baru, yang merupakan angka kuat lainnya. Pada saat yang sama, Tingkat Pengangguran diperkirakan akan tetap stabil di 4,2%.
Jika hal ini terjadi, pasar keuangan kemungkinan akan menyambut baik penciptaan lapangan kerja yang berkelanjutan dan tingkat pengangguran yang stabil, sehingga memungkinkan The Fed untuk mempertahankan jalur yang baru saja diadopsi ketika mereka bertemu pada tanggal 28-29 Januari.
Sebuah Laporan NFP menunjukkan lebih sedikit lapangan kerja yang tercipta dibandingkan perkiraan dapat memicu kekhawatiran terhadap kinerja pasar tenaga kerja.
Karena itu, USD kemudian akan turun.
Akhirnya, laporan yang menunjukkan penciptaan lapangan kerja yang kuat akan meningkatkan mood pasar dan, oleh karena itu, juga akan meningkatkan Dolar AS, karena hal ini akan menunjukkan ketahanan perekonomian.
Seperti biasa, jika menyangkut data makroekonomi, perbedaan antara ekspektasi dan hasil aktual akan menentukan kekuatan pergerakan terarah di seluruh bursa Valas.
Semakin signifikan deviasinya, dengan satu atau lain cara, semakin luas reaksi pasar. Entah bacaan yang sangat ceria atau buruk akan memperburuk gerakan terarah.
